早盘简报
2016年12月05日星期一

最新国际财经信息

1. 上周央行进行5900亿7天期、3200亿14天期和1000亿28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.25%、2.4%和2.55%，当周净投放2250亿。
2. 美国11月非农新增就业17.8万人，略不及预期的18万，失业率2007年8月以来最低，为美联储加息提供了更加有力的证据。
3. 上周五美股收跌，意大利公投推升避险情绪，黄金小幅反弹。道指收跌幅0.11%，
标普500指数收涨0.04%；纽约黄金收涨0.7%，报1177.80美元/盎司；WTI原油收涨1.21%，报51.68美元/桶。
4. 上周五，两市低开后开启全天下挫模式，沪指惯性击穿10日线，创业板单边下跌不断试探新低。截至收盘，沪指报3243.84点，跌0.90%；深成指报10912.63点，跌1.58%；创业板报2143.45点，跌1.76%。
5. 今日关注：09:45 中国11月财新服务业PMI；16:55 德国11月服务业、综合PMI；17:00 欧元区11月服务业、综合PMI；18:00欧元区10月零售销售月率；21:30纽约联储主席杜德利发表讲话；22:45 美国11月Markit服务业PMI；23:00美国11月ISM非制造业PMI。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:周末利空较多，规避风险为主】

政策消息。1.上周在岸人民币汇率收涨0.5%报6.8830元；2.上周央行开展10100亿逆回购操作，当周净投放2250亿；3.沪股通净卖出15.39亿。
市场分析。周末消息面总体偏空：证监会主席刘士余讲话痛批“野蛮收购”，对险资举牌概念形成利空。证监会核发13家IPO批文，新股发行明显提速。最新民调显示，意大利修宪公投反对派领先。上周五期指低开低走，现货市场方面，所有板块几乎全线下跌，拖累指数一路下行。主力合约IF、IH、IC分别贴水2.95、3.91、87.97点，基差小幅扩大。IF加权60分钟周期顶背离，短线调整的迹象明显。深成指、创业板收跌幅较大，形成断头铡刀之势。上证指数跌破10日线，日线背离条件出现，短期进入调整的可能性增加。
操作建议。日线背离条件出现，上涨结束转入调整的可能性较大。今日深港通正式开通，谨防冲高回落风险，当前应以规避风险为主。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：交投趋向谨慎，高位价格有反复】

2日，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收低，盘中交投震荡。1月大豆期货合约收低2-1/4美分，报每蒲式耳10.27-1/2美元。1月豆粕期货下跌0.2美元，收报每短吨312.50美元。1月豆油期货下滑0.13美分，收报每磅37.72美分。南美种植天气温和令卖压加重，且市场预计中国对美国大豆的采购将放缓。巴西当地咨询公司AgRural周五称，到1月末，巴西最大的大豆生产州，马托格罗索州大豆收割量预期将高于700万吨。预期马托格罗索州将在12月下半月开始收割大豆，比以往提前，受益于9月降雨提前开始。国内豆一出现轮动式井喷式上涨，而油粕表现平平。因意大利修宪公投、美联储议息会议等风险事件，尚未完全靴子落地。油脂价格未能进一步拓展新高，高位价格出现了反复性，套利交易机会上，继续推荐多菜油空豆油对冲套利组合。粕价高位连阴，回踩20日平均价格，短期暂缺乏趋势多头交易线索，多单适当调低仓位，注意筑底的反复性。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：逆势飙涨需注意提高警惕】

2日，全国鸡蛋价格稳中震荡调整，产区货源供应尚可，局部有余货，而走货方面内销正常外销平平，经销商多按需采购，销区则出现了南涨北落的现象，终端消费速度正常，搜牧预计近期难涨，落价或有蔓延之势。主产区价格2.97-3.30，大体稳定。鸡蛋期货近弱远强，5月合约大举突破前述3600-3650区域强阻力区，将年内新高进一步拓展至3715，笔者仍强调，在商品普跌的市场环境中，鸡蛋价格的领涨表现，需要交易者提高警惕，多单停损上移至3600-3650，下破宜避让。后市空头风险在于禽流感疫情风险和岁末需求备货刺激，商品高波动率时期，做好风险控制为第一要务。（新纪元期货王成强）

【白糖:SR1705短空持有，关注7000整数支撑】

上周郑糖期货冲高回落，SR1705报收五连阴，期价考验7000整数支撑。ICE原糖期货周五跌至四个月低位，2月来首次跌穿200日移动均线切入位，因基金聚焦2017/18作物季全球糖产量将反弹的预期。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，国内新糖开榨进度慢于去年同期，市场供应尚难大幅增加；而节前采购开始启动，需求呈现不断增加的态势，基本面利多仍存。但目前市场情绪主导行情，周末意大利修宪公投失败，意大利退欧风险加大，商品市场氛围偏空，短线郑糖或延续调整，SR1705短空继续持有，关注7000整数支撑。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线维持空头操作思路】

上周郑棉期货冲高回落，主力合约CF1705整体维持高位震荡。ICE期棉周五在交投清淡中微升，因美元走弱，盘中稍早曾跌至两周低位。综合而言，新棉采摘接近尾声，市场供应压力呈现不断增加态势，后市郑棉重心将下移。短期来看，随着12月瓜果及能源运输降温，新棉出疆车辆将大幅增加，后市供应压力增加。缺乏新的利多提振，近期郑棉难以持续高位运行，加之意大利退欧风险加大导致商品市场氛围转空，短线维持空头操作思路。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线偏多思路为主】

上周五伦铜探低回升，至收盘上涨0.10%。库存上，LME铜库存234025吨，减少2650吨；2日上期所铜仓单37580吨，持仓增加124吨。上月美国非农就业岗位增加17.8万个，失业率跌至4. 6%，为逾九年低位。就业岗位增幅基本符合市场预估。宏观面，我国经济企稳回暖的势头得以延续。实体经济回暖，10月规模以上工业增加值同比实际增长6.1%，全社会用电量同比增长7%，11月份制造业PMI为51.7%，比上个月上升0.5个百分点；投资好于预期，1-10月固定资产投资同比增长8.3%，民间投资增速连续三个月加快。供给方面，随着预期的较大型新增产能投产，后期增长的动力仅仅来自于达产速度，铜精矿供应的压力已经开始舒缓，而自由港迈克墨伦公司与江西铜业达成协议,将2017年铜精矿加工精炼费用(TC/RCs)下调5%，显示全球铜矿供应增速将放缓。国内下游需求方面，电网基本建设投资较去年大幅增长，10月空调产量同比增长19.2%，冰箱产量同比增长27.0%，继续大幅回升，宏观面向好趋势也有望拉动下游需求。上周五伦铜收出十字星，下方5700一线支撑较强。预计国内短线震荡偏强走势，短线偏多思路为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油承压有调整风险 TA短线窄幅震荡】

PTA1705合约上周冲高至5200点整数关口后展开震荡，周三低开一度暴跌下探至20日线，随后在原油提振下，探低回升收长下影阴线，随后两个交易日持续震荡回升，重回5200点之上。期价回补前期长阴暴跌的大部分跌幅，短期均线族向上发散多头格局良好，但上行趋缓同时MACD表现钝化。美原油指数上周得益于OPEC达成减产协议，自周三长阳拉升报收三连阳，期价涨幅超过10%，并触及阶段高点53.36美元，快速上涨后元有或有小幅调整，但不改其多头格局。TA短线窄幅震荡，有承压调整迹象，操作上建议中线多单依托5日均线持有，短线倾向于波段操作。（新纪元期货 石磊）

【黑色：期价快速反弹仍承压 整体现空头机会】

吨钢亏损扩大，全国高炉开工率和河北高炉开工率水平的小幅下滑，同时河北重启对空气污染重点行业的生产管制，江苏地区严格执行淘汰落后产能，对钢材供给形成一定抑制。从基本面来看，钢材下游消费正在走向淡季，因此铁矿、煤焦等原料的需求受到抑制，螺纹盘面呈现近弱远强，而铁矿、煤焦则呈现近强远弱，体现了市场对于供需格局变化的预期。螺纹1705合约上周大幅冲高回落回探至3000点整数关口，随后强势拉升，但仍承压3222元/吨，基本形成“头肩形”的头部，下行仍有空间。铁矿石1705合约同样连续跌停式下挫，回踩10日线强势反弹，但在600点显著呈现，放量下挫，5日均线下穿10日均线，短线调整目标位在525-540元左右。煤焦近强远弱十分显著，近月合约相对抗跌维持高位震荡，而远月合约跌势凶猛，基本形成“双顶”，显示出市场对于远期煤焦供给的增加较有信心，焦煤、焦炭1705合约均出现卖出信号，可轻仓逢高抛空。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计短线小幅走高】

因欧佩克减产消息继续作用于市场，上周五美原油价格走高。现货面，市场价格多数小涨，个别松动，部分线性小涨50-100元/吨，部分商家随行小幅高报，但接货意向偏弱，谨慎观望居多，实盘成交欠佳。上周五塑料1705合约高开高走收出中阳线，收盘站上5、10日均线，MACD指标绿色柱缩短，短线走势企稳。因OPEC达成减产协议，同意将日产量削减120万桶，消息继续作用于市场，原油价格走高。福建联合、大庆石化部分装置检修，不过当前检修装置较少，损失产量有限，而神华新疆、中天合创新增产能投产，产品流入市场，供给端压力增大。需求上，棚膜消费旺季已过，而地膜消费旺季还没有开始，农膜需求有所放缓，对需求拉动有限。不过，12月后，随着国际国内重要节日相继来临，预计包装膜需求上升。上周五连塑收出中阳线，预计短线小幅走高，逢低偏多思路为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:期现套利盘压制胶价，加之市场风险偏好转空，短线沪胶或延续调整，观望或谨慎短空为宜】

上周沪胶期货冲高回落，主力合约RU1705周二至周四弱势调整，周五探底回升。日胶指数跟随沪胶走势。库存方面，截止12月2日，上期所天胶期货库存为18.89万吨，较前一周五增加18700吨；库存小计25.54万吨，较前一周五增加17792吨。综合而言，东南亚天胶供应未能如期增加，而国内停割期临近；与此同时，国内乘用车及重卡销量维持高速增长态势，需求端支撑较强。短期来看，期现套利盘压制胶价，加之意大利修宪失败导致市场风险偏好转空，短线沪胶或延续调整，观望或谨慎短空为宜。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:加息前反复震荡筑底的概率增加 】

上周五公布的美国11月非农就业人口17.8万，失业率创9年新低，强劲的非农数据为美联储12月加息提供了更加有力的证据。美国联邦基金利率期货显示，美联储12月加息概率为94.9%。数据公布后，国际黄金快速下探后，逐渐企稳，伦敦金小幅收涨。意大利公投短期推升避险情绪，对金价形成支撑，预计美联储加息前反复震荡筑底为主，激进者可参考伦敦金1160-1170逢低建多。(新纪元期货 程伟)

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