早盘简报
2014年8月25日星期一

最新国际财经信息

1.统一证券账户平台将于“十一”期间上线，同时24日公布的新版《证券账户管理规则(修订版)》，明确放开一人一户限制，并将投资者开户费降低了逾50%，这将增加A股的开户吸引力。
2.美联储主席耶伦在全球央行年会上表示，美国劳动力市场仍存在大量闲置资源，预计10月结束QE，若就业市场进展持续好于预期，将使加息更快到来。经济学家预测美联储最可能会在2015年中期之后开始加息。
3.欧洲央行行长德拉基在全球央行年会上指出，欧元走弱将对欧元区经济构成支持并提升通胀水平，并表示若欧元区的总体通胀率后期进一步走低，那么欧洲央行就可能会采取一切可用的政策措施来加以应对。
4.日本央行行长黑田东彦上周六在全球央行年会上进一步强调称，日本央行需要将当前的超常宽松货币政策措施延续更久，以最终消除通货紧缩的威胁，从而实现经济的全面复苏。
5.加拿大7月CPI年率升幅放缓至2.1%，低于预期的2.2%；加拿大6月零售销售月率上升1.1%，好于预期的上升0.3%，至425.8亿加元的纪录高位。
6.今日关注：14:00英国8月Nationwide房价指数月率；16:00德国8月IFO商业景气指数；22:00美国7月新屋销售总数年化。（新纪元期货 魏刚）

期市早评

农产品

【 油粕：弱势震荡整理，油脂仍存恐慌性杀跌】

每年一次的Pro Farmer作物实地考察22日结束，并进一步证实作物丰产的前景。该组织最终的调查结果显示，预计美国2014年大豆产量将达到38.12亿蒲，大豆平均单产45.35蒲式耳/英亩，虽略低于美国农业部8月预估值，不过实现历史丰产的前景得以强化。CBOT近远月冰火两重天，旧作紧张刺激，现货月大豆周内飙升5.7%，现货月豆粕飙升11.59%，而11月大豆仍在近四年低位弱势震荡，周跌幅收窄至0.95%，12月豆粕周跌幅0.23%，暂未能摆脱低位震荡区间。美豆油周线跌1.84%，逼近金融危机低点。
周末期间国内油脂价格基本持平，变动不大；豆粕价格上浮30元/吨左右。日内豆粕有效突破持稳3270，则短线存在反弹多头机会；豆油低开后技术颓势未改，6000关口面临争夺，尽管油脂处于超跌市况，但信心低迷和技术劣势下，陷入恐慌性杀跌。豆一若不能增仓放量突破性持稳4550，多单宜谨慎退出。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货再续历史新高，期价将何以应对？】

主产区鸡蛋价格，22到24日周末期间，普遍上涨0.1到0.2元之间，部分地区重回历史新高，至此，八月份主产区蛋价的涨幅，介于8.5%到11.8%之间。存栏不足的问题，以及大中院校备货需求等，似乎仍在推动现货高位运行，这种高价持续时间之长，甚至出乎很多养殖户的预期，本周是8月最后一周，且距离仲秋佳节仅仅两周的时间，而鸡蛋传统的节前掉价却迟迟未来。终端消费走货加快，主销区个别成功突破6元关口，与贸易零售商交流了解到，他们也认为节后可能调整，但现阶段的的买兴热情之高，更看中需求和库存。鸡蛋期货市场中，8月单边剧烈下跌已超6%，市场沽空的力量，似乎聪明看到，历史高蛋价将增加本季补栏热情，且节后蛋价需要季节性回落下跌，这或许是“莫须有”的。毋庸置疑的是，1月合约5000关口遇阻杀跌，有双顶成头的嫌疑，今日料回抽颈线压力区。若成功实现突破持稳4650至4700区域，则8月下降通道被破坏，市场将修正超前的卖预期，趋向剧烈超跌反弹；而相反，若确立颈线压力，杀跌目标仍指向4350附近。（新纪元期货王成强）

【白糖：糖料目标价格呼之欲出，有望缓解跌势】

上周国内糖市消息面喜忧参半，现货延续下跌，云南已有低于4000元/吨的成交价，部分糖企已被动接受降价出货盘活资金的现状，整体成交尚可。在经历本轮大幅下跌之后，行业普遍亏损加重。据最新消息，为了扭转糖业界长期亏损的现状，我国“糖料目标价格”制度即将最后敲定，作为承办这一两会重点建议的国家发改委有望在9月底前作出答复。郑糖上周五高开酝酿下跌抵抗，成交配合情况尚可，预计本周现货将于期货同步放缓跌势，主力合约4420以下追空风险集中，建议获利短空减仓止盈，4400之下暂不追空，关注可能出现的日线反弹。（新纪元期货 高岩）

【棉花：空头优势保持，将震荡寻底】

因主要棉花种植州德州天气干热引发供应忧虑，上周ICE期棉连涨四日，报每磅66.18美分。上周质检总局发布了《关于澳大利亚输华棉花质量情况的通告》，提醒进口棉花企业要高度关注澳大利亚棉花质量情况，避免影响加工产品的质量，此举或将减少澳棉进口量。至上周五，棉花指数3128B价格为17001元/吨，日间均以个位数字窄幅涨跌。郑棉主力合约周一、周五以中阴线下跌，周中连续小阴线横盘，空头继续保持盘口资金优势，预计本周将寻底8月初低点支撑，中短线空单可继续持有，短炒震荡偏空操作。（新纪元期货 高岩）

【强麦：近月多单离场观望，远月可以轻仓试空】

上周强麦期货弱势回调，近月合约WH409冲高回落，周四周五期价横盘整理，下方2650一线暂有支撑；主力合约WH501下方60日均线支撑较强，后半周期价横盘整理。今年小麦收购开进度显著快于往年，收购量的增加将导致市场流通粮源数量偏少，近期山东、河南、安徽、江苏等地小麦现货价格小幅上涨，对近月期价带来一定支撑。但下游制粉需求依旧清淡，期价缺乏持续反弹动能，1409多单逢高离场观望；1501合约短线可以轻仓试空。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：走势强劲，多单持有】

上周五伦铜震荡走高，至收盘上涨0.88%，K线收出中阳线，下方5、10日均线支撑期价，MACD指标零轴下金叉，短线仍有上行动能。库存上，LME库存减少100吨，至146325吨。22日上期所注册仓单减少1922吨，为22263吨。上周美国7月成屋销售触及10个月高位，上周初请失业金人口减少，美国经济表现强劲，利好铜价。8月中旬交割换月以后，国内现货精铜升水快速攀升也对铜价形成支撑。美国经济向好，国内较宽松的政策氛围有望推动基本金属上行，预计近期震荡偏强，多单可继续持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：考验6800支撑】

TA主力1501合约上周五个交易日维持高位震荡，周一短暂跌破支撑但快速收回，期价暂获60日线的支撑，并承压5日和10日均线，交投重心再6800-6850元/吨。周五期价高开于6918元/吨，但长阴跌破5日和60日线并得到仓量的配合。隔夜原油价格甚至跌破92美元，拖累PX价格回落，进而削弱TA的成本支撑力。需求不济和库存上升仍是制约TA上方空间的主要因素。预计TA高位震荡格局不改，若进一步跌破6800点，则果断中线空单介入。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：或承压1080 多单谨持】

玻璃1501合约继前期探至996元/吨开始反弹后，上周五个交易日强势反弹，仓量持续流入，推动期价不断突破1030和1050元/吨，短期均线族上穿60日线。现货市场回暖，生产企业产销较前期有所恢复，河北企业普遍涨价，全国浮法玻璃均价较月初涨幅达46元/吨。沙河地区以周内60元/吨的幅度领涨玻璃市场，也是造成近期期价快速反弹的主要因素。短期期价或进一步挑战1080一线前高，但随着利润回升，部分企业点火新生产线，涉及1500吨日产能。建议多单依托1050元/吨继续持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：螺纹低位，煤焦震荡】

螺纹1501合约上周继续下探，屡创新低，期价周五触及新低2979元/吨，承压坚挺走低的5日均线，尚未止跌迹象，但持仓在周五出现回落，期价短线或将低位震荡。建议观望，若期价反弹站上5日线则可轻仓短多。煤焦现货市场价格维稳，焦化企业对焦煤采购意愿不强。但焦煤港口库存、焦化企业库存呈现小幅下降趋势。神华、中煤相继减产，对市场形成一定支撑。但整体市场缺乏重要利好，目前期价涨跌两难，中线多单建议800点之下逢低入多。向上增仓放量突破810-820点基本可以确立中线反转。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线或小幅反弹】

因供应充裕，上周五NYMEX10月原油期货价格下行，至收盘下跌0.31美元。现货面，石化价格多数稳定，临近周末，市场交投平淡，商家坚持随行就市出货，下游需求改善有限，实盘成交遇阻。装置上，兰州石化、扬子石化部分装置停车。上周五连塑震荡走低，下方5、10日均线获得支撑，MACD指标零轴下金叉，短线有望小幅反弹。农膜消费或小幅提振市场，但原油总体趋弱，石化出厂价持稳，后期密切关注石化政策。预计近期走势震荡，短线或有反弹，但建议关注反弹后建空机会。（新纪元期货 罗震）

【两板：1409观望，1501短空持有】

上周胶合板主力合约BB1409小幅回落，周三至周五期价高位横盘整理；远月合约BB1501弱势下跌，周五期价考验长期均线支撑。纤维板方面，主力合约FB1409重心小幅下移，周五期价考验20日均线支撑；远月合约FB1501大幅下跌，期价接连创上市以来的新低。仓单方面，截止到8月22日，纤维板仓单数量保持60张不变；胶合板仓单数量维持在153张，其中常州奔牛港42张，浙江国贸111张。随着两板期价持续反弹，盘面出现明显期现价差利润，后期仓单仍将陆续增加。多头逼仓风险有所释放，但近月合约持仓依旧偏高，九月期价仍将震荡反复，观望为宜；1501短空持有。（新纪元期货 张伟伟）

【橡胶：胶价低位反弹，激进者可以逢低轻仓试多】

上周沪胶期货低位反弹，主力合约RU1501重心缓慢上移，周五期价站上10日均线。日胶指数报收六连阳，期价在5日均线的支撑下缓慢上行，技术指标向上拐头。据市场传闻泰国政府正式宣布要把 10万吨货源出售，其中烟片胶6万吨价格在1995美元/吨，标胶4万吨价格在1715美元/吨，具体仍有待进一步证实。国内轮胎企业开工率没有太大起色，据中国橡胶信息贸易网统计，截止8月22日，全国汽车全钢胎开工率为71.77%，较上周下滑0.63个百分点；半钢胎开工率为78.17%，较上周提高1.77个百分点。总的来说，天胶供需过剩格局不会出现根本扭转，2014年总体走势仍将处于下行通道中。短期来看，目前仍是国内天胶下游行业的淡季，泰国政府计划抛储，加之九月期价面临庞大仓单压力，近期胶价仍将低位整理，1501期价或维持15000一线震荡反复，暂时观望为宜，耐心等待下游市场需求启动；激进者可以逢低轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金白银：前期空单暂谨慎持有】

受乌克兰紧张局势推动，上周五黄金价格走高，至收盘COMEX黄金上涨0.38%，白银下跌0.14%。国内连续交易时段，上海期金主力合约收255.35元/克，预计早盘开盘价255.45元/克，上海期银主力合约报收4119元/千克，预计早盘开盘价4125元/千克。美黄金收出小阳线，上方短中期均线承压，MACD指标绿色柱扩大，短线走势偏弱。基金持仓上，SPDR黄金持仓800.08吨，持仓无变动。消息面，本周重点关注周二美国7月耐用订单月率、8月咨商会消费者信心指数；周三德国9月Gfk消费者信心指数；周四美国二季度GDP修正值；周五德国8月CPI初值年率、美国7月核心PCE物价指数年率。上周美国公布的FED会议纪要偏鹰派打压金价下行，周末美国和西方军事领导人谴责俄罗斯一车队在未获允许的情况下进入乌克兰，密切关注俄乌方面进一步动向。操作上，前期空单暂谨慎持有。（新纪元期货 罗震）

金融期货

【股指期货：短线偏多】

股指继续高位横盘震荡以时间换空间来消化压力，很多个股调整之后已经具备再次向上的动力，短期有利多方。市场人气依然较旺。政策面、对行情有支撑，新股再次发行可能形成短线资金压力。A股与外围市场总体背离严重，相对有支撑。期指短线偏多。  （新纪元期货  席卫东）