最近两周沪综指呈现横盘整理，但风格切换明显。IF走势几乎趋同沪指，IH振荡调整，IC振荡上行。虽然本周三盘中振荡加剧，但收盘依旧没有改变IC强IH弱的格局。截至收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为0.12%、-0.18%和0.61%，对应期指下月合约涨跌幅分别为-0.01%、-0.22%和0.54%，主力合约切换后下月合约升贴水分别为-9.4、10.5、45.4点。IH虽然近期持续偏弱，但是升水格局仍然维持，只是升水幅度略微下降，显示IH投资者并没有转悲观。

资金全线减仓。由于最近行情较为纠结，市场观望情绪也有所加重，从最近四个交易日的持仓看，IF和IH减仓较为明显，IF累计减仓1113手，IC减仓1234手，IH只减仓893手。减仓集中出现在本周三，IF减仓845手，IH减仓893手，IC减仓1033手。

统计中金所前20席位数据，IF净空头寸基本未变，多空力量暂时稳定，与IF近期横盘整理的局面一致。IH净空从674缩小为609，也显示IH的空头优势没有扩大。最具亮点的是IC，当月合约从净空257手转变为净多279手。不过，下月合约净空较大，合并计算后净空头寸为1254手。从净空头寸看，IC短期偏多氛围未变，中期存在不确定性。

分析主力席位，IF多头减仓924手，空头减仓1077手，IH多头减仓2054手，空头减仓2182手，IC多头减仓511手，空头减仓965手。数据显示，三大期指多空都明显减仓，空头减仓力度更大，这对维持整体指数偏强有利。不过，IF合约中信期货和五矿期货席位多头减仓力度明显大于空头减仓，暗示短线主板动能不足。IH多头更是出现中信席位减仓530手的大单，显示一些主力有撤离迹象。不过，空头撤离资金也较明显，暂时还只能认定为观望气氛较重。IC资金变动没有那么大，但五矿期货席位多单减仓345手，显示一些投机资金有短线获利了结的需求。

综合分析，期指总持仓全线减仓，使得短期纠结的局面将维持。从净持仓数据看，IC偏多。从主力席位资金变动看，短线做多动能不足。整体分析，可能短线分化的格局还将维持，风格切换还需等待时间。不过，市场随时有打破僵局的可能。

来源：期货日报