早盘简报
2015年2月11日星期三

最新国际财经信息

1. 周二，央行在公开市场进行250亿元14天期、550亿元21天期逆回购操作，中标利率分别为4.1%和4.4%，投放流动性800亿元，当日实现净投放450亿元。
2. 中国1月CPI升幅超预期放缓至0.8%，为逾五年最低水准，预示中国经济前景趋于黯淡，可能会进一步加大中国政策层的放松压力。
3. 受国际油价和大宗原材料价格波动的影响，中国1月PPI降幅超预期扩大至4.3%，为连续第35个月下降。
4. 受北海油田检修拖累原油和天然气开采大幅下降影响，英国12月工业产出月率下降0.2%，不及市场预期，英镑兑美元于1.5220一线震荡。
5. 周二，投资者乐观预期希腊局势，标普收盘创年内新高。标普500指数涨1.07%，道指涨0.79%；纽约黄金下跌0.7%，收于1231.6美元/盎司；WTI油价暴跌5.4%，报50.02美元/桶；有“恐慌指数”之称的CBOE波动性指数（VIX）大跌7.12%。
6. 今日无重要数据公布（新纪元期货 魏刚）

期市早评

金融期货

【股指：宽松政策箭在弦上，逢低布局多单迎跨年】

昨日公布的物价数据惨不忍睹，通缩压力进一步加大，经济预期更趋暗淡，货币宽松政策继续加码已是箭在弦上。市场连续两日上扬，股指短期底部呼之欲出，唯一不足在于量能严重萎缩。倾向于认为股指将出现跨春节反弹行情，操作上，在控制仓位前提下多单继续持有，若继续上涨不追多，若急跌可分批建短多，上证3050是建多理想点位。

农产品

【 油粕：供需报告中性偏多，但市场环境表现压抑】

10日发布的国内通胀数据低迷，对大宗市场形成压力，国际原油价格夜间技术跌势扩大。北京时间11日凌晨1点，美国农业部发布2月供需报告，CBOT近月大豆期货周二冲高后跌至一周低位，因全球大豆供应充足，库存调降数据尽管降幅超预期，但利多效应似乎影响有限。
美国农业部在2月供需报告中，将2014/15年度末的全球大豆结转库存预估下调至8,926万吨，低于市场平均预估9,044万吨，但仍创纪录最高。 将美国大豆结转库存预估下调至3.85亿蒲式耳，1月时预估为4.1亿蒲式耳，但高于2013/14年末的9,200万蒲式耳。 巴西新豆产量9450万吨，预期9467万吨，上月9550万吨，阿根廷新豆产量5600万吨，预期5558万吨，上月5500万吨。3月大豆期货合约跌9-1/2美分，报每蒲式耳9.69美元。3月豆粕合约收跌2.7美元，报每短吨326.9美元。3月豆油合约跌0.56美分，报31.45美分。总体来看，受抑于技术阻力和市场环境限制，震荡居多。国内盘面夜间有下探动作，短线偏空，但下探空间有限，不宜追空操作，逢低可接多单。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：震荡交投思路】

10日，国内各产区价格大多滞涨，个别继续上涨。全国现货市场均价为4.51元；销区蛋价在4.16-5.0元/斤，产区蛋价在4.02-4.35元/斤。目前距离春节仅剩7天，终端零售部门开启节前备货，鸡蛋需求增加，给其现货市场带来利好支撑。不过，大连盘鸡蛋期货走弱，更多反应市场的预期。随着本轮备货结束，需求再度转淡，同时受在产蛋鸡存栏持续上涨影响，鸡蛋供应逐步回升，预计后市蛋价将在小幅上涨后再次回落。期货价格维持低位弱势整理，震荡交投思路。
（新纪元期货王成强）

工业品

【铜：5日均线附近尝试做空】

周二伦铜震荡收低，至收盘下跌1.17%，K线收出小阴线，上方5日均线承压，MACD指标红色柱缩短，短线走势震荡偏弱。库存上，LME增加2725吨，至289200吨；10日上期所库存注册仓单增加8684吨，为50024吨。供给上看，15年铜供给料增加较多，给铜价带来压力。近期上期所及伦敦库存持续上升，现货供给的压力较大。昨日国家统计局公布的数据显示，1月CPI同比涨幅0.8%，跌破1%，创下五年多新低；PPI同比下降4.3%，环比下降1.1%，数据显示当前通缩风险加大，不利铜价。预计短线走势震荡偏弱，主力合约背靠5日均线少量做空。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油下挫 重回跌势】

TA1505合约周二平开低走收中阴线，期价承压4800点并增仓跌破5日均线，技术指标偏多信号减弱，期价连续第五个交易日呈现震荡整理。美原油收复50美元后震荡偏多但承压57美元，对化工品利好的同时也带来潜在威胁，隔夜受基本面影响大跌超4%，TA夜盘应声回落收小阴线，期价逼近4680重要支撑，破位则将再一次回探4500点。建议多单离场，谨慎短空。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：震荡或受原油拖累】

玻璃主力1506周二延续冲高，收小阳线于931元/吨，期价整体运行在900-930元/吨区间，长短期均线粘合并抬升期价，仓量近期保持平稳，技术指标显示多头信号。玻璃和黑色构成的建材板块处于季节性淡季，但低位区域运行已久，现处于超跌反弹阶段。尽管玻璃逼近震荡区间上沿有望突破，隔夜美原油大幅下挫，或令玻璃日内承压，建议前期反弹多单部分减持。（新纪元期货 石磊）

【黑色：反弹受阻 低位震荡】

黑色系列仍在低位宽幅震荡。螺纹1505合约周二暂维持于2450-2600元/吨区间震荡。仓量低迷，移仓换月进行中。焦煤1505合约承压前期压力位740元/吨一线、60日均线以及布林通道上轨。在近七周期价有五周下探710元/吨一线并获得支撑，周线周期基本已经见底。短期或将在715-745之间震荡为主。铁矿和焦炭表现平平。基本面来看，黑色产业链仍然低迷，原材料端至钢材端市场报价涨涨跌跌反复无常，无法支撑黑色系列开启大幅反弹行情。建议空单逢低止盈，中线企稳仍需要时间。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：前期多单离场观望】

因投资者担心全球原油库存激增抑制油价，周二美原油价格下跌。现货面，石化价格持稳，国内PE市场货源偏紧，市场报价区间整理，临近春节，市场交投气氛平淡，商家随行就市出货为主。装置上，延长、兰州石化、福建炼化、四川乙烯等部分装置停车检修。周二连塑1505合约震荡走高，日K线收出小阳线，下方5、10日均线形成支撑，MACD指标红色柱扩大，短线反弹态势。15年仍将有多套装置投产，供给趋于宽松，下游需求平淡，中线压力大。原油走势回落将影响多头信心，而且下游企业陆续放假，需求支撑有限，一般春节期间为库存积累阶段，对价格形成抑制。预计短线承压回落，前期多单离场观望。（新纪元期货 罗震）

【沪胶考验13800关口，无仓暂观望】

周二，沪胶整体呈现震荡走弱的态势。主力合约RU1505开盘小幅上扬后震荡回落，收盘报13555点，较上日小幅下跌0.88%。外盘方面，日胶指数收跌1.06%。日本橡胶贸易协会数据显示，日本2014年天然橡胶进口量同比下降5.2%，至689,356吨，表明该国橡胶需求下降；此外，印度橡胶局发表声明称，该国1月天然橡胶产量较上年同期下降三成，至6万吨，价格下跌迫使部分胶农减少割胶。从基本面来看，橡胶下游库存压力依然较大，短期内需求疲弱难以改善，2015年天胶供需过剩格局不会出现根本扭转，沪胶难以发生V型反转走势。短期来看，泰国自2月份开始进入停割期，加之该国橡胶公会力挺胶价，或对橡胶价格形成一定支撑。但是随着春节临近，下游轮胎制造企业陆续停工，加之合成胶对天胶的替代作用日益凸显，天胶上行压力依然较大。技术层面，主力合约RU1505在13800一线受阻回落，能否突破还要看原油是否能够持续企稳。综上所述，我们认为天胶目前处于技术性反弹阶段，若有效突破13800一线压力位，则下一个目标位15000点，未突破的情况下则重回震荡区间。
（新纪元期货 张伟伟）

【黄金白银：空单适量持有】

因希腊新政府释放出让步信号，避险需求下降使得周二美黄金价格走低。国内连续交易时段，上海期金主力合约收250.00元/克，上海期银主力合约报收3603元/千克。基金持仓上，SPDR黄金持仓773.31吨，持仓无变动。市场认为希腊政府有望与债权人达成妥协，进而避免债务违约，但对此事件仍应保持警惕，今日将举行欧元区财长会议，关注事件能否有新的进展。技术面看，美黄金冲高回落，上方5、10日均线承压，短线走势偏弱。消息面，今日重点关注法国12月经常帐。操作上，前期空单适量持有。（新纪元期货 罗震）

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