早盘简报
2016年5月25日星期三

最新国际财经信息

1. 央行在公开市场进行650亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%，当日实现净投放150亿。
2. 德国5月ZEW经济景气指数大降至6.40，英国可能于下月的公投中脱离欧盟，这一最大的风险使德国的市场信心严重受挫。
3. 美国4月新屋销售年化61.9万户，远超预期的52.3万户， 4月新屋销售环比大增16.6%，创2008年1月以来最大。数据表明，美国经济在二季度增长加快。
4. 周二美股大幅收高，金融与科技股领涨。道指与标普500指数均创下3月11日以来最大单日涨幅。道指上涨1.22%，标普500指数上涨1.37%；纽约黄金下跌1.7%，报每盎司1229.30美元；WTI原油上涨1.1%，报每桶48.62美元。
5. 周二，沪深两市低开，沪指全天维持弱势震荡的走势，成交量创熔断以来新低。截至收盘，沪指报2821.67点，跌幅0.77%；深成指报9821.7点，跌幅0.97%；创业板报2075.51点，跌幅1.08%，两市近2000股飘绿。
6. 今日关注：16:00德国5月IFO商业景气指数；20:30 美国4月商品贸易账；21:00美国3月FHFA房价指数月率；21:45美国5月Markit综合PMI初值。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指：关注IF加权2982-3060箱体突破方向】

政策消息。1.人民币兑美元即期汇率微跌0.07%报6.5567元；2.央行进行650亿7天逆回购，当日净投放150亿；3.沪股通净卖出0.75亿。
市场分析：周二，期指维持弱势震荡。近期政策面发生重大转向，供给侧改革取代稳增长，货币政策进入中性观察期，经济、金融双重去杠杆，金融监管边际收紧，美联储加息预期升温，人民币贬值压力再现，基本面总体偏空。趋势上看，股指进入熊市末期，但中线大底尚需等待，时间指向6月中下旬。期指仍运行于下行趋势中，IF加权在2982-3060箱体上沿附近反弹遇阻回落。上证指数跌破10日线，维持在2781-2850区间震荡，成交萎缩至1211亿的地量。经过11个交易日的窄幅震荡，股指面临短期方向突破。需密切关注IF加权2982-3060箱体突破方向，以及能否站上20日线3058，有效上破3060可看3110。若连续冲击不成功，则要防范下跌风险。主力持仓没有明确的方向性。
操作建议：昨日欧美股指大涨，有利于提振开盘时点市场情绪。支撑/压力：IF加权2982/3060，上证2781/2850。稳健者观望，等待突破方向；激进者参照支撑压力滚动操作。(新纪元期货 魏刚)

农产品

【油脂：反抽仅宜短线对待，择机沽空】

24日，CBOT大豆期货周二收低，盘中走势反复，在收盘前回落，因市场买盘放缓，且国内农民今年将播种更多大豆的预期上升，潜在地提升供应。近几个月大豆价格跳升，分析师表示可能鼓励种植户减少多达300万英亩玉米种植面积，改种大豆。美国农业部的数据显示春季播种快于正常水平，同样令大豆价格承压。农业部周一晚些时候称，56%的美国大豆完成种植，高于52%的五年均值，也高于55%的分析师预估均值。7月大豆合约收跌3-3/4美分，报每蒲式耳10.54-3/4美元。7月合约收涨1.20美元，报每短吨388.90美元。7月豆油合约下跌0.26美分，报每磅30.89美分。
强势美元限制了夜间大宗商品的反弹空间，尽管全国股市出现短期的亢奋性反抽，但对商品溢出性支持力度有限。豆粕夜盘剧震3.7%，再次冲顶料力度趋弱，可择机再次参与沽空交易。油脂价格持续三周来的大跌出现显著收敛，将有震荡市特征，反抽过程不宜恋涨，宜反弹沽空思路对待。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：节日效应激励，低位反弹】

24日，全国鸡蛋价格基本回稳，少数地区略有调整，产区货源供应正常，市场需求一般，养殖户顺势出货，销区到货正常，走货尚可，搜牧预计近日蛋价或稳中调整。昨日鸡蛋期货开长阳，领涨国内商品，反抽测试上端阻力区域3830-3850区域，因端午节日效应激励，技术有转强迹象，突破性持稳后的波动区间将上移至3830-3930区域，波段偏短思路。（新纪元期货王成强）

【白糖:5500下方，激进投资者可轻仓试多】

周二郑糖弱势震荡，主力合约SR1609围绕5500附近窄幅震荡，夜盘延续震荡整理；ICE原糖期货周二延续弱势，因投资者愈发担心基金持有创纪录的多头仓位。消息方面，广西遭遇今年以来最大范围强降雨，经济损失较重，预计本周仍将经历两次降雨过程。短期来看，现货销售不佳导致郑糖弱势运行，但随着下游需求旺季临近，后市郑糖重心仍将上行，5500下方，激进投资者可轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花：空单逢低可部分止盈，逢反弹压力位重新介入空单】

周二郑棉低开震荡，主力合约CF1609重心小幅下移，夜盘宽幅震荡。ICE期棉周二升至两周半高位，因投资者买盘入场，股市和能源市场走升亦提供支撑。国内轮储情况，5月24日储备棉轮出出库销售资源39867.35吨，成交率99.36%，成交均价12302元/吨；累计成交46.55万吨。随着轮储投放量的不断增加，市场供应趋于宽松，棉价上行空间有限；但隔夜美棉大幅反弹，郑棉下方支撑较强，短线或有震荡反复，空单逢低可部分止盈，逢反弹压力位重新介入空单。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线或小幅反弹】

周二伦铜震荡走高，至收盘上涨0.47%。库存上，伦铜库存157250吨，增加2250吨；24日上期所注册仓单111194吨，减少6022吨。国内近期公布的4月经济数据不及预期，后期关注宏观面数据能否改善。前期铜进口数据显示，中国4月铜进口量为341677吨，低于3月进口的570000吨，市场对国内需求的担忧增加。昨日原油价格走高对铜价有所提振，不过美元的走高限制了铜价涨幅，至收盘伦铜自盘中高点回落，收出长上影。技术上看，近几个交易日伦铜波动幅度较小，下方4550有一定支撑，短线小幅反弹的概率在增加。预计短线小幅反弹，但幅度有限，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：暂获4500点支撑维持低位震荡】

TA主力1609合约周二低开后维持窄幅震荡，期价收小阴线暂获4500整数关口的支撑，夜盘期价再收微弱阴线，同样未破4500点，但期价上方始终承压下行的5日和10日均线。技术指标MACD仍显现绿柱，成交和持仓略显低迷。美原油指数在上周触及50.11美元阶段新高后，出现窄幅震荡并跌落5日均线的中线见顶迹象，但周二美原油再度拉升，短期扭转头部迹象，有望再创新高，暂对工业品形成支撑。从基本面来看，TA上下游开工率出现小幅下滑，尤其下游江浙织机负荷连续回落，令TA需求受阻。期价走势偏空，目标指向4400点一线，短线暂获4500点支撑低位震荡，建议空单减仓持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：大幅下挫后呈现震荡整理 空单减仓持有不抄底】

螺纹1610合约周二低开于1945元/吨，夜盘下探至1917元/吨后震荡回升收小阳线，距离前期测算1850目标位越来越近，期价下行受到减仓的阻碍并不顺畅，5日和10日均线继续走低对期价形成压力，中线并未见底。铁矿石破位后下行目标看向320元/吨，周二探低小幅回升，夜盘减仓维持震荡，短线或将小幅调整。焦炭、焦煤出现补跌，大幅下挫收中阴线，焦炭逼近800点目标位持仓逐步缩减。整体来看，黑色系列的下行仍未结束，随着空间的逐步收缩，空头获利的离场使得下行动能减弱，暂获震荡整理的时机，建议空单减仓持有，但杜绝盲目抄底。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：原油走高成本支撑增加，前空离场后可暂观望】

因美国API原油库存降幅超预期，周二美原油价格走高。现货面，市场价格部分走软，个别货少价格略高。华北和华东部分线性走软50-100元/吨，部分石化陆续下调出厂价，市场失去支撑，商家多随行跟跌出货。周二塑料1609合约震荡走高，收出小阳线，收盘站上5日均线，MACD指标绿色柱缩短，短线走势震荡。装置上，中韩石化LLDPE装置计划4月6日停车，检修45天左右；宁夏宝丰装置检修；中煤蒙大新增产能投产；神华新疆5月20日已投产；前期检修的部分亚洲装置将陆续重启。加拿大和非洲供应中断的影响正在慢慢消退，不过法国石油工人持续罢工，而美国API原油库存降幅意外超预期两倍，原油价格走高。塑料下游地膜进入淡季，农膜开机率降低。供给方面，中煤蒙大新增产能投产，神华新疆5月20日已投产，而部分前期检修装置有重启计划，供给压力仍大。连塑昨日走高，收盘在5日均线之上，原油的强势或给连塑带来短线支撑，预计短线小幅反弹，操作上，前空离场后可暂观望。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:高位空单可继续持有，短线暂不追空】

周二沪胶期货低位震荡，主力合约RU1609跌势趋缓，期价窄幅震荡。日胶指数反弹，期价重心上移，考验5日均线压力。库存方面，截止5月24日，天胶期货库存为29.49万吨，较前一交易日增加1470吨。综合而言，全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。短期来看，5月中下旬主产区新胶将大面积开割，阶段性供应短缺缓解；受政策调控影响，地产投资热度有所衰减，而二季度中后期重卡市场进入传统的销售淡季，需求端支撑减弱，供需基本面转空，加之仓单压力庞大，后市沪胶弱势格局难改；但原油价格坚挺，日胶低位反弹，短线胶价跌势趋缓，高位空单可继续持有，短线暂不追空。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：风险偏好提升，短线走势偏弱】

因美元走强，周二美黄金价格走低。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓868.66吨，减少3.86吨。国内连续交易时段，上海期金主力合约收260.75元/克，上海期银主力合约报收3622元/千克。昨日公布的数据显示美国4月新屋销售年率经季节性调整后为61.9万户，触及2008年1月来高位，预估为52.3万户。美房屋数据较好，表明第二季开局经济增长加速，美元走强使得金价承压。昨日欧美股市大涨，风险偏好明显提升，也使得金价承压。技术面看，周二美黄金收出中阴线，上方5、10日均线承压，短线走势偏弱。操作上，国内短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

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