最近的市场确实走得有点乱。上周由于朝韩局势的恶化，涨了又跌，跌了又涨。本周一，就在大家都认为加息的“靴子”落下后将利空出尽的时候，市场给了投资者当头一棒。300现指从早盘的涨1.5%到收盘的反跌近2%，市场又一次出现逆转，周二则再度下挫近1.8%。

　　就在大家都认为由于加息的突发性，周一将低开的时候，市场却以高开的乐观态度来迎接这个本该利空的消息，足见市场多么渴望一轮像样的反弹。不过这种“不经意”的高开也彻底地打乱了大家的投资计划，本来想抄底的人因高开而无法趁低开的机会买入，追高是没人愿意干的，市场的买盘越来越弱，使得盘面逐渐走跌。这一跌更是吓怕了那些正在犹豫的人，承接的人变得越来越少，价格就势如破竹地下跌，场内资金快速出逃。这也再一次证明了欲速则不达，高开并不是好事，投资者的心态依然急躁。

　　周一的高开低走意味着更多的人对后市不抱太大希望。周二继续下跌后，市场信心继续受挫，未来市场将走得愈加困难。最近的十一个交易日仅有一个交易日收出阳线，尽显市场疲态。目前上证已经呈现破位形态，尤其是均线系统聚合后再次呈发散状，意味着前期的僵局已经被打破，而K线实体完全处于均线系统下方则显示短期的方向是向下。如果三日内无法站上2800点，退守2650点附近的大平台将成为大概率事件。

　　此外，前期屡创新高并作为市场人气最高的板块——中小板，也出现了非常难看的形态。自11月11日创下历史新高以来，中小板综合指数一共有两次返回这一高点，但均未能突破，而且两次返回前期高点都未有成交量配合。11月11日创下最高点时成交了756亿，11月25日第一次重返高点时下降到582亿，12月14日第二次返回这个高点的时候则下降到508亿。成交量一次不如一次，这是市场趋弱的特征。多次上冲未果已经使得中小板综合指数呈三重顶的形态，尤其是周一失守60日均线后，形势更加严重。从2008年年底至今，中小板综合指数在短短的两年内从2000点涨到了8000点，足足翻了三倍，而同期主板指数如上证的涨幅还不到一倍。因此中小板一旦崩溃，其回归幅度是难以想象的，前期的炒作热情也可能彻底被打散。

　　如果中小板真的崩溃，大盘就只能指望前期调整颇深的银行、地产等权重股。这些板块不但拥有较大的估值优势，而且经过长时间的盘整，底部形态渐成。地产板块上周逆势上涨4.4%，技术上呈底部放量突破形态。调整幅度较深的银行板块也开始活跃，部分中小型股份制银行也出现了底部突破形态。权重板块如果能守住自身的底部形态，调整幅度就不会太大。而且由于资金的跷跷板效应，权重板块反而可能受到资金的青睐。这样尽管在宏观调控的影响下，权重板块难以有持续性的行情，但间歇性的行情是值得期待的，指数也不会出现大幅的下跌。不过权重板块的底部一旦被打破，那么大盘就变得相当危险，上证可能连2650点附近的平台都失守。因此近期权重板块的走势至关重要，尤其是上周放量的地产板块，如果能逆势而上，甚至可能起到力挽狂澜的作用。

【期货日报】