外弱内稳 将减仓僵持

基本面

行业最新消息：

美国农业部宣布，将增加42万吨零关税和低关税的进口配额，周四生效。美国向世贸组织承诺的最低年进口量为123.15万吨，增加之后，今年的总量扩大到165.15万吨。美国农业部称6月份会重新评估是否要进一步增加配额，以使得国内的期末存销比维持13.5-15.5%正常水平。去年美国农业部也两次增加配额，最后发放量为167.65万吨，而且今年也批准进口配额提前使用。

美国农业部（USDA）驻泰国专员发布报告称：因政府支持项目和吸引人的收益预期将提高甘蔗产量，2011/12及2012/13年度泰国糖产量或增至1000-1100万吨。预计糖出口量也将继续增加，从2010/11年度的660万吨增至2011/12年度的900万吨，2012/13年度或为930万吨。因泰国经济复苏预期，需求量或分别增至260万吨和280万吨。

道琼斯新德里消息，食品部部长K.V. Thomas本周三表示，考虑到国内食糖供给过剩，印度或考虑出口更多的食糖，当前食糖出口量有望超过前期同意的300万吨。

埃及国有贸易公司求购5万吨原糖，船期为7月份，招标截止日期为4月22日。来自突尼斯商务部的消息说，最近突尼斯已从国际市场上采购了今年7月份交货的18,000吨白糖。

现货及生产进度：

今日现货报价小幅回跌，广西南宁柳州中间商表示下调报价10元/吨，南宁中间商报价分别为6640元/吨，销量一般偏淡；昆明糖企报价维持于6550元/吨，广通价6520-6540元/吨，大理价6470-6490元/吨。全国各主要销区价格僵持或略下调，成交多为一般偏淡。

截止4月16日，广西已有94家糖厂收榨，已收榨糖厂的产能达到60万吨/日左右，约占全区糖厂设计总产能的90%，其余的9家糖厂将在近期收榨完毕。

盘面分析

西班牙等国国债拍卖加重投资者忧虑情绪，美国增加食糖进口量利好消息最终被市场冷处理，专业投资基金大量抛售，美糖微弱的超跌反弹修正技术要求难以实现，昨日主力合约跌破去年12月以来的整理区间。

郑糖表现相对抗跌，跳空低开下探至60日线获得短期支撑，围绕6650减仓横盘，5日均价线回落向20日均价靠拢，前期整理区间中轴附近交投活跃度不高，短期多空双方回到了可以短暂休战的价位；相比之下1月合约已经率先启动反弹，单日录得近25万手成交量，成交持仓比高过9月合约近一倍，套利交易者关注价差变动。短期看，外弱内稳格局将维持。

操作建议

中期策略：建议2012年启动反弹以来建立的中线多单集中平仓，近几周建立的试探性空单谨慎持有。

短期策略：美糖下行破位，郑糖持稳略跌，主力净空增仓明显增加，短期或减仓僵持于60日线附近，轻仓持有短空，暂不追加。

关注要点

   1、美糖反弹修正幅度；2、4月24日云南糖会。

   新纪元期货研究所  高岩