早盘简报
2015年9月14日星期一

最新国际财经信息

1. 中国8月M2供应增速13.3%，与前值和预期持平。社会融资规模1.08万亿元，较上月大幅增加。新增人民币贷款8096亿略低于预期，较上个月大幅回落。
2. 中国8月规模以上工业增加值同比增长6.1%，比7月份加快0.1个百分点；8月社会消费品零售总额24893亿元，同比名义增长10.8%；1-8月全国固定资产投资338977亿元，同比名义增长10.9%，增速比1-7月份回落0.3个百分点。
3. 美国8月PPI与前月持平，燃料成本下降构成拖累，暗示通胀将持续疲软。通胀压力温和可能令美联储对9月加息产生顾虑。
4. 因全球经济放缓和金融市场动荡将使得美国经济走软，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值85.7，降至一年低点。
5. 市场仍在密切关注美联储下周会否加息，周五美国股市收高。道指上涨0.63%，标普500指数上涨0.45%；纽约黄金下跌0.5%，收于每盎司1103.30美元；WTI原油下跌2.8%，报每桶44.63美元。
6. 上周五，沪指全天宽幅震荡，早盘低开高走，随后冲高回落，维持在3200点附近波动。截止收盘，沪指报3200.23点，涨幅0.07%；深成指报10463.69点，涨幅0.37%；创业板指报2060.51点，涨幅1.05%。
7. 今日关注：17:00欧元区7月工业产出月率。（新纪元期货 魏刚）

期市早评

金融期货

【股指：构筑中期底部】

政策信息。1. 因“证券公司未对客户身份信息进行充分审查和了解”，证监会对华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券、浙商期货作出行政处罚，累计罚没金额达到2.4亿。2. 央行改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。3. 国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》，国企改革顶层方案落地。
市场分析。上周期指反弹后窄幅震荡，周线组合有企稳迹象。上周高层密集发布维护股市的信号，周末国企改革总体方案出台，积极因素不断增多。沪指连续缩量至峰值的30%，加大了构筑中期底部的概率。技术面，指数处于底部区域，不确定的只是能否再创新低，但即使再创新低，也是构筑中期底部的过程，是较好的左侧建多中线布局机会。目前不利因素在于监管层强力去杠杆清查场外配资，融资盘被迫平仓会对指数造成一定冲击。这也决定了近期股指底部震荡的概率较大。
操作建议。利好刺激下今日或上涨为主。趋势者逢低布局中线多单思路。激进者日内短线交易。（新纪元期货 魏刚）

农产品

【油脂：利空报告过后，价格探底回升】

USDA9月供需报告发布，中性偏空。2015/16年度美豆种植和收割面积，按照历史惯例，没有在9月份的报告中做出修改，但单产的调高使得美豆产量上调0.19亿蒲至39.35亿蒲，8月份报告预估为39.16亿蒲，此前市场平均预估则为38.69亿蒲。而衣阿华、明尼苏达州和内布拉斯加州等多州的大豆收成有望创纪录新高，则是USDA意外上调美豆产量预估的重要原因。
报告另一个焦点在于库存的调整，USDA将2014/15年度的美豆压榨和出口分别上调0.25亿蒲和0.1亿蒲至18.7亿蒲和18.35亿蒲，并最终使得旧作大豆结转库存较8月份预估下降0.3亿蒲至2.1亿蒲。而2015/16年度美豆库存，较8月份预估4.7亿蒲下调0.2亿蒲至4.5亿蒲，调整原因主要来自旧作库存的下调以及新年度压榨数据上调0.1亿蒲至18.7亿蒲。
美豆新作也逐渐临近最后的生长期，47.1蒲/英亩可能是今年美豆单产的最大供给预估（虽然46.9蒲英亩的时候市场也做过同样的判断。CBOT市场大幅探底回升，不愿收于新低，也正是这个原因。日内豆类市场将从周五夜盘的跌势中走出反弹上涨行情，粕类表现或更佳，可短多参与。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货疲软，低开下探】

周末期间，全国现货价格整体向下大幅调整，其中，山东跌0.16，河南跌0.13，辽宁跌0.09。距中秋节、国庆节仅仅两到三周的时间，现货价格出现季节性大幅趋势下跌，在市场预期之中。期货价格趋势下跌已10%，目前3900至4000区间窄幅震荡，若跌穿区间下端，技术有探底至3700的要求，短线空头参与，宜缩短交易周期，粕类价格日内的强势，可能会对短期鸡蛋空头造成抑制，需要注意此风险。（新纪元期货王成强）

工业品

【铜：前多适量持有】

上周五伦铜探低回升，至收盘下跌0.18%。库存上，伦铜库存342000吨，减少2300吨。11日上期所注册仓单36346吨，流入51吨。国内精铜产量增加，供给压力仍大。宏观面，国内货币政策较宽松，财政刺激力度加大。前期嘉能可暂停刚果以及赞比亚部分生产在供给端给铜价带来一定支撑。9、10月是传统需求旺季，需求端或有所好转。技术面看，伦铜收出小阳线，下方5日均线有一定支撑，预计短线走势震荡偏强。本周将公布美联储利率决定，关注事件对铜价的影响。操作上，国内前期多单适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油大幅波动，4600为多空分水】

上周美原油指数五个交易日呈现区间震荡，波动率放大，“忽涨忽跌”，令工业品市场方向不明朗。TA节前在美原油指数巨幅波动的扰动下，震荡后最高周五触及4734元/吨，站上粘合的短期均线。PTA现货及上游PX、下游聚酯产品价格全线反弹，市场情绪好转。但TA期价近期失去自身节奏，走势基本被原油掌控。预期美原油维持震荡，TA也将归于区间震荡，但新区间上沿不变，下沿有别于前期的4600点，整体拓宽至4400-4800元/吨。操作上以4600点暂为多空分水岭，突破则短多，跌落则短空，目前建议多单持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：矿强钢弱格局延续】

宏观上看，金融市场在今年两度暴跌之后趋于稳定，股指和多数商品齐齐止跌，有短暂反弹但持续性不强。技术面来看，螺纹整体波动区间仍在1900-2000元/吨的窄幅区域，螺纹2000点之下期价表现出较强的抗跌和滞涨性，短期均线走平并与期价粘合，仍呈现涨跌两难的低位弱势格局。螺纹前期部分停产后预期开工率将回升，利好铁矿石而不利于螺纹，盘面表现也基本符合逻辑。“金九银十”的季节里，螺纹期价想反弹仍要需求端的好转，从1-8月的基建投资和房地产投资来看，却有略微进步，预期螺纹走势低位震荡仍偏多。操作上1900点到2000点区间可以适当逢低轻仓试多。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：前多少量持有】

因美国库存高企和原油供应持续过剩,上周五美原油价格走低。现货面，市场价格窄幅震荡，部分线性小涨50元/吨，部分石化下调低压价格，商家心态平稳，随行谨慎报盘。装置上，蒲城新能等短期检修装置重启，当前检修装置较少，短期供给压力增大。上周五塑料1601合约探低回升，收出带上影阴线，MACD指标红色柱扩大,短线有企稳走强迹象。隔夜原油走低，装置检修少，供给压力有所增大，但包装膜、农膜需求有所好转带来支撑。关注后期装置运行情况。预计短线走势震荡，多单少量持有，关注后期能否有效站稳8700。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:宏观主导短期行情，12000一线仍有震荡反复】

上周沪胶增仓放量，期价低位反弹，主力合约RU1601报收四阳一阴格局，周五冲高回落，夜盘小幅走低。日胶指数大幅反弹，周五期价站上20日均线，短期均线向上拐头，技术面反弹。截止9月11日，全国汽车全钢胎开工率为65.06%，较8月28日下滑0.94个百分点；半钢胎开工率为61.71%,较8月28日下滑4.66个百分点。中长期来看，东南亚主产区割胶旺季到来，全球需求尤其是中国消费延续低迷，胶价难以摆脱低位震荡区间。短期来看，八月汽车销售环比好转，但同比维持下降趋势，加之轮胎企业开工率继续下滑，基本面未有明显改善；近期宏观因素主导行情，资金大幅流入，沪胶下跌动能衰减，短线12000一线仍有反复。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金：短线偏空思路】

因美国8月核心PPI好于预期，上周五美黄金价格走低。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓678.18吨，持仓无变动。国内连续交易时段，上海期金主力合约收228.8元/克，上海期银主力合约报收3308元/千克。上周五公布的数据显示，美国8月核心PPI年率增长0.9%，前值增长0.6%，预期增长0.7%；8月核心PPI月率增长0.3%，前值增长0.3%，预期增长0.1%。核心PPI好于预期，使得黄金承压。技术面看，美黄金上方5、10日均线承压，下方1110有短线支撑。本周市场聚焦于美联储利率决定，该数据将于北京时间9月18日凌晨2时公布。操作上，短空适量持有。（新纪元期货 罗震）

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