继续看好

　　尽管存在存款准备金率上调的利空影响，但是周一市场低高开走，整体维持振荡盘升的态势，市场对利空消息的消化能力再次展露在我们面前，这符合我们的判断，也体现出了市场的做多意图。另外，从周一市场盘面上看，在市场回落过程中一些中小盘个股开始活跃，尽管中小盘个股近日表现不佳，但是这种现象近日已经持续多次出现，在目前很多中小盘个股超跌的情况下，我们认为未来这种情况还将再次发生，这将对市场起到稳定作用，因此我们整体上维持看好后市的观点不变。短线而言，由于前半周市场环境一般较好，本周后半周市场可担忧的因素也不多，近日市场将再下一城。

　　把握轮动机会

　　周一权重股整体表现平稳，银行股受到再度上调准备金率的冲击，出现了下跌，而保险、石化、地产等板块则小幅上涨。部分有色金属和前期炒高的个股跌幅居前，但也不呈现明显的行业板块特点，而这种中小盘股走势分化的情况近期几乎每天都有，因此建议投资者对于手中缺乏业绩支撑的高估值小盘股，一旦图形走坏，也要注意防范这种下跌的风险。

　　由于利空边际效应的递减，上调准备金率对投资者心理的负面影响已经不那么大，周一市场小幅平稳上涨也表现了这一点。但另一方面，持续的紧缩政策的累积效应在未来还是会慢慢体现出来，至少在一段时间市场的资金面不会特别充裕。市场成交量也迟迟未能有效放大，显示市场目前还是以存量资金运作为主，而银行等蓝筹品种经历了近期的上涨后，进一步上涨难度加大。技术上看，3050点—3100点区域也存在较大的阻力，加上3月的CPI再创新高，未来通胀的压力仍不容小视，综合基本面、政策面和技术面看，市场出现单边大涨的可能性不是很大，更多还是在振荡的情况下进行板块轮动。操作上，建议投资者顺应市场趋势，在保持谨慎的情况下，关注一些前期调到位的低估值蓝筹品种、季报良好的成长品种以及通胀受益品种，把握市场轮动的机会，注意操作节奏。

【期货日报】