沪铜经历技术性反弹  空头思路依然可持续

基本面

宏观方面，欧债危机依然是困扰金融市场的重要因素，欧洲央行5月10日公布月报，下调GDP预期、同时上调失业率预期及通胀预期。预计2012年GDP将萎缩0.2%，2013年有望增长1.0%，与上周利率决议后的德拉基给出的经济评估保持一致。

现货方面，5月10日上海金属网铜报价57700-57850元/吨，较上一交易日上涨100元/吨，相对沪铜现货月卖盘升贴水为b50/b120元/吨，整体供应维稳，下游按需接货。

库存方面，三大交易所库存连续四周不约而同的减少，5月10日LME铜库存减少1075吨至219850吨，创自2008年10月以来的新低；上海期货交易所指定交割仓库期货仓单减少2099吨至78938吨。LME发布近日公告，取消嘉能可旗下数个仓库铜交割权，这大大降低了LME软逼仓的筹码，但并不能说明逼仓活动就此结束。

行业最新消息，海关总署5月10日公布，中国4月份进口废铜37万吨。1-4月份废铜进口总量为143，去年同期累计为138万吨，同比增长4.1；中国4月份进口未锻造的铜及铜材375，258万吨。1-4月份未锻造的铜及铜材进口总量为1，735，958；去年同期累计1，166，804吨，同比增长48.8%。

盘面分析

LME铜周四冲高回落，虽盘中一度触及5日均线，但很快承压回落。沪铜周四小幅反弹，早盘小幅高开后窄幅震荡，下午盘逐渐走高，完全回补昨日跳空缺口并收在5日均线和20日均线之上，MACD指标红色能量柱也有所拉长，技术上看弱势略有改善。

操作建议

宏观经济继续拖累铜价，LME逼仓形势依然严峻，技术面弱势略有改善，但整体空势不改，建议前期空单谨慎持有。

关注要点：

    三大交易所库存增减情况。