面临20日均线的压力，本周的期指合约依然走出震荡走势。昨天，在经历了两个交易日的反弹之后，期指主力合约IF1101收阴，整个走势又紧贴于20日均线下方，动弹不得。

　　昨天，主力合约IF1101在盘面上处于震荡下跌态势，收盘于3147点，当日下跌6.6个点，跌幅0.21%。近月合约IF1102收盘于3170.2点，下跌7.8个点，跌幅0.25%，此外，两个远月合约IF1103和IF1106分别收盘于3200.4点和3273.8点，分别下跌4.6个点和10个点，跌幅为0.14%和0.30%。

　　而沪深300现货指数昨收盘于3141.28点，下跌1.06点，跌幅0.03%。行情依然处于震荡之中。与期指4合约基差分别为5.72点、28.92点、59.12点、132.52点，均为升水状态，期现差价由近月合约向远月合约扩大。

　　持仓方面，本周华泰长城期货超国泰君安和浙江永安，成为多头第一，而后两者分列第二和第三。空头方面，国泰君安一改上周名次，反超中证期货，重新夺回空头第一的位置。而成交量方面，广发期货昨天发力，一举超越国泰君安和海通期货，以36613手，夺得成交量会员排名第一。

　　期现联动较好

　　相关系数达97%以上

　　2011年第二周交易日中，期指走势仍然维持底部区间盘整的走势，空头持仓变化却翻云覆雨，方正期货分析师王飞认为，这是弱势情况下波段操作的一种表现。目前期待多空双方任何一方大有作为的可能性都比较小，由于本月20日才会公布12月以及年度的经济数据，这之前的交易日也许仍会延续目前的状态。

　　本周期现指数继续表现出了较好的联动性，相关系数达到了97%以上，现月合约的基差持续在20点以下运行，两个近月合约之间的价差也未超出20-28点的窄幅区间内波动。

　　王飞认为，总体而言，本周期指定价相对良好，又加之面临21日交割日的到来，各合约基本已经提前回归其合理定价，并没有较好的套利机会存在。

　　主力空头持仓

　　出现松动迹象

　　从本周主力席位的具体持仓情况来看。在经历本周两个交易日的增仓后，周三前20名主力会员在总持卖单和总持买单双向减仓，其中总持卖单减少的数量多于总持买单减少的数量。与新年前几个交易日空头大肆集聚不同的是，继上个交易日10-20名主力空头会员有减仓迹象后，前5名主力空头持仓出现了松动的迹象，王飞认为，这一情况可能主要是基于主力空头席位对短线趋势的判断而出现的。

　　在本周，市场由反弹的高位3200区间回落后，接连几次触底3100点的低点，主力空头对于继续下跌空间并无大的把握，所以选择部分空头平仓所致。

　　此外，也有空头主力意图隐蔽的提前移仓的可能。空头有所异动之后，在本周四近期一向未有明显表现的多头有增仓的态势，其中华泰长城期货大幅度增仓了千余手，再次拉进多空双方持仓的差距，能否成为多头反弹的契机仍需进一步观察。而华泰长城期货在本周也超过国泰君安和浙江永安，成为多头第一，而后两者分列多头第二和第三。
 

【证券日报 】