早盘简报
2018年01月26日星期五

最新国际财经信息

1. 考虑到普惠金融定向降准可吸收央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，周四央行暂停逆回购操作，当日净回笼400亿。
2. 欧洲央行利率决议维持政策利率和购债规模不变，央行行长德拉基称政策利率将维持低位，直至QE计划结束“很久之后”，今年加息的概率非常低。
3. 美国12月新屋销售环比下跌9.3%，低于预期的下跌7.9%，为自2016年8月以来最大跌幅。美国12月新屋销售年化总数达62.5万户，低于预期的67.5万户。
4. 周四美股收高，欧洲央行宣布维持利率不变，美国总统特朗普讲话支持强势美元。道指涨0.54%，标普500指数涨0.06%；纽约黄金收涨0.5%，报1362.90美元/盎司；纽约黄金收涨0.5%，报1362.90美元/盎司。
5. 周四，沪深两市高位回调。盘面上，军工、黄金概念、航空机场板块涨幅居前，银行、券商等板块跌幅居前。截止收盘，沪指终结七连阳，报3548.31，跌0.31%；深指报11552.56，跌0.47%；创指报1810.83，跌0.13%。
6. 今日关注：07:30日本1月全国CPI年率；09:30中国12月规模以上工业企业利润；17:30英国第四季度GDP年率；21:30美国第四季度实际GDP、核心PCE物价指数年率、12月耐用品订单月率；21:30加拿大12月CPI年率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:60分钟周期背离，多单适量减持】

政策消息。1.离岸人民币汇收涨0.34%报6.3275；2.央行暂停开展逆回购操作，当日净回笼400亿。3.深股通连续6日累计净流入44.55亿。
市场分析。周四，期指小幅回调。现货市场方面，黄金、有色金属板块走强，银行、证券板块走低。主力合约IF、IH、IC分别贴水-7.92、-7.34、-4.28点，基差小幅扩大。IF加权在4400关口上方承压回落，盘中震荡加剧，表明多空分歧加大，短期注意防范回调风险。IH加权连续上涨后，进入宽幅震荡，获利盘仍需进一步消化。IC加权超跌反弹，突破前期高点6417，但短线面临下降趋势线的压制。上证指数回踩5日线企稳回升，盘中再创新高，关注3600关口压力。
操作建议。连续上涨后进入宽幅震荡，60分钟周期再次背离，多空分歧加大，获利压力有待进一步消化，多单谨慎持有或逢高减持。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：弱势反弹震荡反复】

周四，美国交易商继续监控阿根廷不利于作物生长的干燥天气，美豆主力收涨0.10%；美豆粉跌0.38%；美豆油跌0.64%；因稍早市场受到美元下跌支撑，但全球产量前景改善限制涨幅，美豆终结八连阳，高位波动加剧。特朗普称财长被“断章取义”，美元将走强的表态，对大宗商品价格带来干扰。气象公司 Radiant Solutions表示阿根廷和巴西南部偏远地区的长期天气前景倾向于更加干燥。巴西是全球头号大豆出口国,阿根廷是全球第三大生产国,且是最大的豆粕和豆油出口国。CBOT短期支撑仍在，但若天气未有进一步恶化，反弹时间空间料有限。预计油脂延续弱反弹格局，粕价维持震荡走势，更多时间观望为主。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：近月维持季节性沽空思路】

25日，全国鸡蛋价格稳涨落兼有，产区价格基本止涨企稳，养殖户多无存货，走货速度渐缓，部分地区受降雪影响出现停收现象；销区方面上海最后一涨，北京和广东触顶回落，整体到货量偏多，高价走货困难，短线行情或转入弱势局面，继续落价调整。主产区价格介于4.18-4.47元区间内。我们强调，短期关注可能存在的降雪天气对走货的影响，外加节前集中淘汰和下游需求备货的预期，对于短期现货价格存在支撑，但预计继续维持低位波段调整。随之新开产蛋鸡增加以及节后现货季节性带来的下跌压力，主力合约反压位3730-3750，波动区间有进一步下移的预期，近月跌势尤甚，注意做空思路。（新纪元期货王成强）

【白糖:空单暂时离场观望】

周四郑糖期货窄幅震荡，主力合约SR1805重心小幅上移，期价考验20日均线压力；ICE原糖期货周四上涨，受美元疲弱提振。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，2017/18年度全球食糖供应过剩预期主导行情，ICE原糖延续弱势震荡；但短线郑糖下跌动能衰减，27-29日中国糖协召开食糖产销形势分析会，探讨稳定糖价措施，市场进入政策敏感期，空单暂时离场观望。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:激进投资者逢高尝试短空】

周四郑棉期货冲高回落，主力合约CF1805夜盘冲高回落，整体维持15500震荡整理。棉纱期货高开低走，市场缺乏资金关注，期价走势不连续。ICE期棉周四下滑，因投资者将近月合约展期。消息方面，海关数据显示，中国12月棉花进口同比减少29.77%至10.04万吨。仓单方面，截止1月25日，郑商所棉花仓单数量5047（+63）张，有效预报1337（+152）张，折货25.536万吨。综合而言，在美棉出口数据强劲、基金净多持仓升至九个半月高位及印度棉花产量预期下调等诸多利好支撑下，近期ICE美棉仍将延续高位震荡偏强走势，给国内棉价带来较强的提振作用。但考虑到国内棉花供应依旧充足，而期价反弹带来较好的期现套利机会，仓单压力大幅增加，短线郑棉反弹空间亦受限，激进投资者逢高可尝试短空。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【黑色：冬储题材支撑螺纹 天气及环保提振双焦】

近期“冬储”预期升温，螺纹钢社会库存连续四周小幅回升，进入钢贸商主动补库存的周期，对螺纹期现货价格均形成有力支撑，寒冷天气致双焦运输不畅，供给承压，同时周四河北两会声称将打响蓝天保卫战三年作战计划。螺纹1805合约周四高开高走，一度触及3998元/吨，逼近4000关口，技术指标MACD红柱小幅放大，交投稳于5日均线之上，后续温和看涨，建议短多持有。铁矿石1805合约周四跟涨，高开高走回补部分周二跌幅，上探至下降趋势线附近，但供给压力高涨，夜盘期价下挫，操作上建议40日线之下空单继续持有，关注60日线支撑。焦炭1805合约受天气及环保因素的提振，周四长阳线暴涨超3%，突破近两个月的下降趋势线，站上短期均线族及2000大关，短线或延续小幅反弹。焦煤1805合约近一周交投趋于谨慎，震荡整理，重心始终在1270-1300之间，周四高开高走站上60日线及1300点，短线或小幅反弹，上探上升趋势线的压力。旺季提振不改，短期供给紧张，郑煤1805合约近期不断强势拉升，在650元/吨之上屡创阶段新高，持仓激增交投热烈，一月以来累计涨幅超过10%，建议短多谨慎持有。（新纪元期货 石磊）

【化工：沥青多单继续持有，若有效突破2940，加持多单】

周四沥青继续领涨，其他化工品表现相对平的。隔夜美国原油期货尾盘回吐涨幅收低，因美国总统特朗普言论带动美元扭转跌势。成本抬升及下游冬储需求提振，沥青持续增仓上行，若有效突破2940压力，技术反弹目标将指向3200。PTA方面，目前PTA企业开工率在76.05%，下游聚酯开工率84.87%（-0.40%），整体仍呈现供应偏紧局面，PTA呈现偏强走势；但后期下游聚酯设备检修计划偏多，制约期价反弹空间。PVC整体依旧运行于去年12月中旬以来的震荡区间，若有效突破，多单可择机介入。天胶维持之前的判断，仍未摆脱震荡区间，抄底时机仍不成熟。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美元指数探底回升，黄金短期将承压】

昨晚，欧洲央行利率决议按兵不动，央行行长德拉基讲话称，政策利率将维持低位，直至QE计划结束“很久之后”，今年加息的概率非常低。QE买债将实施到通胀进入可持续的上行路径，如果展望恶化，可能增加购债规模或再度延期。德拉基讲话期间，欧元兑美元汇率先扬后抑，盘中震荡近100点。此后，美国总统特朗普称，美元会越来越走强，最终希望看到强势美元，此前美国财长努钦的美元表态被断章取义。受此提振，美元指数探底回升，国际黄金高位大幅回落，跌破1350美元/盎司。我们认为欧洲央行肯定了欧元区经济强劲复苏，但通胀还未出现可持续回升，在此之前不会轻易改变前瞻性指引，近期欧元因利好出尽转向调整的可能性较大，下周美联储利率决议以及特朗普1万亿美元的基建计划即将公布，对美元形成利好，黄金短期将继续承压，维持逢高偏空的思路。(新纪元期货 程伟)

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