早盘简报
2017年12月12日星期二

最新国际财经信息

1. 中国11月新增人民币贷款1.12万亿（前值6632亿），社会融资规模为16000亿（前值10400亿），M2同比增长9.1%（前值8.9%），金融数据超预期回升。
2. 周一，央行在公开市场进行400亿7天期和400亿28天期逆回购操作，中标利率持平于2.45%和2.75%，当日实现净投放200亿。
3. 中国央行行长周小川：进一步明确新时代金融改革开放创新发展的着力点和主攻方向，着力增强做好宏观调控和防范金融风险工作的主动性和针对性。
4. 周一，沪深两市震荡上扬，延续反弹走势。盘面上，国产软件、大数据、云计算、白酒板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3322.20，涨0.98%；深成指报11143.26点，涨1.90%；创指报1816.98，涨1.38%。
5. 今日关注：17:30英国11月CPI、PPI、零售物价指数年率；18:00德国12月ZEW经济景气指数；18:00欧元区12月ZEW经济景气指数；21:30美国11月PPI年率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:美联储加息临近，警惕短线承压】

政策消息。1.央行开展800亿逆回购操作，当周净投放200亿；2.深股通连续两日累计净流入14.10亿。
市场分析。周一公布的中国11月新增贷款、社融规模超预期回升，期指强势反弹。现货市场方面，两市延续普涨格局，计算机、软件板块表现强劲。主力合约IF、IH、IC分别贴水2.10、-2.30、15.57点，基差继续收窄。IF加权连续两日强劲反弹，突破20日线，成交量温和放大，短线仍有冲高的动能。IH加权多次试探40日线，均得到有效支撑，短期出现企稳的迹象。IC加权在6000关口附近获得支撑，连续反弹后站上10日线，短线关注20日线压力。上证指数进入60分钟级别的反弹周期，日线或反复震荡，构筑阶段性底部。
操作建议。中国11月新增贷款、社融规模超预期回升，期指运行在60分钟级别的反弹周期。美联储加息时点临近，警惕短线承压，逢高减多不追涨。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：低位频现抵抗性反弹，关注承压表现】

受压于阿根廷干旱地区有降雨的预报，市场还担心美国大豆出口销售步伐缓慢，周一美豆跌0.83%；美豆粉跌1.50%；美豆油跌0.62%；美豆高位四日连阴下跌，美国小麦、玉米也同样在低位数日连阴迭创新低，显示出本季供给压力的释放仍待宣泄，南美天气炒作暂缓，令投机基金减持净多头寸从而易于诱发豆系高位调整，追随农产品大势盘跌，年末工强农弱市场鲜明。芝加哥美国农业部将于北京时间12月13日01:00公布12月作物供需报告，目前陆续出炉的报告前瞻显示，市场对2017/18年度美国大豆年末库存和巴西大豆产量保持乐观估计，同时略调低全球2017/18年度大豆年末库存。其中，美豆结转库存4.38亿蒲（前值4.25），巴西产量1.082亿吨（前值1.08），全球库存9782万吨（前值9690）。12日MPOB将发布利空的棕榈油产量库存数据，市场料关注这两大利空报告兑现后方面临新的转机。国内油脂阴跌不止跌创新低，其中豆油5950-6000为强反压日内反弹未能突破短多行情对待，仍需耐心等待见底时机；豆粕2850-2900高位震荡整理，2900之上年内重要高压区未能持稳注意规避震荡调整。美联储12月升息周和12月USDA供需报告周，需注意特别注意价格波动风险。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：短期恐慌下跌，空单仅宜短】

12月11日，全国鸡蛋价格稳中下滑。北京全面下跌，上海保持稳定，广东主稳有降。养殖户低价惜售，蛋商拿货较为谨慎，货源供应正常，各地走货速度减缓，预计近期行情或弱势运行。主产区价格4.22-4.50，价格再次松动。期货市场近强远弱，jd1801合约12月1日开始限仓100手，12月14日即周四开始，单客户限仓30手，注意临近交割月资金持仓异动和价格波动放大风险，现货日内普跌1毛打压期价恐慌下跌；jd1805合约，3800为重要支持位，注意高位波动的反复性，因养殖利润高企，远期价格承压，不过度参与后市反弹，远月合约持续开阴显示后期价格调整下跌压力，多单规避。（新纪元期货王成强）

【白糖:五月空单谨慎持有】

周一郑糖期货小幅回调，主力移仓五月，SR1805最低下探至6045点，下方40日均线暂有支撑，夜盘小幅反弹。ICE原糖期货周一连续第五日走低，并触及七周低位，投资者聚焦全球供应过剩前景。消息方面，截止12月11日，广西已有45家糖厂开榨，同比减少3家。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，年底备货旺季对糖价带来一定支撑，但广西新糖开榨进度加快，市场供应压力亦呈现不断增加态势，短线郑糖弱势调整为主，五月空单谨慎持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:高位空单持有】

周一郑棉期货大幅下挫，主力合约CF1805跌至近10个交易日低位，考验40日均线支撑；棉纱期货小幅冲高回落，市场成交依旧低迷。ICE期棉周一收低1%，上一交易日触及七个月高点，市场静候USDA月度供需报告。仓单方面，截止12月11日，郑商所棉花仓单数量1591（+56）张，有效预报1310（+308）张，折货11.604万吨。综合而言，现货购销清淡，需求端尚未出现大规模补库情况，而期货仓单数量持续增加，短线郑棉仍将弱势调整，高位空单持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线或小幅反弹】

周一上期所铜1801合约震荡走低，至收盘下跌0.39%。库存上，LME铜库存194600吨，减少550吨；11日上期所铜仓单31548吨，减少1524吨。昨日央行公布的数据显示，11月末，广义货币(M2)余额167万亿元，同比增长9.1%，增速比上月末高0.3个百分点，比上年同期低2.3个百分点；狭义货币(M1)余额53.56万亿元,同比增长12.7%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和10个百分点。今日将公布德国12月ZEW经济景气指数、美国11月生产者物价指数，对此保持关注。国内此前公布的数据显示，国内11月份制造业PMI51.8%，比上月上升0.2个百分点；1至10月社会消费品零售总额同比增长10.3%；10月规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比9月份回落0.4个百分点；1-10月，全国固定资产投资同比增速比1-9月回落0.2个百分点；1-10月全国房地产开发投资增速回落。行业方面，炼厂和矿商之间在CESCO会议之后暂未碰面，下次具体的会晤时间也没有正式确定，双方分歧依然较大。周一伦铜震荡走高收出中阳线，预计国内短线小幅反弹，前空暂离场观望。（新纪元期货 罗震）

【PTA：低开回升围绕5400波动 空单轻仓依托20日线持有】

TA主力1805合约周一再收小阴线，承压20日线小幅回落，跌落5400点一线，持仓和成交较上周显著回落，技术指标MACD绿柱放大，短线调整尚未结束，隔夜TA大幅低开，随着美原油指数再收中阳线拉涨，重回短期均线之上，TA夜盘跟涨翻红，仍收于5400一线。TA1805合约维持震荡整理，建议前期空单轻仓持有观望，收复20日线则离场。（新纪元期货 石磊）

【黑色：延续小幅反弹 短线谨慎偏多】

螺纹钢供给阶段短缺，现货价格持续大幅飙涨，触及5000点大关，对期价形成支撑，螺纹1805合约周一再收小阳线，回补上周跌幅，自10月中旬以来的上升趋势良好，夜盘仍小幅高开高走，建议以波段短多为宜。铁矿石1805合约周一大幅冲高回落，报收长上影阴线回吐上周五涨幅，成交和持仓显著回升，但夜盘迅速减仓反弹，回补日内跌幅，站上20日线，建议多单依托490一线谨慎持有。焦炭1805合约周一再收中阳线领涨，稳站20日线偏多，夜盘维持小幅高开高走，上周的“跌停板”已经获得大部分修复，焦煤1805合约周一冲高回落收微弱阳线，夜盘则探低回升收小阳线，表现弱于焦炭，但持仓缩减，谨慎偏多。季节性旺季支撑下，动煤1801合约维持上行格局，高位震荡反复，建议以波段短多思路对待。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计短线走势震荡，观望为主】

原油方面，11日，WTI原油主力合约开盘57.25美元/桶，至北京时间17:00报收57.13美元/桶。贝克休斯上周公布的数据显示，截至12月8日当周，美国活跃钻机增加两座，至9月来最高的751座，为夏季以来最高水平。现货面，市场报价小幅下滑，中石油及中石化部分大区下调出厂价，难以提振买家投机积极性，贸易商积极出货，市场实盘有商谈空间。装置上，上海金菲HDPE装置计划11月17日晚停车，计划12月11日开车；上海石化1PE1#装置12月份全月检修；中天合创LDPE管式装置12月4日停车，开车时间待定；燕山石化新LDPE12月11日计划停车检修2天。11日企业装置开工率为98.5%左右，较上一交易日上升1.1%。当前开工率仍处于较高水平，供给端压力偏大。需求方面，棚膜需求旺季渐过，刚需减弱。库存方面，11日石化库存约为71万吨左右，较上一交易日上升5万吨，主要同周末因素有关。连塑1805合约周一冲高回落，早盘开盘后一度上冲，但在9600附近承压回落，下午开盘后窄幅震荡，至收盘收出带长上下影的小阴线，预计短线走势震荡，暂观望为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:激进投资者依托区间下沿可轻仓短多】

周一沪胶期货低位窄幅震荡，主力合约RU1805围绕14000附近横盘整理；周一日胶指数窄幅反弹，下方200整数关口暂有支撑。库存方面，截止12月11日，上期所天胶期货库存为25.45万吨，较前一交易日增加1550吨。短期来看，11月中国汽车产销同比增速降低，下游需求不振，仓单数量持续增加，但随着国内停割期临近，市场供应压力亦减弱，沪胶基本面陷入供需两弱状态，期价仍将延续低位区间震荡走势，激进投资者依托区间下沿可轻仓短多。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储加息前维持逢低偏多思路】

周一美元指数小幅回落，日线结束五连阳，国际黄金低位反弹。上周公布的美国11月非农数据喜忧参半，就业保持强劲增长，但薪资增速缓慢。近期美国税改进展顺利，市场对税改前景保持乐观，相信减税将刺激美国经济增长，并预期美联储未来将更快地收紧货币政策。以上因素支撑美元连续反弹，短期对金价形成压制。但长期来看，我们认为特朗普税改计划从提出到正式落地，其影响已充计入了资产价格中，美联储缩表和12月加息预期已被反复消化，对于黄金来说，利空将逐渐出尽，中期震荡筑底是大概率事件。本周四美联储将进行年内第三次加息，金价短期或仍有下探，但机会大于风险，建议逢低分批建立中线多单。(新纪元期货 程伟)

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