核心观点一览：
1.五一假期外围市场整体向好，美股再创历史新高。今年4月官方制造业PMI小幅回落，中小型企业景气度回升，但企业盈利尚未显著改善，股指短线谨慎看待反弹。
2.美国第一季度经济不及预期，核心PCE物价指数反弹。美国方面宣布暂停自由计划行动，围绕地缘局势和美联储货币政策博弈，黄金短线小幅反弹，警惕再次回落风险。
3.周三三大油脂微幅收涨，马来西亚生柴政策加码，四月库存成博弈核心，棕榈油高位震荡。双粕收跌，美豆种植率高于历史均值，国内将持续累库，豆粕震荡偏弱。
4.五一假期后第一个交易日，市场情绪显著回升，黑色商品主力合约集体收涨。近期国内房地产市场接连发布松绑政策，制造业数据向好，螺纹钢、热卷日内高开；铁矿石价格受多重因素提振，主力合约创新高；双焦价格同步拉升，涨幅均超2%；成本支撑走高，玻璃主力合约走高，纯碱跟涨。
5.美国表示已接近与伊朗就一份一页纸的谅解备忘录达成协议，地缘情绪缓和，短线原油高位调整，密切关注谈判进展。基本面有支撑，但美伊重启谈判，原油高位回落，短线聚酯板块或跟随原油调整。地缘局势主导市场波动节奏，短线甲醇警惕调整风险。
6.烧碱因液氯价格大幅下行，市场存在降负预期，呈现低位反弹迹象。氧化铝虽有短线检修计划，但难以扭转过剩格局，随着新增产能释放，逐步回归弱势，短线震荡运行。电解铝维持外强内弱格局，国内需求端支撑不足，短线高位震荡运行。
7.节后首个交易日沪铜表现坚挺，当前铜价在矿端供应干扰、国内去库支撑与宏观风险偏好回升下偏强运行，短期或维持偏强震荡。沪锡大幅走高，基本面维持紧平衡，短线沪锡偏强。碳酸锂逼近20万关口，远月存在明显供需错配预期，突破思路对待，注意高位反复风险。
