早盘简报
2016年7月25日星期一

最新国际财经信息

1. 在中国成都召开的G20峰会顺利闭幕，G20财长和央行行长声明：将使用“一切政策工具”应对英国退欧带来的不利影响。
2. 上周央行开展2850亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%，当周实现净投放1450亿。
3. 英国7月PMI跌至47.7，创下2009年来最低水平，表明英国的经济活动在退欧公投后骤降。
4. 上周五美股收高，标普500指数再创历史新高，已连续四周上涨。截至收盘，道指上涨0.29%，标普500指数上涨0.46%；纽约黄金下跌0.6%，报每盎司1323.40美元；WTI原油下跌1.3%，报每桶44.19美元。
5. 周五，沪深两市微幅低开，开盘后沪指即震荡走低，盘面热点板块稀少。截至收盘，沪指报3012.82点，跌幅0.86%，深成指报10709.07点，跌幅0.72%，创业板报2250点，跌幅0.67%。
6. 今日关注：16:00德国7月IFO商业景气指数。 （新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指：周初或继续调整，但不改中线向上趋势】

政策消息。1.上周五人民币兑美元即期汇率收涨0.12报6.6704元；2.上周央行进行2850亿7天期逆回购操作，当周净投放1450亿；3.沪股通净买入2.92亿。
市场分析。IF1608、IH1608、IC1608分别贴水30.96、11.83、118.33点，基差略微收窄。沪股通连续10个交易日累计净买入74.34亿，需引起注意。IF加权两次在前期高点3176一线获得支撑企稳反弹，表明此处支撑力度较强。上证指数已完成从2807到3069的0.809理论回撤幅度，下一支撑位将是0.618的黄金分割位，对应点位上证2969。股指在4月高点压力位遇阻回落，但应明确为上升途中的调整，不改中级反弹趋势，或为后市继续上行震荡蓄势。主力持仓传递信号不明确。
操作建议：新股发行提速加量，周初或继续调整，关注上证20日线的支撑，若回调至上证2950-3000可逢低分批回补多单。 (新纪元期货 魏刚)

农产品

【油脂：天气升水破灭引发恐慌抛售，短期超卖反弹一触即发】

22日，CBOT大豆期货周五急跌2.3%，交易商称，受累于天气预报显示8月天气状况有利于作物生长。而尾盘低吸买家进场，带动价格从日内触及的三个月低位反弹。8月是美国中西部大豆生长的关键时期，很多作物在这一时期结荚和灌浆。基金的大豆卖盘强劲，因最新的天气预报缓解了对干热天气可能导致减产的忧虑。11月大豆期货合约收跌24-1/4美分，结算价报每蒲式耳9.88-1/4美元。12月豆粕合约收挫5.8美元，结算价报每短吨341.7美元。12月豆油合约回落0.90美分，结算价报30.70美分。
CBOT大豆从高位已累积下跌223美分/蒲式耳，完成年内牛市66.7%的回撤下跌，天气升水的破灭引发了罕见的基金抛售潮，带有恐慌和情绪因素，重要点位附近，短期进一步沽售风险增加，周内料趋于修复和反弹。国内豆粕价格，从月初牛市高点累积下跌超650余点，牛市上涨已作出50%的回撤，周五夜盘已显抗跌，反弹一触即发。油脂价格再次打入月初低价区域，临近重要支撑位，再次鼓励尝试介入多单，有效下破半年线处适当停损。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：1-9价差回升，关注重要低位区域支撑】

23日，鸡蛋价格行情相较前几日情况有所不同，部分影响力较大的产区弱势调整后使得其周边产区价格也随之下调，与之相反销区价格尚算稳定，到货消化尚可，预计后市仍有下滑地区。对于现货而言，当前现货价格处于季节性谷底，入伏以来现货上涨仍存在空间，现货势头趋强为季节性因素，但短期现货走势差强人意。9月合约因临近交割月前月面临限仓，上周该合约录得年内最大单周跌幅，现货上涨和9月合约价格下跌，促进期现价差收敛回归为大势所趋。鸡蛋期货价格运行至5到6月份价格低位区域，将失去沽空价值，可等待暴跌后的波段性买入机会，沽空交易将宜偏短周期参与。（新纪元期货王成强）

【白糖:已有多单继续持有】

上周郑糖期货窄幅震荡，主力合约SR1701整体维持6200-6300区间震荡；ICE原糖期货亦窄幅震荡。综合而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，国内销糖进度缓慢，郑糖反弹动能略显不足，但国内外主产区天气情况不乐观，糖价下方支撑亦较强，短线或维持6200-6300区间震荡，已有多单继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:若不破万五支撑，中线多单继续持有，逢调整可加持多单】

上周郑棉期货高位回调，主力合约CF1701报收四阴一样格局，期价考验15000整数支撑；ICE期棉高位小幅回调。轮出情况，7月22日储备棉出库销售资源25023.534吨，成交率100%，成交均价15128元/吨（前值15116）。消息方面，国家棉花市场监测系统六月中下旬的调查显示，截止6月底，黄河流域和西北内陆棉区棉花长势基本正常，长江流域出现涝灾，对棉花生产造成影响，棉花蕾铃数量同比减少，采摘时间预计推迟。若后期天气正常，预计2016年新棉单产110.3公斤/亩，较上年提高8.3%，总产量483.9万吨，减产7.2%。2015-2016年度棉花所剩无几，进口棉价格缺乏优势，市场主要供应来源是储备棉轮出，新棉上市之前，供需关系仍将维持偏紧格局，郑棉中期延续反弹走势。短期来看，储备棉轮出数量虽有增加，但拍卖成交率持续百分百成交，成交均价亦维持在万五上方，现货供需紧张格局尚未改；加之各地洪涝灾害严重，或影响新棉生长，短线郑棉或维持高位震荡，若不破万五支撑，中线多单继续持有，逢调整可加持多单。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线观望为主】

上周五伦铜冲高回落，至收盘下跌1.15%。库存上，伦铜库存222725吨，减少5675吨；22日上期所注册仓单71863吨，减少2150吨。近期美国公布的经济数据，如美国6月成屋销售月率、7月制造业采购经理人指数等表现较好，市场对美联储加息的预期有所增加，上周五美元走高，使得铜价承压。本周美联储将举行政策会议并公布利率决议，关注对美元及铜价的影响。虽然去年11月国内十家大型铜冶炼企业达成协议进行减产，但国内上半年精铜产量仍同比增长较多。消息面，中国6月中国铜矿砂及其精矿进口量为135万吨，较上月环比下降5.5%，同比大幅增加36.8%。上周五伦铜冲高回落收出小阴线，收盘在10日均线附近，MACD指标红色柱缩短，上方5000一线压力仍大。操作上，前多暂离场观望。 （新纪元期货 罗震）                                                                              

【PTA：原油持续下挫令TA走势偏空】

TA主力1609合约上周五个交易日再度呈现先抑后扬格局，期价周一暴跌下挫至4680一线之下，而周二一度探低至4600元/吨一线并展开震荡整理，周四大幅拉升逼近5日和10日均线，随后承压再度回落。从基本面来看，TA上下游开工率出现近两周连续小幅回升，现货价格小幅回升，显示出TA行业格局有所好转。而美原油指数自50美元开始展开下挫，上周五个交易日暴跌回探至45美元一线，对TA形成较大拖累。期价将考验4600点支撑，若能守住则震荡上行否则将跌落4500点。操作上建议以短线波段为主，中线空单继续持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：上升趋势线附近多空争夺】

上周螺纹主力报收三阴两阳格局，期价开盘连续两个交易日大幅暴跌，在触及2264元/吨后跌势暂缓，并且在后两个交易日暴涨暴跌，连续四个交易日回踩上升趋势线。持仓持续回落，周五夜盘期价低开震荡收十字星，并且有跌落趋势线的可能，技术指标MACD绿柱放大，螺纹的多头格局遭到一定破坏，期价在2340及上行趋势线的双重压力之下，或向下打开空间。基本面情况并不利好铁矿石，港口库存连续五周报于亿吨之上呈现攀升格局，但进口铁矿石价格上一周下挫13.73元/吨至469.24元/吨，铁矿石1609合约承压446元/吨回落，上行格局遭到破坏。黑色系在操作上目前以谨慎观望为宜，关注2340元/吨一线的支撑，有效则偏多操作，否则逢高偏空看向2220一线。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计下行空间有限】

因美国活跃钻机数增加，上周五美原油价格走低。现货面，市场价格涨跌互现，各大区线性价格上涨50-200元/吨，部分石化涨跌互现，市场交投一般，商家随行就市出货。上周五塑料1701合约冲高回落，收出带长上影的小阳线，MACD指标绿色柱缩短，短线震荡走势。装置上，燕山石化装置检修近期重启；上海石化1PE装置检修，蒲城清洁能源全密度周末重启，中原石化PE装置短期检修。美国油服公司贝克休斯公布的报告显示，本周美国石油钻井数量大增14座至371座，连续第四周增加，近期钻井数回升料抑制美国原油产量下滑趋势，使得原油承压。部分石化出厂价下调，下游需求改观不大，农膜订单多有延后，需求难以迅速提升，现货价格走低，对期货支撑减弱。 聚乙烯8月份将迎来装置检修高峰，市场存在一定炒作预期。预计短期连塑短期震荡走势，下行空间有限。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:RU1701低位多单谨慎持有，关注12500支撑，短线切勿追涨杀跌】

上周沪胶期货小幅反弹，主力合约RU1609周二至周四期价持续反弹，但周五夜盘大幅走低，期价或再度考验11000支撑。上周轮胎企业开工率小幅回落，数据显示，截止7月22日，全国全钢胎企业开工率为71.51%，较前一周微降0.05个百分点；半钢胎企业开工率为72.82%，较前一周下降0.61个百分点。上期所天胶库存小幅增加。截止7月22日，天胶期货库存为34.59万吨，较前一周五增加4425吨；天胶库存小计为31.10万吨，较前一周五增加5290吨。综合而言，全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。短期来看，主产区进入割胶旺季，市场供应不断增加；需求进入淡季，但整体好于去年同期，天胶供需面基本平衡；目前市场情绪及资金炒作占据主导作用，短线胶价或有震荡反复。操作上，RU1701低位多单谨慎持有，关注12500支撑，短线切勿追涨杀跌。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：美联储加息预期增强，短线走势偏弱】

因美联储加息预期增强，上周五美黄金价格走低。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓963.14吨，持仓无变动。国内连续交易时段，上海期金主力合约收286.05元/克，上海期银主力合约报收4324元/千克。近期美国公布的经济数据，如美国6月成屋销售月率、7月制造业采购经理人指数等表现较好，市场对美联储加息的预期有所增加，美元走高使得金价承压。本周美联储将举行政策会议并公布利率决议，若FED决议提升年内加息概率，则可能令金价走弱。7月中旬以来，SPDR黄金ETF持仓减少，显示资金流出黄金市场。技术面，美黄金上周五收出小阴线，上方5、10日均线承压，MACD指标绿色柱扩大，短线走势震荡。操作上，国内关注285一线支撑，若有效跌破则短线有望走低。（新纪元期货 罗震）

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