早盘简报
2017年05月26日星期五

最新国际财经信息

1. 周四，央行在公开市场进行700亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%和2.6%，当日实现净投放为零。
2. 美国4月商品贸易帐为-676亿，超过预期的-645亿，4月份贸易赤字扩大至两年来第二高点。
3. 美国当周初请失业金人数微升至23.4万，但已经连续116周低于30万人，表明美国劳动力市场继续收紧，继续为美联储6月加息提供支撑。
4. 周四美股收高，标普500指数与纳指创历史新高，连续第6个交易日收高，摆脱了国际油价重挫的影响。道指涨0.34%，标普500指数涨0.44%；纽约黄金收涨0.3%，报1256.40美元/盎司；WTI原油收跌4.79%，报48.90美元/桶。
5. 周四，沪深两市低开高走，盘面上，券商、银行、煤炭、雄安概念居板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3107.83，涨1.43%；深成指报9893.78点，涨0.83%；创指报1777.69，涨0.08%。
6. 今日关注：07:30日本4月全国核心CPI；20:30美国第一季度实际GDP、核心PCE物价指数、4月耐用品订单月率；22:00美国5月密歇根大学消费者信心指数终值。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:逢高减多不追涨】

政策消息。1.离岸人民币大涨0.41%报6.8476元；2.央行开展700亿逆回购，当日净投放为零；3.深股通连续31个交易日累计净流入227.64亿。
市场分析。周四，期指低开高走，收放量长阳。现货市场方面，银行、券商、保险集体暴涨，带动股指强势上扬。主力合约IF、IH、IC分别贴水-0.34、5.10、40.20点，基差小幅收窄。IH加权放量突破前期高点2401，创半年新高，逼近去年11月高点2450。创业板指数在前期低点1727附近受到支撑，短期出现企稳的迹象。上证指数两次下探3000关口，均受到有效支撑，但是否筑底成功，有待进一步确认。
操作建议。权重板块集体发力，IH主力合约创新高，市场做多热情高涨。但在基本面未出现明显改善之前，我们仍以反弹性质对待，逢高减多不追涨。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：市场环境悲观，价格延续弱势调整】

25日，CBOT大豆期货周四下跌，国际原油价格大跌形成拖累。7月大豆期货收跌8-3/4美分，结算价报每蒲式耳9.39-1/2美元。7月豆粕合约收跌1.70美元，结算价报每短吨304.70美元。7月豆油合约收跌0.24美分，结算价报每磅32.04美分。国际原油挫跌逾5%，因石油输出国组织(OPEC)延长减产的力度和时间均不及预期，豆油会受能源价格左右，因为豆油被用于生产生物柴油燃料。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，5月18日止当周，美国2016/17年度大豆出口净销售47.27万吨，高于市场预估的20-40万吨，较之前一周增加33%，较前四周均值增加9%。2017/18年度美国大豆出口净销售6,000吨，符合市场预估的0-15万吨。
新低继续拓展，美豆938、美粕304附近，濒临去年秋季低点，破位意味着更深级别的寻底下跌，当前市场形势严峻，面临方向抉择。国内豆粕跌至2700，深陷空头趋势，仓量剧增，需警惕价格进一步破位滑落风险，跌破2700跟空看低至2600。三大油脂价格，跌入近十日低位，5日均价停损短空交易。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：节前最后交易日，期价分歧加大争夺激烈】

25日，全国鸡蛋价格行情整体稳定为主，局部地区鸡蛋价格略有下调，涨价地区微乎其微，销区到货尚可，走货一般，产区货源基本正常，内销走货尚可，外销走货平平，主产区蛋价维持在1.86-2.04之间。今日是端午节前最后一个交易日，现货不温不火，近月合约跌势收敛，远月合约维持高升水。1801合约上端阻力3870，下端支持3700，区间内主多，破位止损；1709合约持仓历史高位，多空分歧加剧，期货超过60%的高升水，现货价格表现疲弱不堪，而养殖亏损持续，可能酿成淘汰增加和补栏缺失，这种多空博弈，将加剧后市波动，当前3400-3500技术支持强劲，破位或开启数百点的下跌空间，而中秋十一蛋价历史上，未曾看到如此价位，注意多空博弈和现货市场表现，强调该合约交易风控为先，警惕价格异动风险。1708近月合约，可能将成为市场亮点，该热月合约历史上涨概率极高，可加入多头交易重要观察名单之列，节前谨慎交投风控为先。（新纪元期货王成强）

【白糖:空单短线为宜】

周四郑糖期货弱势回调，主力合约SR1709跌破短期上升趋势线支撑，期价重心缓慢下移。ICE原糖期货周四削减跌幅，交易所等待有关巴西糖生产速度的消息。消息方面，有调查显示，巴西中南部地区5月上半月甘蔗压榨量料为3615万吨，较去年同期下滑9%，但较4月下半月增加50%。综合而言，2017年是糖市牛熊转折年，供需矛盾尚不突出，糖价下跌空间有限，中期高位震荡概率大。短线来看，外围商品市场氛围偏空，品种自身基本面缺乏实质利多提振，短线糖价弱势调整，但下游需求进入消费旺季，郑糖下行空间亦有限，空单短线为宜。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:近期郑棉或维持15500-16500区间震荡走势】

周四郑棉期货窄幅震荡，主力合约CF1709震荡收窄，夜盘重心小幅下移。ICE期棉周四几收平盘，因出口订单取消量少于预期。储备棉竞拍情况，5月25日国储棉轮出销售2.97万吨，实际成交1.52万吨，成交率51.21%，成交均价15465元/吨（+145）；5月26日储备棉轮出两节共挂拍2.95万吨，其中新疆棉1.05万吨。仓单方面，截止5月25日，郑商所棉花仓单数量4910（-19）张，有效预报1326（+40）张，折货24.944万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前国内市场总体供应依旧充足，棉价上行乏力，但后期供需结构性矛盾将逐渐显现，加之新棉生长期间易出现天气炒作，不宜过分看空棉价，近期郑棉或维持15500-16500区间震荡走势。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：上方压力增大，多单逢高适量减持】

周四伦铜震荡走高，至收盘上涨0.46%。库存上，LME铜库存321575吨，减少4100吨；25日上期所铜仓单67338吨，减少273吨。周四公布的美国5月20日当周首次申请失业救济人数23.4万，预期23.8万，前值23.2万修正为23.3万，显示出美国就业市场进一步收紧。今日重点关注美国5月密歇根大学消费者信心指数终值。供给端，自由港运营的Grasberg铜矿约9,000名员工的罢工将进入第二个月，因围绕雇佣条件和裁员方面的争端仍未得到解决，而该公司旗下位于印尼的巨型铜矿与金矿的工会联盟宣布将罢工行动延期一个月。伦铜周四震荡走高，下方5、10日均线形成支撑，国内夜盘冲高回落上方压力增大，预计反弹空间有限，前多适量减持。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油重挫近5% TA破位4860寻低】

TA1709合约期价周四回落至4970一线之下，小幅低开低走收阴，跌落5日均线，回踩10日和20日线，短线结束反弹，成交和持仓继续回落，技术指标MACD红柱收缩。TA在5000点一线领先于原油回落，两者一度背离，但周四夜盘原油重挫近5%，长阴线一举跌落短期均线族，量能放大有望继续下挫，TA夜盘低开低走收于4860一线，预计短线支撑不再，期价仍将下跌。建议逢高偏空。（新纪元期货 石磊）

【黑色：钢强矿弱格局中 整体震荡回落】

螺纹1710合约周四小幅冲高回落，收小阴线失守5日均线，技术指标MACD红柱收缩，成交维持高位但持仓连续回落，显示期价在前期快速拉涨后，出现调整迹象，短线震荡回落，有望回踩3140一线支撑。铁矿石1709合约周四延续低开低走收小阴线，资金开始不断流出，使得铁矿石缺乏动能，三个交易日跌幅超10%，期价承压短期均线族，短线势必再次寻低430点一线。螺纹和铁矿在操作上维持逢高偏空思路，同时钢强矿弱的格局仍在延续。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：减产协议延长但方案未超预期原油大跌，预计短线小幅回调】

因OPEC延长减产方案未超出市场预期，周四美原油价格大幅走低。现货面,中石油及中石化库存缓慢上升，中石油华北线性执行批量优惠政策，市场做多意愿不强。周四连塑冲高回落收出带长上影的小阴线，下方10日均线形成支撑，短线走势震荡。OPEC成员国和10个非OPEC产油国在周四维也纳会议上同意延长当前减产180万桶/日的协议至2018年3月底，虽协议延长九个月但未有更多国家加入限产，方案未超出市场预期，隔夜原油价格在连续反弹后大幅走低。装置上，中原石化PE装置3条线停车，具体开车时间待定；福建联合二线自5月21日至5月26日计划内停车检修；齐鲁石化PE全套装置5月15日至6月30日期间检修；神华新疆PE装置4月27日停车大修，初步预计停车30-45天；扬子石化LLDPE装置停车。农膜生产淡季，环保检查对终端需求影响更大一些，部分下游工厂被强制关闭，整体需求仍偏弱。库存方面，石化库存较此前下降，目前为70多万吨，库存压力有所减轻。连塑周四冲高回落，原油大跌，装置重启增加，预计短线低开震荡，不过预计短线下行空间有限。（新纪元期货 罗震）

【天胶:趋势空单持有，短线逢高偏空思路】

周四沪胶期货窄幅震荡，主力合约RU1709维持14000下方震荡整理。国际原油期货下挫近5%，因OPEC延长减产方案令投资者失望。日胶指数弱势回调，考验40日均线支撑。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，国际原油价格大跌，整体商品市场氛围偏空，短线沪胶13000-14000区间弱势震荡格局难改，趋势空单持有，短线逢高偏空思路。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储会议纪要偏鸽派，中线多单继续持有 】

昨晚，美联储理事布雷纳德发表讲话称，因为全球经济变得更加健康，美国经济现在面临更少的风险。受乐观言论支撑，美元指数小幅反弹。美联储5月会议纪要显示，多位美官员认为经济仍将保持强劲，今年可以再加息两次。此外，美联储还就缩减其4.5万亿美元资产负债表达成共识，预计今年晚些时候开启缩表。我们判断美联储将在6月和9月各加息一次，年底将讨论缩减资产负债表。美国联邦基金利率期货显示，美联储6月加息的概率升至87.7%，9月加息的概率升至64.2%。但我们认为美联储6月加息预期已被市场提前消化，黄金上涨趋势确立，短期回调不改向上格局，中线多单继续持有。(新纪元期货 程伟)

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