已经处于下跌中继阶段的郑棉期货开盘未受外盘拖累基本平开，早盘前半小时多空围绕40日均线的得失胶着难解，最终还是顺势而为的空头赢得“40日均线战”的胜利，奠定了全天行情的基调；26000关口失守后多头信心溃散空头趁机打压，随后多头未组织起有效反攻，弱势一直持续到尾盘，价格以4.63%的跌幅报收，盘间一度逼近5%的跌停限制，日线报收中阴，回补了10月25日的中继缺口；持仓略减，成交缓增。
    今日国内现货方面，中国棉花价格指数继续下跌474至27881；撮合市场上午交易暂停，下午开始交易后各合同全线走低，MA 1105跌736至26413；全国籽棉收购价5.6-6.3元/斤，普呈快速回落局面。北方某大型纺企近日下调采购价，市场恐慌情绪隐隐弥漫。销售、采购进度有所加快，成交量放大；昨日下游纱线价格终于因销售滞缓而无法支撑，KC32S、JC40S大幅下挫2000元/吨，分别至40000、46000元/吨，价格出现大幅回落，这对棉价上行构成严重打击。
    从下图盘面信息可以看出，1105合约日内15分钟周期K线呈现标准阶梯式组合下跌，过程中散户线（蓝色）紧贴零轴线运行，日内动作不明显，主力线（红色）在散户线之下波动平缓，继续看空的立场暂无改变；KDJ指标继续加速下探。

图1棉1105合约15分钟K线及必盈三线、潮起潮落指标

    主力合约持仓方面多头榜首浙江永安与空头首席中粮期货的对峙仍在持续，值得关注的是中证期货增多单近5000手，总持仓占1105合约前20名主力的11%，短线投机头寸需紧盯其下一步动作。

图2 2010.11.23各品种主力线对比（加粗线为棉1105合约主力线）

    至今日，10月20日以后加速上涨阶段的跳空缺口已经回补完毕，现货采购最近也是紧随期货走势，一天一价。受5日均线压制，目前投资者对于下一步支撑的心理预期集中于前期震荡整理小平台24000，因此操作上建议顺势短空为主，前期获利空单以5日均线作保护性止盈。