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月度报告
2014年三季度品种报告研究所主要观点
发布时间:2014-07-04 10:39:13



豆类油脂/王成强

    三季度后半期,市场预期美国或全球大豆历史性丰产的可能性较大,届时价格将面临逆转和趋势翻空的机会。国产大豆在供给紧张、种植面积连年缩减的背景下,三季度容易出现多头趋势行情。受禽流感和生猪价格走低的影响,饲料需求本季转淡后,粕类价格或面临较大下滑;8月份前后油脂受中秋、国庆等节日需求提振,面临季节性翻多的转机。
 
白糖/高岩
    三季度将迎来传统消费旺季,去库存化的进度将影响筑底进程。中间经销商不看好中短期糖价是当前消费偏淡、库存高企的一大直接原因,而终端民用和工业用途的消费并没有出现萎缩,预计糖价也将以缓和上涨的态势完成中线反转上行。建议投资者在三季度仍以谨慎偏多思路操作。1501合约中线多单可设定参考止损位4800-4850,站上5200可适量浮盈加仓。

股指/席卫东
    A股对于政策较为敏感,IPO重启后,给市场带来巨大压力,而其它的政策基本为利多:定向降准、经济政策微调以保经济、优先股、房地产拐点出现、各类资金入市等等,IPO开闸后也预示着最大利空靴子落地。不论从技术分析,基本面分析还是政策面分析, 2014年3季度期指震荡攀升可能性较大。

黑色产业链/石磊

    目前钢材率先开启反弹,但市场上缺少政策支撑,同时煤焦库存仍维持高位,反弹动能并未有效向上传导,三季度中后期,煤焦价格或出现反弹。铁矿石近期反弹属于跟涨钢材,近期仍有回落风险,真正的反弹应在库存回落之后才会启动。操作建议:率先做多螺纹1410合约,背靠3050点入场持有,目标位3300点;铁矿石短期逢高抛空看向670元/吨,中线在670点之下逢低入多,并持有看向800点。

天胶/张伟伟
    2014年天胶市场供需过剩的格局难以发生根本改变,天胶整体走势仍将运行于下行通道中,但将呈现明显的季节性波动规律。每年5-6月至年底,东南亚地区天胶产量进入旺产期,三季度整体市场供应充足。但8-9月中国天胶消费将有所改善,胶价存在反弹空间。我们预计2014年三季度沪胶指数将呈现先抑后扬的走势,7-8月胶价弱势难改,随着“金九银十”消费旺季启动,期价震荡攀升。

LLDPE/罗震
    宏观面短期回暖为塑料上行提供良好环境,三季度尤其是7、8月份原油走强的概率很高,从而在成本端对LLDPE形成支撑。随着后期农膜旺季来临7、8月份PE消费有望增加,但8月中下旬装置开工率料处于较高水平从而对行情形成压制,此时间点前后塑料或见阶段性高点。操作上,建议7、8月初逢低做多,8月底则需转变思路,考虑建立趋势性空单。
 
 
 
(信息仅供参考,不做入市依据)