早盘简报
2017年08月28日星期一

最新国际财经信息

1. 上周，央行在公开市场进行4200亿逆回购操作，中标利率持平于2.45%和2.6%，当周实现净回笼3300亿。
2. 欧洲央行行长德拉基在全球央行年会上称，全球复苏增强，转向保护主义是全球经济的“严重风险”，未提到有关货币政策的任何细节。
3. 美国7月耐用品订单环比下降6.8%，为2014年8月以来的最大跌幅，主要受飞机订单下滑的影响。
4. 上周五美股涨跌不一，投资者密切关注美联储主席耶伦与欧央行行长德拉基在全球央行年会上的讲话。道指涨0.14%，标普500指数涨0.17%；纽约黄金收涨0.5%，报1297.90美元/盎司；WTI原油收涨0.93%，报47.87美元/桶。
5.上周五，沪深两市放量大涨，钢铁，煤炭，金融股轮番发力，带动沪指震荡上行，一举站上3300点。截至收盘，沪指报3331.66，涨1.83%；深成指报10659.01，涨1%；创指报1812.88，涨0.95%。
6. 今日关注：20:30美国7月商品贸易帐。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:突破上证3300关口，维持多头思路】

政策消息。1.上周离岸人民币大涨0.57%报6.6424元；2.上周央行开展4200亿逆回购操作，当周净回笼3300亿；3深股通连续4日累计净流入25.30亿。
市场分析。上周五，期指大幅上涨，IF、IH再创年内新高。现货市场方面，煤炭、钢铁、银行、券商等板块全面爆发，带动股指冲关。主力合约IF、IH、IC分别贴水0.95、-8.56、19.33点，基差明显收窄。IF加权收放量长阳，突破前期高点3761，基本收复第三轮股灾的跌幅，有望挑战2015年12月高点3836。IH加权突破2700整数关口，上涨空间进一步打开。IC加权在20日线的支撑下企稳回升，但整体处于滞涨状态，继续关注补涨机会。上证指数放量突破3300重要心理关口，运行区间将上移至3300-3600。
操作建议。IF、IH主力合约再创年内新高，经过长期震荡蓄势，上证指数突破3300重要心理关口，重心将上移至3300-3600，维持多头思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：丰产预期限制市场上行空间】

周五，美豆跌0.15%；美豆粉跌0.03%；美豆油跌0.71%；CFTC报告显示，截止至8月16日至8月22日当周，投机者所持CBOT大豆净空头头寸增加9138手合约，至56122手合约。Pro farmer预估美国2017年大豆产量将创纪录高位，达到43.31亿蒲，单产48.5蒲，这一数据低于USDA8月报告估值，USDA数据为43.81亿蒲的产量和对应49.4蒲的单产。芝加哥豆系在历史丰产压力下寻找季节性底部，短期受调查报告低于美农数据刺激，跌势受限，预计豆系价格在低价圈反复，收割季低点尚未确立。油粕比价牛市波动，套利趋势可逢下探再度增持，豆粕2700、菜粕2150，支持有效波段博取反弹；三大油脂迭创新高，趋势多单持有，其中，豆油6400-6450为短线反压位，突破将增持趋势多单，短期承压陷入震荡。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：季节性调整，短空为主】

25日，全国鸡蛋价格继续弱势调整，产区价格普遍下滑，养殖户库存不多，中间经销商略有余货，各地走货速度不快；销区北稳南落，到货量正常，终端消化欠佳，短线行情偏于弱势。主产区鸡蛋价格，集中在3.92-4.24,延续调整。历年鸡蛋现货价格的表现，大多在8月末至9月上旬见顶走出季节性调整下跌行情，并于十一后见底回稳，近日期货价格连日大幅下跌，或提前计入季节性调整因素。鸡蛋1801合约，四日连跌跌去超300点，4300附近暂获支持，日内跌穿该价位，跌势有望加深，短空交易为主。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线郑糖仍有反弹动能，多单继续持有】

上周郑糖期货探低回升，主力合约SR1801周一至周四窄幅回调，周五大幅反弹，期价突破60日均线压力,夜盘窄幅整理。ICE原糖期货低位反弹，主力合约全周上涨4.6%，为6月底以来最大周线涨幅。消息方面，台风“天鸽”横穿广西蔗区，使得广西部分蔗区甘蔗倒伏，但是总体上看对于广西蔗区整体影响不是很大，而蔗区带来的降雨则满足了甘蔗的生长需求，预计整体利大于弊。需要注意的是，今年第14号台风“帕卡”已经生成，预计在28日影响广西蔗区，台风“天鸽”以及“帕卡”的路径相似，因此需要谨防台风“帕卡”对于广西蔗区造成的二次伤害。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，受巴西对乙醇征税影响，ICE原糖期价反弹至两周半高位；国内方面，需求端季节性回暖，台风“天鸽”“帕卡”接连联系，或对广西甘蔗生产造成一定影响，短线郑糖仍有反弹动能，多单继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:储备新疆棉投放数量大幅增加，后市郑棉弱势回调概率大，逢高轻仓试空，关注15000争夺】

上周郑棉期货冲高回落，主力合约CF1801承压下降趋势线，但下方20日均线亦有支撑，期价区间窄幅震荡走势。棉纱期货亦小幅冲高回落，市场量能萎缩。ICE期棉指数周五下跌，结束之前连续六日的涨势，因对飓风哈维将损坏美国最大种植区棉花产量的担忧减退，盘中稍早触及逾两周高位。储备棉竞拍情况，8月25日国储棉轮出销售2.95万吨，成交率100%，成交均价14076元/吨（+121）；8月28日储备棉轮出两节共挂拍2.95万吨，其中新疆棉1.79万吨。8月28-9月1日储备棉轮出标准级销售底价14489元/吨，上调66元/吨。仓单方面，截止8月25日，郑商所棉花仓单数量1358（-15）张，有效预报92（0）张，折货5.86万吨。综合而言，新年度丰产预期打压棉价，国内外棉价中期走熊。短期来看，储备新疆棉投放数量大幅增加，市场供应压力呈现不断增加态势，若主产区无极端天气出现，后市郑棉弱势回调概率大，逢高轻仓试空，关注15000争夺。棉纱方面，单边操作价值不大，若棉纱棉花价差回归至8000附近，可进行买CF1801卖CY1801操作。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线观望为主】

上周五上期所铜1710合约震荡走高，至收盘上涨1.95%，K线收出中阳线。库存上，LME铜库存240825吨，减少4225吨；25日上期所铜仓单67056吨，持仓减少506吨。耶伦在杰克逊霍尔年会讲话中未提及货币政策，而德拉基表示对全球经济复苏信心满满，上周五美元大幅走低。伦铜上周五冲高回落，国内夜盘也有所走低。因适逢英国市场假期，LME市场周一休市。国内宏观面，国家统计局最新数据显示，2017年1至7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额42481.2亿元，同比增长21.2%，增速比1至6月份放缓0.8个百分点。此前国内公布的7月公布的全国房地产开发投资、规模以上工业增加值、全国固定资产投资、社会消费品零售总额等数据增速放缓，7月M2货币供应同比再创历史新低，不过部分金融数据表现较好，中国7月M1货币供应同比好于预期，7月末人民币贷款余额同比增长13.2%，增速比上月末和上年同期均高0.3个百分点。总体看，国内经济运行仍较为平稳。供给端，自由港旗下位于印尼Grasberg 铜矿的约5000名工人在劳动争端谈判未取得成效后，7月21日时宣布决定将罢工延长至8月末。上周五伦铜冲高回落收出十字星，国内夜盘小幅走低，从中线看，仍处于上行通道中，短线回调后后期仍有走高可能，前多逢高可暂适量减持。（新纪元期货 罗震）

【PTA：高位震荡关注5350压力以及5日线支撑】

TA1801合约上周五个交易日连续回升，报收三阳一阴一星，期价稳站5日均线，触及5350元／吨阶段高点，随后承压小幅回落，技术指标MACD显现红柱，成交和持仓微弱回落。美原油指数短线在48美元一线震荡。PTA现货市场稳中小升，下游聚酯市场稳中偏强，但原料库存有待消化，对PTA采购热情稍减。短线期价或维持窄幅震荡，周五夜盘小幅回落，应当关注前高一线的压力情况，短多依托5日均线谨慎持有，破位反手。（新纪元期货 石磊）

【黑色：高位震荡反复,多单谨慎减持】

粗钢产量连续四个月维持高位，黑色系成品供给端出现一定压力，而原料端需求居高不下。双焦表现依然强势，焦炭库存低迷、需求较大，现货价格相当坚挺，1801合约上周连续强势拉涨，突破2250一线直逼2500点，周五夜盘承压回落，仍维持于向上发散的均线之上，中线上升的技术压力位在2600-2700点左右，短多应当注意追涨风险，适当逢高减持；焦煤在焦炭的推动下收复5日均线，但短线震荡反复，周五夜盘大跌逾3%，破位5日均线回踩10日线，波段多单注意止损。螺纹钢主力1801合约暂获3700点一线支撑，上周再度逼近4000点，随后两度小幅冲高回落，期价中线承压4000一线，注意期价跌落5日线和10日线之后的回落风险。铁矿石1801合约上周在多头增仓的推动下，再次考验610点的压力，随后显著承压回落，周五夜盘暴跌近6%，形成技术破位，MACD呈现死叉信号，期价在跌破20日线时仍是较高的布空时机。前期做空吨钢利润的套利单可继续适当减持。动煤主力1801合约受现货走俏、黑色系拉涨的提振，上周五暴涨触及622元/吨，增仓放量突破600大关，然而夜盘却迅速回吐涨幅，操作上建议依托600点一线持有多单。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：若跌破5日均线则前多暂离场观望】

原油方面，因美国钻井平台数据下降及投资者评估飓风带来的影响，上周五美原油价格走高。贝克休斯数据显示，截至8月25日当周，美国石油活跃钻井数减少4座至759座，连续第二周录得减少且创下2016年5月以来最大两周跌幅。现货面，市场低端报价上涨100元/吨左右，成本面利好支撑增强，刺激贸易商拉高报价出货，不过下游终端需求利好改善有限，PE市场成交主要集中在低端价位。装置上，神华新疆聚乙烯装置7月22日临时停车，开车时间待定；中天合创LDPE装置8月14日起停车检修；上海石化LDPE装置8月13日停车，计划检修至8月30日。

25日企业装置开工率为95.6%左右，较上一交易日上升0.8%。7月份公布的部分经济数据不及预期，但总体看，国内宏观运行呈稳中向好态势，对塑料形成支撑。库存方面，25日石化库存为55万吨左右，环比上日减少2万吨，石化库存处偏低水平，带来支撑。连塑1801合约上周五冲高回落，早盘高开一度上冲至10100一线，下午开盘后最高上冲至10130，不过尾盘直线跳水，至收盘K线收出带长上影的小阴线，持仓量有所增加。在前期走高后，上方压力有所增大，预计短线走势震荡，关注下方5日均线支撑，若跌破则前多暂离场观望。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线沪胶下方支撑较强，已有多单继续持有，无单者逢调整低位建立多单】

上周沪胶期货横盘震荡，主力合约RU1801整体维持16300-16700区间窄幅震荡；日胶指数振幅继续收窄。期货库存方面，截止8月25日，上期所天胶期货库存为35.60万吨，较前一周五减少1100吨；库存小计40.62万吨，较前一周五增加11068吨。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，下游需求旺季即将到来，基本面有好转迹象，短线沪胶下方支撑较强，已有多单继续持有，无单者逢调整低位建立多单。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:全球央行年会未提及货币政策，美元走弱支撑金价上涨】

上周五晚间，美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上的演讲紧扣“金融稳定”这一主题，未提到有关货币政策的任何细节，美元指数快速下行，国际黄金急速拉涨，收复1290美元/盎司。欧洲央行行长德拉基讲话表示，全球复苏增强，转向保护主义是全球经济的“严重风险”，同时认为欧洲央行的QE实践一直非常成功，欧元区经济复苏强劲，仍然需要重大的货币宽松，通胀尚未达到目标。受德拉基讲话提振，欧元涨幅扩大，美元跌幅加深。两位行长均未透露有关货币政策的细节，令市场对美联储加息的预期下降，同时对欧元区经济复苏的信心增强，是美元走弱的主要原因。欧洲央行以及美联储9月会议临近，这将为判断未来货币政策的走向，提供前瞻性指引，密切保持关注，黄金近期以观望为主。(新纪元期货 程伟)

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