早盘简报
2017年01月03日星期二

最新国际财经信息

1. 中国制造业PMI为51.4%，略低于上月0.3个百分点，保持在扩张区间，为年内次高点。
2. 央行四季度货币政策会议，提出将继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度保持中性，灵活运用多种货币政策工具，维护流动性基本稳定。
3. 上周央行在公开市场进行3800亿7天期、2000亿14天期和200亿28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.25%、2.4%和2.55%，当周净回笼2450亿。
4. 上周五美股小幅收跌，但全年美股仍大幅攀升，2016年道指累计上涨13.4%。　　截止收盘，道指跌0.29%，标普500指数跌0.46%；纽约黄金收跌0.55%，报1151.70美元/盎司；WTI原油收跌0.09%，报53.72美元/桶。
5. 2016年最后一个交易日，沪深整体呈现窄幅震荡的格局，沪指报3103.40点，沪指全年跌幅为12.31%；深成指报10177.14点，全年跌幅19..64%；创业板报1962.06点，全年跌幅27.71%。
6. 今日关注：09:45中国12月财新制造业PMI；16:55德国12月制造业PMI终值；17:00欧元区12月制造业PMI终值。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:下跌动能衰竭，反弹时点临近】

政策消息。1.上周离岸人民币汇率下跌0.24%收平报6.9725元；2.上周央行开展6000亿逆回购操作，当周净回笼2450亿。
市场分析。周末公布的中国12月制造业PMI录得51.4%，为年内次高水平，已连续5个月位于扩张区间。央行四季度货币政策执行报告提出继续实施稳健的货币政策，删除“降低社会融资成本”的表述，意味着2017年货币政策转向偏紧。2016年最后一个交易日，市场交投十分清淡，期指维持缩量震荡。现货市场方面，除白酒、黄金等防御板块走强外，多数板块表现低迷。主力合约IF、IH、IC分别贴水25.08、13.05、55.03点，基差小幅扩大。IF加权10日线开始走平，波动日渐收窄，维持多空均衡的状态。上证指数在120日线的支撑下小幅反弹，但依然受到5、10日线的压制，成交量创近三个月新低。表明下跌动能日益衰竭，短线反弹蓄势待发。
操作建议。周末消息面平静，上证指数经过连续五周的调整，成交量缩至三个月新低，下跌动能日益衰竭，技术上存在反弹的要求，不宜过度悲观，反弹时点或已临近。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：上涨动能衰减，偏空思路】

30日，CBOT大豆期货周五下跌，受技术性卖盘以及周度出口销售令人失望打压，但全年大豆期价上涨约14%，为2012年以来首次录得年度升幅。豆粕现货月合约2016年全年上涨约18%，至每短吨312.90美元。现货豆油合约全年扬升约13%，至每磅34.42美分。美国农业部（USDA）周五公布的出口销售报告显示，12月22日止当周，美国2016-17年度大豆出口销售净增974,100吨，低于100-150万吨的预估区间，较之前一周减少46%，但较前四周均值下滑40%。3月豆油期货下滑0.1美分，报每磅34.42美分。1月是南美大豆关键的生长期，美豆维持在震荡区间，尚未做出更强的趋势性上扬，市场畏惧南美正常天气条件下的丰产前景。国内节前备货进入尾声后，油脂高位上行动能衰减，料进一步呈现盘跌状态，棕榈油6300、豆油7050、菜油7350上端，显示出强压，可据此停损参与波段沽空；豆粕2850-2880区间承压，料难作出突破，下档强支持区域2750-2800，关注方向突破跟进，预计走势偏空。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：空头市场，维系沽空思路】

30日，全国鸡蛋行情稳为主流，主产区蛋价依旧保持稳定，山东局部地区继续上涨，销区上海、北京继续守稳，目前产区货源供应基本正常，各地区继续清库为主，销区市场到货正常，走货一般，蛋商持续观望中，搜牧预计短期内蛋价或继续以稳为主。主产区价格介于2.82-3.28。鸡蛋期货3330-3430区间内弱势震荡，不过度参与反弹，空头市场区间阻力附近参与沽空为主。（新纪元期货王成强）

【白糖:空单继续持有】

上周郑糖期货小幅反弹，主力合约SR1705下跌动能略有衰减。ICE原糖市场周五上涨，全年大涨28%。消息方面，截止12月30日，云南已有16家糖厂开榨，同比增加3家。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，新糖进入集中开榨期，市场供应压力增加，近期郑糖易跌难涨，高位空单继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:空单逢低可部分止盈】

上周郑棉期货低位震荡，主力合约CF1705下方14650暂有支撑。ICE期棉上周五微升，受助于强劲出口销售数据以及美元走弱，全年创下2013年以来最大年线升幅。截止12月30日，新棉采摘基本结束，新棉销售超过200万吨。市场供应压力呈现不断增加态势，而下游采购进入尾声，年前郑棉易跌难涨；但目前盘面已期现倒挂，棉价继续下跌空间亦有限，关注14600一线争夺，空单逢低可部分止盈。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：不跌破44000一线，前多可适量持有】

节前伦铜震荡走高，至收盘上涨0.38%。库存上，LME铜库存322225吨，减少6125吨；30日上期所铜仓单46301吨，持仓增加400吨。中国物流与采购联合会2017年1月1日联合发布数据，2016年12月中国制造业采购经理指数为51.4%，比上月下降0.3个百分点；中国非制造业商务活动指数为54.5%，比上月小幅回落0.2个百分点。PMI比上月小幅回落0.3个百分点，但仍为2016年内次高点，高于全年水平1.1个百分点。供给端，随着今年铜精矿大量投产，产能释放的压力已经舒缓，供给端压力将减轻。消息面，秘鲁11月铜产量较去年同期飙升32.8%。节前伦铜收出小阳线，下方5400一线支撑较强。预计国内短线震荡走势，不跌破44000一线，前多可适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：窄幅震荡 寻求突破】

PTA1705合约元旦节前五个交易日呈现大幅探低回升格局，期价在周二、周三大幅拉升，重回5500点一线，拉动短期均线粘合并拐头向上，形成短多。原油拉升有效突破55美元，稳站短期均线族之上震荡走高。但PTA产业链格局不佳，PTA工厂开工回升，而下游聚酯工厂和织机开工率则出现下滑。季节性淡季因素下，期价反弹高度有限，短线或在5日均线和5500点之间震荡寻求突破。（新纪元期货 石磊）

【黑色：仍在下行通道 前期目标可达】

黑色系中线调整格局已经确立。四季度末和一季度初是黑色系供需两弱的季节性淡季，理论上应当较前期有一定下挫。螺纹1705合约上周五个交易日小幅冲高回落。期价在周一、周二连续回踩60日线后暂获支撑，同时持仓大幅缩减，期价短线似有小幅反弹，周三期价上探40日线后回落，收小阴线重回5日均线附近，显著承压3100点，最后震荡回落，周五大幅下挫跌落60日线，下行趋势显著，现货市场涨跌互现，唐山限产再度升级，但螺纹下方2700点目标或可达到后才会有规模反弹。铁矿石1705合约在连收五根震荡攀升小阳线后，周五承压568一线大幅下挫，持仓回吐，几乎回吐前四个交易日涨幅，短线目标指向60日线。焦炭在1500点关口激烈震荡，随后维持弱势震荡，连收阴线承压5日均线，显示出较为悲观的格局，焦煤回到1200点之下，煤焦现货市场价格出现松动，预计将拖累期价继续下行，中线空头格局仍在延续。整体来看，黑色系反弹遇阻，重回下行走势，操作上维持偏空思路。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线或向下寻求支撑】

因迹象显示产油国将遵守减产协议，节前美原油价格走高，美国原油期货全年上涨约45%。现货面，市场价格小幅波动，仅华北个别线性松动30-100元/吨，市场交易清淡，商家多随行就市报盘。节前塑料1705合约低开低走，跌破10000一线，MACD指标绿色柱扩大，短线震荡走势。减产协议从明年1月起生效，可能需要几个月的时间才能证实库存有所下滑。。装置上，装置检修仍较少，损失产量有限，而神华新疆、中天合创新增产能投产后，产品流入市场，供给端压力有所增大。需求上，前期受环保督查影响，下游需求有所减弱，节前下游工厂部分倾向于提早放假，备货热情不高。节前石化库存降至50万吨左右，总体库存压力不大。连塑跌破10000一线，短线或向下寻求支撑，前多暂离场观望。（新纪元期货 罗震）

【天胶:胶价或有震荡反复，多看少动为宜】

上周沪胶期货小幅反弹，主力合约RU1705下方17500颈线支撑较强，但整体上冲动能亦显不足。日胶指数反弹力度稍强。综合而言，东南亚天胶供应未能如期增加，而国内进入停割期；与此同时，国内重卡销售爆发式增长，需求端支撑强劲。基本面利多市场，沪胶期价中期反弹趋势未改。但整体商品市场氛围转空，短线上冲动能不足，胶价或有震荡反复，多看少动为宜。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:维持逢低分批建多的思路】

上周五，国际黄金小幅回落，但下方受到20日线的支撑。下周五将公布美国12月非农就业人口，或成为黄金打破当前多空平衡的重要推动力。我们认为美联储鹰派政策预期已被市场反复消化，黄金迎来超跌反弹，但趋势反转之前仍会反复震荡，中长期来看，黄金震荡筑底的可能性依然较大，维持逢低建多的思路。(新纪元期货 程伟)

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