核心观点一览：
1.今年9月新增贷款和社融规模回升，M1与M2剪刀差进一步收窄，市场流动性保持充裕。国内政策面再次释放利好，但企业盈利尚未显著改善，中美贸易摩擦的担忧仍在，股指短线谨慎看待反弹。
2.美联储理事米兰表示经济前景的不确定性增加，呼吁降息降息步伐。市场对贸易紧张局势的担忧尚未解除，美元指数延续调整，黄金再创历史新高，注意波动加剧风险。
3.周四三大油脂走势分化，印度排灯节备货需求基本释放，市场预期马棕10月累库，棕榈油震荡运行。国内外市场基本面消息平淡，国内双粕呈现震荡走势。
4.周四日内黑色商品除热卷、铁矿石外其余品种收涨。本周螺纹钢、热卷表观需求量同步回升，短线延续低位震荡运行；铁矿石供应端维持宽松，日内跌破60日均线；焦煤、焦炭盘面走强，收盘领涨黑色系；玻璃、纯碱供需基本面格局难改，短线维持弱势震荡走势。
5.市场担忧俄罗斯供应，原油暂时企稳，关注EIA库存数据。基本面支撑不足，PX及PTA被动跟随原油波动。市场氛围回暖，乙二醇超跌反弹，但基本面驱动不足，反弹空间受限。甲醇供应端小幅收窄，需求坚挺，但宏观扰动仍存，维持震荡走势。
6.氧化铝过剩格局不改，期货价格进一步下探，在未见到减产动作前预计弱势震荡运行为主，关注亏损的高成本企业的减产动作。沪铝需求端旺季消费韧性仍存，铝水比例提高导致铸锭量下滑，但高价对需求的抑制作用不可忽视，短期高位震荡运行为主。
7.“反内卷”政策预期持续发酵，带动相关品种集体走强。多晶硅基本面改善有限，短期建议关注政策落地节奏与需求实际跟进。碳酸锂尾盘快速拉升，短期基本面仍有支撑，但中长期过剩压力未解，预计价格维持区间震荡，关注消费持续性及供给释放节奏。
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