早盘简报
2016年9月12日星期一

最新国际财经信息

1. 上周央行在公开市场开展1700亿7天期和700亿14天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.25%，当周实现净回笼1500亿。
2. 中国8月CPI同比上涨1.3%，连续4个月下降，创年内新低，主要受食品价格涨幅回落的拖累；PPI同比增速为-0.8%，降幅连续八月收窄。
3. 证监会修订重组上市规则，终止重大资产重组进程由3个月缩短为1个月，明确交易标的相关事项立项标准。
4. 证监会就《证券期货投资者适当性管理办法》公开征求意见，明确普通和专业投资者分类，并突出对普通投资者的特别保护。
5. 波士顿联储主席讲话提升加息预期，上周五美股重挫。标普500指数收跌2.45%，道指收跌2.13%。纽约黄金收跌 0.5%，报1334.50美元/盎司；WT原油收跌3.65%，报45.88美元/桶。
6. 上周五沪深两市总体维持窄幅震荡，PPP概念继续调整，题材股持续走弱，盘面波动较小，人气依旧低迷。截至收盘，沪指报3078.86点，跌0.55%；深指报10762.79点，跌0.81%；创业板报2202.97点，跌0.92%。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:利空影响或有下探，但不必恐慌可逢低短多】

政策消息。1.人民币兑美元即期汇率收跌0.24%报6.6639元；2.上周央行进行700亿14天期、1400亿7天期逆回购，当周净回笼1500亿；3.沪股通净卖出3.50亿。
市场分析。IF加权已连续19个交易日维持在3240-3400区间震荡，短线反弹格局未破坏。上证指数依然受到年线的压制，数次反弹均在此处受阻，短期内年线附近或仍有反复。主力合约IF、IH、IC分别贴水9.04、4.51、26.05点，基差小幅扩大。期现指数短线反弹形态未破坏，整体区间震荡格局未改。周末证监会强调全面监管，美联储官员鹰派讲话致使美股大跌，周初将对市场情绪造成冲击，股指或有下探，但不必恐慌，若回踩IF加权3140/上证3040，可逢低轻仓短多。
操作建议。周初利空较多，但不必恐慌，回踩IF加权3140/上证3040，可逢低轻仓短多。(新纪元期货 魏刚)

农产品

【油脂：供需报告夜间发布，市场波动趋向谨慎】

9日，CBOT大豆期货周五小幅收高，交易商称因市场对美国大豆的出口需求强劲，且投资者在下周一美国农业部(USDA)供需报告发布前轧平仓位。美豆在20日平均价格下方，连续两日震荡，为多空平衡市，等待供需报告打破该均衡。11月大豆期货合约收升3-1/2美分，报每蒲式耳9.80-1/4美元。12月豆粕期货合约收低1.1美元，报每短吨316.5美元。12月豆油期货合约收涨0.10美分，报每磅33.37美分。美国农业部周五公布的出口销售报告显示，9月1日止当周，美国2016/17年度（9月1日起）净增177.68万吨，高于市场预估区间110-150万吨。受访分析师预计，周一美国农业部将会把美国大豆单产预估由8月的每英亩48.9蒲式耳上调至纪录新高49.2蒲式耳，届时，美豆产量将改写历史新高至40.89亿蒲。宏观面，因美联储官员，在弱势非农和PMI数据面前，发出“防止经济过热和收紧货币政策”的鹰派言论，对风险资产形成打击。国内市场，因双节备货和工厂压榨率偏低，国内豆粕库存同比降幅过大，未执行合同同比大幅增加，这限制了短期粕类的下跌空间，豆粕价格维系在近一个月的宽幅震荡区间，而美豆丰产在即，形成新的突破性上涨恐亦不现实，强调高位沽空思路；油脂价格，国内棕榈油库存低迷，导致其现货价格持续坚挺，豆油、菜油具有更多比价优势，但尚未看到豆油去库存，国内豆油库存120万吨为近两年新高，期价在年内高位持续震荡，突破性上涨有待需求发力，以及化解北美丰产压力。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货高处不胜寒，期价反弹恐缺乏持续性】

搜牧资讯9日称，全国鸡蛋价格继续走稳，中秋节将近，各个环节备货基本结束，目前产区货源供应基本正常，南北销区走货放缓，目前行情或处于“山雨欲来风满楼”的时刻。当前现货市场，半数主产区跌破4元关口，有转弱迹象，短期1月合约3330-3430区间波动，面临方向性选择，周五挺进3430-3460强阻力区，基于节后现货跌价的传统预期，期价反抽短线对待，注意后市价格续跌风险。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线维持6200-6300区间震荡】

上周郑糖期货区间震荡，主力合约SR1701维持6200-6300区间整理；ICE原糖期货亦横盘整理。消息方面，福四通国际分析师称，预计巴西主要甘蔗产区9月期间的降水将多于平均水平，可能促使该地区的一些糖厂早于往年休榨。综合而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，国家抛储之前，国内食糖供应仍将维持偏紧格局，郑糖下方支撑较强；但下游需求依旧疲弱，糖价反弹动能亦显不足，短线或维持6200-6300区间震荡。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:高位空单继续持有，逢反弹高位可加持空单】

上周郑棉期货低位反弹，主力合约CF1701周二站上14000整数关口，但周三至周五期价持续承压20日均线；ICE期棉周五下滑，因美元走强抵消出口销售数据带来的积极影响，交易商关注本周一USDA将发布的全球农业品供需报告。9月9日储备棉出库销售资源3吨，实际成交2.91万吨，成交率96.87%，成交均价13450元/吨（上一轮出日成交均价13456元/吨），纺织企业竞拍成交1.64万吨。新棉开秤情况，新疆喀什地区新棉开秤价6.7-6.8元/公斤（衣分40%，棉籽2.5元/公斤），机采棉比例达到50%。国家确定储备棉轮出时间延长至9月30日；9月中下旬新疆手摘棉将大规模采摘，较2014、2015年度提前一周左右，市场紧张供需面转向宽松。短期来看，新棉开秤价格坚挺，储备棉轮出量价齐升，棉价下方支撑较强，但随着新棉的大面积上市，市场供应压力亦不断增加，后市郑棉重心仍将继续下移。高位空单继续持有，逢反弹高位可加持空单。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：反弹多单暂离场观望】

上周五伦铜震荡走低，至收盘下跌0.73%。库存上，伦铜库存350600吨，增加12375吨；9日上期所铜仓单35315吨，减少1471吨。上周五时美联储官员发表关于加息的鹰派言论，支撑美元，以及上周五原油走低，使得铜价承压。上周五伦铜库存继续增加，近期伦铜库存呈现持续大幅增加状态，主要为亚洲库存增加，凸显中国需求放缓，使得伦铜压力增大，关注后期库存变动。消息面，刚果矿业协会上周五称受价格低迷影响，今年该国铜产量预计下降1.7%至978,414吨。上周五伦铜收出小阴线，收盘跌破5日均线支撑，MACD指标红色柱扩大，短线走势震荡。操作上，国内反弹多单暂离场观望。 （新纪元期货 罗震）                                                                             

【PTA：多单依托4800点支撑继续持有】

TA主力1701合约上周整体维持震荡，下方获得4800一线支撑，上行遇阻4900点震荡反复。从基本面来看，PTA工厂开工率本周报于58.50%，较上周的67.75%大幅下挫9.25%，而下游聚酯工厂开工率小幅回升至64.8%，江浙织机本周开工率小幅下滑1%至59%。PTA产业链上中下游开工率较为分化，但本周的变化令TA供需格局有所好转。另一方面，美原油指数自40美元一线快速回升，尽管上方压力位在50美元，短期45-50美元之间波动加剧，对国内工业品走势形成一定扰动，但联动性削弱。因此我们预计TA上行格局良好，但波动会随着原油的扰动而放大，短线在4800-4950之间震荡。操作上建议多单依托4800点继续持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：煤炭放松限产影响有限 黑色止跌窄幅震荡整理】

唐山世园会以来唐山高炉已经迎接了七次限产，对螺纹和焦炭供给的直接打压力度不小。九月中旬限产将再度来袭，另一方面，钢材需求将随着建筑行业开工的季节性恢复而预期回暖，供需两方面利好若产生叠加，将对九月中下旬钢材价格形成支撑。期价连续三周向下调整，本周开盘波动围绕2430一线的压力位展开，周三螺纹跟随黑色系齐暴跌，长阴线跌落短期均线族，成交和持仓飙升。期价在三周之内跌幅超10%，逼近2300点一线时遇到支撑，持仓缩减推动期价探低回升并有短线止跌迹象。此前市场传言煤炭市场将把276天限产放开至330天，对动煤、焦煤、焦炭市场的供给形成冲击，从而使得短期内焦煤、焦炭价格暴跌，也加剧螺纹的调整幅度，但最终的结果与传言并不一致，限产调整预案仅限动煤，与焦煤无关，因此黑色系在上周并未形成持续暴跌，反而有探低回升的迹象，尤其是焦煤焦炭现货市场价格再度开启上调之势。整体而言，我们预计螺纹1701期价在2300-2430元/吨之间将有震荡整理，铁矿石在400点遇较强支撑小幅回升，煤焦则倾向于自低位回升。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：上行压力增大】

因美元强劲加之供应过剩忧虑挥之不去，上周五美原油价格走低。现货面，市场价格部分小涨，华北和华东部分线性小涨50-100元/吨，华南个别线性略高50元/吨，部分石化继续上调线性价格，市场得到一定支撑，商家部分小幅跟涨。上周五塑料1701合约小幅震荡收出小阴线，下方5日均线形成支撑，MACD指标绿色柱缩短，短线震荡走势。贝克休斯上周五报告显示，美国活跃钻机数本周增加7座至414座，过去11周内第10周增加，原油走低成本支撑减弱。兰州石化、中沙天津石化等装置继续检修，不过延长中煤榆林等停车装置陆续开车，后期检修装置重启将增加，供应面利好支撑将逐渐减弱。截至9月9日注册仓单增至8060手，由于期货1609合约交割在即，料将有部分货源进入现货市场增加供给。需求上，下游工厂刚需改善有限，贸易商对后市信心不足，支撑有限。上周五连塑小幅走低，上方9000有一定压力，预计连塑上行压力增大，偏高偏空思路为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶：低位多单继续持有，关注60日均线压力】

上周沪胶期货震荡上行，主力合约RU1701全周以3.11%的涨幅报收于12775元/吨；日胶指数横盘震荡，短线依旧运行于低位震荡区间。上周钢胎企业开工率小幅回升，截止9月9日，全国全钢胎企业开工率为69.81%，较前一周回升0.79个百分点；半钢胎企业开工率为72.10%，较前一周回升0.43个百分点。随着RU1609合约临近交割，上期所天胶仓单不断流出。截止9月9日，天胶期货库存为30.17万吨，较前一周五减少3340吨；天胶库存小计为35.69万吨，较前一周五减少3313吨。中长期来看，全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。短期来看，8月重卡销售同比增速大幅回升，轮胎企业开工率维持在七成左右，需求端支撑转强；但主产区进入割胶旺季，加之仓单总量依旧庞大，短线沪胶反弹空间亦受限，低位多单继续持有，关注60日均线压力。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：关注下方10日均线支撑】

因美元走强，上周五美黄金价格走低。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓939.94吨，减少10.68吨。国内连续交易时段，上海期金主力合约收288.00元/克，上海期银主力合约报收4303元/千克。因此前公布的8月非农就业报告以及上周二公布的ISM非制造业数据表现疲弱，上周初黄金价格一度上涨，但上周四欧洲央行（ECB）如预期维持利率不变，并维持1.74万亿欧元资产购买计划的主要参数不变，欧元走高，而上周五时美联储官员发表关于加息的鹰派言论，支撑美元，使得黄金承压。黄金上周先扬后抑，上方压力仍大。本周将公布 中国8月规模以上工业增加值、美国8月零售销售、美国8月未季调CPI等数据，对此保持关注。技术面，美黄金上周五收出小阴线，上方5、10日均线承压，MACD指标红色柱缩短，短线震荡走势。操作上，国内关注下方10日均线支撑，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

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