早盘简报
2017年12月05日星期二

最新国际财经信息

1. 周一，央行连续第二日暂停逆回购操作，当日实现净回笼900亿。
2. 美国10月耐用品订单环比下降0.8%，预期下降1%；10月工厂订单环比下降0.1%，预期下降0.4%。耐用品和工厂订单增长下滑，但仍好于市场预期。
3. 周一美股涨跌不一，美国参议院通过减税议案提振市场情绪，道指再创盘中与收盘历史新高。道指涨0.24%，标普500指数跌0.11%；纽约黄金收跌0.4%，报1277.40美元/盎司；WTI原油收跌1.53%，报57.47美元/桶。
4. 周一，沪深两市整体小幅反弹。盘面上，航运、白酒、白马股等板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3309.62，跌0.24%；深成指报11014.55，涨0.01%；创指报1797.77，跌0.38%。
5. 今日关注：09:45中国11月财新服务业PMI；11:30澳洲联储公布利率决议和政策声明；17:30英国11月服务业PMI；18:00欧元区第三季度GDP年率、10月零售销售月率；21:30美国10月贸易帐；22:45美国11月Markit服务业；23:00美国11月ISM非制造业PMI。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:反弹以逢高减多为主】

政策消息。1.离岸人民币收跌0.33%报6.6160元；2.央行暂停逆回购操作，当日净回笼900亿；3.深股通连续两日净流入22.92亿。
市场分析。周一，期指呈现温和反弹的走势。现货市场方面，新股次新股、高送转板块集体走低。主力合约IF、IH、IC分别贴水19.86、2.56、45.82点，基差略有扩大。IF加权超跌反弹，上方受到40日线的压制，关注60日线支撑。IH加权在40日线的支撑下小幅反弹，终结7连阴，当前定性为连续下跌后的超跌反弹，短期或仍有震荡。IC加权冲高回落，短期将进入反复震荡。上证指数维持弱势震荡，短期仍有下探的可能，继续关注3300关口支撑。
操作建议。市场情绪和技术面正在修复，股指短期将进入反复震荡、缓慢筑底的过程。反弹以逢高减多为主，等待更好的低吸机会。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：油粕跷跷板效应持续，价格震荡反复】

美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场上大幅增持净多单。截至2017年11月28日的一周，投机基金在CBOT大豆期货以及期权部位持有净多单31,662手，比上周的20,144手增加11,518手。投机基金在CBOT豆油期货以及期权部位持有净多单26,398手，比一周前的47,664手减少21,266手。气象机构周五发表的预报称，未来三天阿根廷西部和南部的农业区将会出现降雨，但是主要农业区的降雨依然有限，因阿根廷大豆播种面积连续三年下滑且面临干旱困扰，美豆存在支持成为农产品表现最好的品种，粕类领衔。国内方面，央视引述业内人士周末报道，在中国更改了转基因大豆安全许可证的申请程序之后，本月大约20船、总计110万-130万吨的大豆进口可能被延误。国务院在10月下旬修改了转基因作物的规定，改变了大豆进口的申请程序。因为许多压榨油厂已经获得了安全证书，所以对11月进口的影响较小；12月的情况难以预测。这会影响粕类供给，对粕类价格带来提振。市场在意油脂高库存问题，豆油为代表价格低迷弱势震荡，因临近年末备货，关注油粕跷跷板效应，粕类价格没有大的松动，则油脂难有大的反弹动作。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：高位持续窄幅震荡，关注下档支持】

4日，全国鸡蛋价格稳定为主，局部地区小落，目前产区养殖户基本无存货，中间环节略有余货，整体走货速度以慢为主；销区方面到货量尚可，终端消化速度不快，短线行情或稳中小幅回落调整。随着终端零售价的上涨，下游走货情况减缓，各环节做库存不多，但养殖户看涨心理依旧存在，可能限制短期调整的空间。主产区价格4.20-4.49，涨势暂缓，大稳小落。因1801合约进入交割月前月，资金限仓至100手后，月初仓位调整打击价格下跌，尽管短期现货出现小幅回调，但稳中上涨的预期依然存在，1801合约4500、1805合约4000点多空参考停损，注意高位价格震荡反复，更多时间观望为主。（新纪元期货王成强）

【白糖:观望】

周一郑糖期货小幅反弹，主力合约SR1801重心小幅上移，主力加速移仓五月。ICE原糖期货周一收高，但承压于泰国产量增长。消息方面，截止12月4日，广西已有25家糖厂开榨，同比减少6家。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，年底备货旺季对糖价带来一定支撑，但主产区甘蔗糖陆续开榨，市场供应压力不断增加，短线郑糖陷入震荡走势。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:CF1805低位多单持有】

周一郑棉期货高位震荡，主力合约CF1805暂时承压15500一线，夜盘重心小幅下移；棉纱期货横盘整理，市场成交清淡。ICE期棉周一下跌，因投资者在合约进入超买领域后锁定利润，且美元走强。消息方面，国家棉花市场监测系统调查显示，河北衡水2018年植棉棉价料将减少三成。仓单方面，截止12月4日，郑商所棉花仓单数量1276（+77）张，有效预报636（+28）张，折货7.648万吨。综合而言，新棉大面积上市，收储预期落空，抛储计划确定，市场供应压力增加；但随着储备棉库存的逐渐消化，12月纺企面临补库需求，短线郑棉支撑较强，CF1805低位多单持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线观望为主】

周一上期所铜1801合约震荡走高，至收盘上涨1.32%。库存上，LME铜库存182425吨，减少1100吨；4日上期所铜仓单35044吨，减少197吨。昨日公布的数据显示，美国10月工厂订单月率下跌0.1%，好于前值和预期。今日将公布中国11月财新服务业PMI，欧元区10月零售销售月率，美国10月贸易帐等数据，对此保持关注。近日，中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示，11月份，汽车经销商库存预警指数为49.8%，比上月下降0.1个百分点，位于警戒线以下。国内此前公布的数据显示，国内11月份制造业PMI51.8%，比上月上升0.2个百分点，10月份制造业采购经理指数PMI为51.6%，回落0.8个百分点；1至10月社会消费品零售总额同比增长10.3%；10月规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比9月份回落0.4个百分点；1-10月，全国固定资产投资同比增速比1-9月回落0.2个百分点；1-10月全国房地产开发投资增速回落。行业方面，印尼能源与矿业资源部公布的数据显示，截至10月底，自由港印尼分公司共出口铜精矿684333吨。周一伦铜冲高回落收出小阴线，国内夜盘低开小幅走低，预计短线走势震荡，暂观望。（新纪元期货 罗震）

【黑色：螺纹受现货支撑偏多,原料端跟涨注意风险】

螺纹钢供给阶段短缺，现货价格持续大幅飙涨，触及5000点大关。期价获提振，螺纹1805合约延续偏多，周一触及4100点后回落，显著突破4000一线，建议多单继续持有。铁矿石1805合约周一强势跟涨螺纹，大幅收高4.18%，稳占短期均线之上，多单继续谨慎持有。双焦同样偏多，但焦炭、焦煤稍显分化。焦炭1805合约周一冲高回落收长上影小阴线，暂获5日线支撑，夜盘重回2200点之上，多单减仓持有。焦煤主力1805合约周一大幅冲高回落，遇阻布林通道上轨，回踩5日线，夜盘维持窄幅震荡，建议多单持减仓持有。季节性旺季支撑下，动煤1801合约维持良好的上行格局，交投重心延续小幅走高，突破670一线及前高，短多轻仓持有。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：高开高走，预计反弹空间有限】

原油方面，4日，WTI原油主力合约开盘58.32美元/桶，至北京时间17:00报收57.98美元/桶。美国能源信息署数据显示，9月份美国石油产量达到948万桶/日，比8月份增加近30万桶/日。现货面，市场高位盘整，石化出厂价涨幅有限，PE市场利好偏少，买家询盘集中在低端价位，市场实盘有商谈空间。装置上，上海金菲HDPE装置计划11月17日晚停车，开车时间待定；神华宁煤11月26日上游裂解装置开车，计划12月出PE。4日企业装置开工率为98.9%左右，与上一交易日持平。当前开工率仍处于较高水平，供给端压力偏大。需求方面，棚膜需求旺季渐过，刚需减弱。库存方面，4日石化库存约为68万吨左右，较上一交易日提高6万吨左右，同周末因素有关。连塑1805合约周一大幅高开后震荡走高，至收盘收出中阳线，预计反弹空间有限，关注上方40日均线压力。（新纪元期货 罗震）

【天胶:低位多单考虑部分止盈】

周一沪胶期货高开反弹，主力合约RU1805运行于60日均线上方，夜盘小幅回调；日胶指数重心继续上移。库存方面，截止12月4日，上期所天胶期货库存为24.04万吨，较前一交易日减少1720吨。短期来看，国际橡胶联盟同意削减天胶出口量，青岛天胶交割库火灾带动市场做多热情，但整体来说，市场供应减少有限，排名前20持仓净空持仓仍在增加，短线沪胶上行空间受限，低位多单考虑部分止盈，关注泰国洪涝情况。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:中期震荡筑底，维持逢低偏多思路】

昨晚公布的美国10月耐用品和工厂订单月率双双下滑，但仍好于预期。消息面美国参议院表决通过税改议案，ABC新闻更正“弗林认罪”报道，特朗普“通俄门”事件暂时平息，避险情绪快速回落。以上因素支撑美元指数日内反弹，国际黄金维持低位震荡。短期内，美国参众两院将对各自版本的税改议案进行协调，最终形成统一的税改方案，市场预计最终税改倾向于参议院版，我们对此保持关注。但长期来看，我们认为美联储缩表和12月加息预期已被反复消化，特朗普税改预期逐步兑现，对于黄金来说，利空将逐渐出尽，中期震荡筑底是大概率事件，建议逢低分批建立中线多单。(新纪元期货 程伟)

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