核心观点一览：

1.受监管层集体发声力挺A股的消息刺激，周一期指高开高走，IC主力合约涨幅超过5%，IF、IH涨幅均超过4%。两市成交量明显放大，市场做多热情高涨。中国三季度经济数据公布后，市场悲观预期进一步释放。下半年以来，宏观政策不断向稳增长方面倾斜，货币政策保持松紧适度。财政政策加码发力，减税降费措施全面落实，基础设施补短板力度极大，地方转向债发行进度加快。央行、证监会、银保监会集体发声驰援A股，认为金融市场异常波动与经济基本面严重脱节，要求稳妥处理股权质押融资业务风险，鼓励各类基金帮助上市公司纾解股票质押困境，维护资本市场稳定。

2.短期内受避险情绪回落，以及美元指数反弹的影响。美国经济增速接近周期顶部，通胀预期上升，但未出现加速的迹象，美联储加息周期接近尾声，经济出现滞涨的可能性在增加，对黄金长期利好。

3.受助于巴西货币雷亚尔持续走强及印度供给担忧，ICE原糖上周累计涨幅逾6%；郑糖1905突破近三个半月来的震荡区间，短线转入多头波动。因需求疲弱盖过对恶劣天气导致作物受损的担忧，ICE期棉延续颓势；国内新棉陆续上市，市场供应充足，基本面缺乏利好提振。

4.国内股指再度大幅反弹，黑色系早盘纷纷上涨，但午后走势分化，螺纹钢回补部分上周跌幅，铁矿石反弹紧随其后，双焦则大幅回落，调整尚未结束。螺纹周一增仓反弹，重回短期均线族之上。焦炭日内一度反弹触及2418元/吨，午后快速回吐涨幅，收跌1.17%于2360一线。焦煤与焦炭表现相近，周一冲高回落收长上影，减仓承压5日和10日均线。铁矿石上周冲高触及530元/吨，突破前期高点，尽管小幅回落仍维持高位震荡。

5.伊朗制裁引发的供应空缺担忧依然严重，以及美元回落为油价提供有效支撑，国际原油价格震荡反弹。不过美国石油钻井数继续上升限制了油价的上行空间。国内股市反弹提振市场情绪。

6.国内化工品走势分化，沥青橡胶窄幅反弹，甲醇PP弱势走低。PTA开工负荷有所回升，而聚酯复产不及预期，PTA延续弱势调整。短线PP延续调整。甲醇重回3200-3400震荡区间。塑料冲高回落，基本面缺乏实质利好。PVC探低回升，期价料重回6450-6900震荡区间。

行情研讨会议纪要20181022