早盘简报
2016年10月10日星期一

最新国际财经信息

1. 中国9月财新制造业PMI为50.1（前值50.0），从近3个月的制造业PMI来看，经济略有企稳迹象，但后期支撑经济的动力不足，工业生产有下行风险。
2. 节前最后一周央行在公开市场进行4400亿14天期和500亿28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.4%和2.55%，当周实现净回笼2750亿。
3. 英国8月制造业产出月率上升0.2%，升幅低于预期0.4%，前值下降0.9%，主要受英国脱欧所产生的负面冲击影响。
4. 德国8月工业产出月率上升2.5%，创1月以来最大增幅，暗示该产业将继续在第三季为整体经济增长做出贡献。
5. 美国9月新增非农就业15.6万人，不及预期的17.2万人，但美联储官员对美国经济并未感到悲观，称就业市场表现“稳健”，处于充分就业状态。
6. 上周五美股收跌，9月非农就业数据不及预期，但足以支持美联储考虑在年底之前加息。道指跌0.15%，标普500指数跌0.33%；纽约黄金收跌0.1%，报1251.90美元/盎司，上周累计跌5%；WTI原油收跌1.3%，报49.81美元/桶。
7. 今日关注：12:02 中国9月新增人民币贷款；14:00德国8月贸易帐。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:节后反弹逢高减多】

政策消息。1. 离岸人民币汇率跌破6.70关口报6.7092元；2.央行三季度货币政策执行报告强调继续实施稳健的货币政策；3.楼市调控政策密集出台。
市场分析。国内方面，国庆长假期间（9月30日至10月8日），北上广深等21个城市先后出台楼市调控政策，房价过快上涨已引起监管层高度重视，房地产政策收紧有利于吸引投机资金回流股市。国外方面，消息称欧洲央行就逐步缩减资产购买规模达成非正式共识，里士满联储主席Lacker表示通胀和就业正重新处于或接近美联储目标水平，利率至少在1.5%才合适。受以上利空打压，黄金跌破1300关口。IF加权站上10日线，但上方受到60日线的压制。主力合约IF、IH、IC分别贴水7.28、1.95、9.49点，基差小幅扩大。虽然上证指数受到2638与2780连线构成的上升趋势线支撑，但鉴于上证50、中小板、创业板已跌破原有上升趋势，上证指数原有支撑线也终将会被下破，重新得到修正。
操作建议。楼市政策收紧利好投机资金回流股市，但全球货币宽松已到尽头，存在边际收紧的可能，对风险资产价格形成抑制。上证3028-3032缺口压力大，反弹逢高减多。(新纪元期货 魏刚)

农产品

【油脂：供需报告前市场上涨空间受限，注重交易套利机会】

十一长假期间，芝加哥大豆累计上涨0.74%，豆粕累计上涨0.84%，豆油累计上涨0.36%，马来西亚棕榈油累计下跌0.96%，国际原油涨幅介于4%-5%之间。行业重要数据为，9月30日，USDA公布，截至9月1日，大豆库存总计1.97亿蒲式耳，为五年同期最高，但低于分析师平均预期的2.01亿蒲式耳，市场低位区间震荡显强，但未能作出更高的反弹和突破，因美豆收割季节里，单产水平或超预期。民间分析师公司Infcama Eccinmmics预计，美国2016年大豆产量为43亿浦式耳，单产为每英亩51.6蒲式耳，这远超美国农业部9月预期的总产量42.01亿蒲式耳，和50.6蒲式耳的平均单产预估。美国农业部将在本周三（10月12日）发布月度供需报告，市场预期报告利空。交易商平均预期，美国2016/17年度大豆产量为42.86亿蒲式耳，大豆单产预计为每英亩51.5蒲式耳，预估美国2016/17年度大豆年末库存4.13亿蒲式耳，高于9月预估的3.65亿蒲式耳。美豆940-980低位波动区间并不稳定，仍待消化美豆丰产压力，短期季节性低点存在再下台阶的风险。国内要闻，国储2015年12月11日至2016年6月1日共计划抛售菜油300万吨，实际成交228万吨，成交均价在5310-5668元/吨，成交率达76.08%。国储菜油仍有300余万吨，国家粮食交易中心公告显示，12日本周三，将启动下半年首次菜油抛储10万吨，植物油价格从去年年末摆脱熊市低点以来，整体处于牛市波动，但因抛储泄库影响，更多时间处于牛皮市震荡格局之中，单边交易注意波段思路，因棕榈油豆油出现历史性倒挂，豆油菜油具有较强替代优势，且进口棕榈油利润急剧扩大，这使得豆油棕榈油等价差扩大机会凸显，为重点推荐策略。粕类反弹空间预计有限，趋势下跌难现逆转，注重交易豆菜价差扩大套利。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：低位波动幅度放大】

2016年10月9日，全国主产区鸡蛋价格基本稳定，均价3.13元/斤，长假期间，国内现货整体稳中小幅微张。因节日期间下游环节库存消耗，节后有一定采购需求，推动主产区蛋价小幅反弹，但蛋价存栏高位，供应压力居高不下，而终端需求疲软，难以支撑蛋价持续反弹，预计后期蛋价将再度走弱。农业部新闻办公室8日通报，甘肃省金昌市金川区和湖北省孝感市孝昌县发生两起家禽高致病性禽流感疫情，扑杀近8万只家禽，本季疫情多发期，可能会对消费产生不利影响。期货1月主力合约，3200附近即合约上市新低区域，为多头重要抵抗位，预计3200-3300区间波动，振幅可能放大，破位跟空策略，否则暂宜观望。（新纪元期货王成强）

【白糖:已有多单继续持有】

国庆长假期间ICE原糖期货上涨4%，连续第四周上升，市场人气依旧偏多，巴西、印度和泰国的产量仍令人担忧。2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，商务部启动食糖进口调查，加之季节性销售旺季到来，国家抛储之前国内食糖市场仍将维持供需偏紧格局；全周食糖供应不断收紧，ICE原糖持续反弹亦提振郑糖。短线将维持偏强走势，已有多单继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:高位空单谨慎持有，关注15000争夺】

由于担忧飓风Matthew可能威胁美国东南部部分地区的棉花产量，ICE期棉一度创下两周来最大单日涨幅；但事实证明，飓风威胁只是虚惊一场，市场大幅抛售，期棉跌至三周低点，十一期间ICE期棉12月合约累计下跌1.6%。9月30日储备棉出库销售资源6.46吨，实际成交6.46万吨，成交率100%，成交均价14384元/吨（上一轮出日成交均价14397元/吨）；本年度储备棉累计成交265.92万吨。国储轮出结束，而新棉大面积投放要等到10月中下旬，短线市场供应偏紧；但随着国内外新棉陆续上市，郑棉高位回落风险加大。高位空单谨慎持有，关注15000争夺。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线偏多思路为主】

国庆期间美元指数走高,伦铜价格小幅走低。库存上，7日伦铜库存355300吨，减少4425吨。国庆期间美国ISM制造业数据强于预期，奇蒙德联储主席莱克发表鹰派言论，这令美联储的加息预期大幅攀升。不过上周五公布的非农数据显示美国9月非农就业人数增加15.6万人，市场预期增加17.5万人，前值修正为增加16.7万人，非农数据差强人意。国庆期间美元走高，铜价小幅走低。国内宏观方面，9月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，与上月持平，继续高于临界点。制造业PMI维持在年内高点、非制造业PMI又有小幅上升，显示9月经济运行情况较好。预计铜价下行空间有限，逢低适量短多操作。 （新纪元期货 罗震）                                                                             

【PTA：原油强势拉升 TA获支撑偏多】

TA主力1701合约节前五个交易日报收三阴两阳格局，期价最低下探至4668元/吨，随后震荡微弱回升，整体运行在三角形格局下沿，呈现暂获支撑，成交较为激烈但持仓热情有所回落，这与TA暂无趋势性行情有关。从基本面而言，TA工厂检修增多，开工率缩减，下游聚酯和织机开工率小幅回升，显示出供需格局有所好转。但在4650-4900元/吨中线波动区间暂未打破的背景下，TA缺乏趋势动能。因OPEC达成限产协议，美原油指数开启上扬，至10月9日美原油指数已经攀升至51.90美元的前期高位，尽管美原油指数对于国内工业品走势的影响力大幅削弱，国庆假期跨度较大，对TA期价仍有显著拉升作用，建议依托4650偏多操作。（新纪元期货 石磊）

【黑色：钢矿和煤焦走势分化加剧】

高炉开工率维持高位，并没有显著的变化，令钢材供给端承压，全国螺纹钢周度库存呈现小幅攀升之势。钢材需求端暂时没有如预期好转，供需格局并不乐观。螺纹在节前一周持续减仓下行，显著承压2300一线，技术指标MACD呈现钝化，现货价格在国庆假期期间有小幅回落，节后走势仍不乐观。铁矿则在400点之上巨幅震荡，尤其周四在冲高至426.5元/吨后大幅回吐涨幅并收十字星，周五进一步回探至400一线，持仓骤减，反弹动能衰竭。而煤焦由于供需格局偏紧的局面仍未有显著好转，现货价格持续拉升，期价屡创新高，尽显强势之姿。值得关注的是，螺纹和铁矿石价格呈现阶段反弹后的再度走空，操作要尽量转换思路，以逢高偏空为主，而煤焦高点不断刷新，多头风险积聚，但是基本面和技术面都没有转空头的信号，现货价格仍在走高，不轻易抄顶。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短期上行空间或有限】

限产协议因素仍对原油产生影响，国庆期间美原油价格走高。国庆前塑料1701合约震荡走高收出小阳线，下方5日均线形成支撑，MACD指标绿色柱缩短，短线震荡走势。欧佩克就限产问题达成一致，石油输出国组织同意将原油日产量削减20-70万桶，以缓和在过去两年多时间内重压油价的供应过剩局面，限产协议依旧对原油价格产生影响，国庆期间原油价格走高，成本支撑增强。石化新增检修装置较少，十月后兰州石化装置重启，检修装置重启增加带来的供应面压力将增大，且十月神华新疆新增产能有望投放，或进一步加剧供给端压力。国庆期间石化装置正常运作，下游多放假，库存或有小幅积累。节前连塑收出小阳线，原油走高仍有望推动小幅走强，但供给端压力较大，预计短期上方空间较有限。（新纪元期货 罗震）

【天胶:前期已有多单继续持有】

受国际油价飙升和日圆疲弱影响，国庆期价日胶期货报收五连阳，触及五个月高位，全周累计上扬6.4%。全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。短期来看，消费旺季到来，需求端支撑转强；短期进口船期偏紧运费上升，加上现货库存创五年新底，造成供给端阶段性紧张，基本面利多市场；受日胶大幅反弹提振，今日沪胶或高开走强，前期已有多单继续持有。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：预计走势震荡，短线操作为主】

国庆期间市场对美联储加息预期增强，美元指数走高，美黄金价格承压走低。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓958.90吨，节日期间持仓增加。国庆期间美国ISM制造业数据强于预期，奇蒙德联储主席莱克发表鹰派言论，这令美联储的加息预期大幅攀升。不过上周五公布的非农数据显示美国9月非农就业人数增加15.6万人，市场预期增加17.5万人，前值修正为增加16.7万人，非农数据差强人意。技术面，美黄金上周五收出小阳线，上方5日均线承压，MACD指标绿色柱扩大，短期1250一线有一定支撑。预计短线走势震荡，国内短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

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