早盘简报
2015年7月27日星期一

最新国际财经信息

1. 中国7月财新制造业PMI初值48.2，创15个月以来新低，且为连续第五个月低于50荣枯线，表明中国经济仍疲弱，需要更多宽松政策以提振经济。
2. 上周五，国务院表示保持人民币汇率稳定来促进贸易增长，完善人民币汇率市场化形成机制，扩大人民币汇率双向浮动区间。
3. 欧元区7月制造业PMI初值为52.2，低于预期的52.5，表明欧元走软并未提振出口需求，欧元区下半年开局的商业活动并没有预期的那样活跃。
4. 德国7月制造业PMI初值为51.5，低于预期的51.9，显示德国民间部门7月扩张步伐放慢，暗示第三季开始经济失去些许动能。
5. 美国6月新屋销售年化48.2万，创去年11月以来新低，不及预期的54.8万，但近来房产数据显示需求正在增长。
6. 上周五，企业财报表明全球经济增长缓慢，令股市承压，美股四连跌。道指跌0.92%，标普500指数跌1.07%；纽约黄金收跌0.8%，报每盎司1085.50美元，为2010年2月10日以来最低收盘位；WTI原油收跌0.64%，报每桶48.14美元；VIX波动性指数上涨8.7%，至13.74。
7. 周五早盘，沪深两市双双高开，午后沪指冲高回落震荡下行，终结六连阳。
截至收盘，沪指报4070.83点，跌幅1.29%；深成指报13518.51点，跌幅1.72%；创业板报2897.82点，跌幅2.36%。
8. 今日关注：09:30中国6月规模以上工业企业利润；16:00德国7月IFO商业景气指数；18:00英国7月CBI工业订单差值；20:30美国6月耐用品订单月率。



（新纪元期货 魏刚）

期市早评

金融期货

【股指：防御思路，关注上证4000的争夺】

政策消息。人社部表示，养老金入市不会全面亏损有应对方式。养老保险金投资管理办法将根据意见作出修改，待中央决策后即开展投资运营。财政部副部长朱光耀表示，中国有信心保持股市健康发展。证监会表示，融资融券和场外融资利用HOMS配资存在违规与风险隐患，已根据核查情况对涉案主体立案查处。
市场分析。上周市场活跃度有所提升。期指三个品种总持仓增加14100手至138527手。多头获利盘离场导致空头力量被动增强，仓量角度期指三个品种本周有延续回调的可能。若有效跌破上证4000，需防范C浪杀跌风险。
操作建议。关注上证4000的争夺，若有效跌破宜减仓多单。稳健者防御为主，空仓观望。激进者参考上证3373和3688连线的趋势线，不破可轻仓持多。（新纪元期货 魏刚）

农产品

【油脂：避险情绪浓重，注意调低持仓】

CBOT大豆期货周五跌至两周低位，因技术性卖盘和美国中西部天气温和提振大豆收成前景。能源和金属等外围商品市场下挫，也向大豆市场施压，市场正等待本周四美联储议息会议声明，所透出的有关首次升息的线索，这令价格备受压力。
CBOT新作11月大豆合约收低15-1/2美分，报每蒲式9.65元，指标12月豆粕合约收跌2.7美元，报每短吨333.4美元。指标12月豆油合约收低0.74美分至30.85美分。最新公布的美国大豆非商业基金净多规模，继续大规模增长，显示市场对季节性行情的热望，但这需要消除风险偏好和强势美元的影响，单技术条件而言，美盘豆类面临再次寻底的威胁。国内豆一偏好于增持国内的天气升水强于外盘，粕类在价格在60日均价处有强烈抵抗，油脂价格因美盘濒临6年来新低区域，国内价格出现大规模破位深跌的难度增加，但需注意，本周面临更多的宏观市特征，保险情绪较浓，多单宜调低持仓。
（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：周末现货涨势扩大，进一步刺激期价补涨】

搜牧资讯称，26日国主产区鸡蛋价格继续上涨，局部地区稳定，产区货源供应略显紧张，销区消化速度正常，市场需求量稳中小幅上涨，鸡蛋货源逐渐减少，预计近期低价区蛋价仍有上涨空间，高价区逐渐企稳。周末期间，全国现货价格大涨，其中，辽宁涨0.19，河南涨0.18，山东涨0.13，江苏涨0.12。这一方面有季节性因素的诱因，另一方面有生猪价格加速上涨的溢出效应提振。本周为7月最后一个交易周，9月合约将在下周进入交割月前一个月，单个客户最大持仓规模缩减三分之二至100手，资金将以流出为主，波动幅度加剧，4550上端不宜追涨，多单需逐步退出锁定利润；1月合约有滞涨表现，4300至4350区间震荡，多单可增持。（新纪元期货王成强）

工业品

【铜：升破5日均线前空离场】

上周五伦铜小幅走高，至收盘上涨0.23%。库存上，LME增加2575吨，至343250吨；24日上期所库存注册仓单减少3064吨，为11632吨。国内精铜产量增加，供给压力仍大。上周五公布的财新中国7月制造业PMI初值48.2，为一年多低位，包括新订单、新出口订单在内的多个分项指数从扩张区间跌入收缩区间，反映当前中国制造业在弱需求下增长仍然乏力，后期下行压力仍大。国内连续交易时段，铜价震荡走高，不升破5日均线空单适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：不看好反弹高度 多单逢高离场】

上周美原油指数持续阴跌，自55美元一线跌破50美元屡创阶段新低，而TA逆势震荡回升，主要由于PX现货价格逆势上涨。TA1509合约上周五个交易日自低位拉回，震荡反弹最高触及4654元/吨，5日均线上穿10日均线并推动期价微弱走高，进一步将考验能否冲破20日线压力位。技术指标显示震荡偏多信号，现货市场开工平稳，而下游聚酯市场交投氛围也一般，支撑TA期价的在于现货市场库存水平不高。近月价格相对坚挺，远月疲弱。不看好反弹高度，建议多单逢高离场。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：中期见底，但未脱离下降通道】

玻璃1509合约上周五个交易日维持弱势震荡，期价周一跟涨建材板块站上短期均线，但随后四个交易四期价震荡回落，周四中阴线跌落850元/吨一线，短期均线进一步走低，期价承压5日和10日均线。主力移仓远月，期价并未脱离下行通道。短期均线族呈现空头排列向下发散并未有拐头迹象。美原油弱势震荡，国内现货市场由于低价促进了销售，但部分产能增加，整体上难有利好的解读。基本面和技术面均显示出低迷的行情将持续。建议逢高短空。（新纪元期货 石磊）

【黑色：暂获支撑震荡偏多】

螺纹1510合约期价震荡重心保持在2000元/吨一线，围绕走平的5日和10日均线窄幅波动，成交和持仓逐步回落。期价暂获1900-2000元/吨低位区域的显著支撑，尽管本周冲高回落，交投重心依然没有重回低位。但由于钢厂减产逐步蔓延，供给端收缩令钢价受到提振，尽管快速拉涨的价格并未被现货市场完全接受，期价冲高回落展开整理。后期能否反弹要关注钢厂能否借由减产之机降低钢材库存。期价技术指标空头信号减弱，但反弹能乏力，短线或仍将在2000-2200点震荡偏多为主。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线或震荡偏弱走势】

因美国钻井平台数增加，上周五美原油期货走低。现货面，市场价格稳中略跌，部分石化价格继续下调，商家心态低迷，继续随行就市积极出货。装置上，上海石化、兰州石化等装置检修，延长中煤和抚顺石化装置已重启，大庆石化、辽通化工近日陆续重启，后期市场供给压力增大。塑料1509合约上周五大幅走低，日K线收出中阴线线，MACD指标绿色柱扩大，短线走势偏弱。隔夜原油走软，成本支撑减弱。供给上，后期有装置重启计划，供给压力增大，不过8月棚膜备货有望增多，需求或有所改善。预计短线震荡偏弱走势。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:基本面利空，胶价弱势难改】

上周沪胶期货冲高回落，主力合约RU1601周五跌破13000整数支撑，盘终以3.78%的周跌幅报收于12720元/吨。上周天胶期货库存大幅增加，截止7月24日，上期所天胶期货库存为12.72万吨，较前一周五增加2120吨;库存小计为17.74万吨，较前一周五增加10179吨。受经济下行、汽车供需关系失衡、股市动荡等诸多利空影响，中汽协日前将今年中国汽车的销量同比增速下调至3%左右，较年初的预测下降4个百分点。上周全国全钢胎企业开工率仅有69.60%，较前一周五下滑1.26个百分点。中长期来看，东南亚主产区割胶旺季到来，全球需求尤其是中国消费延续低迷，胶价难以摆脱低位震荡区间。短期来看，七八月市场消费淡季，国内经济数据不乐观，加之美国加息预期增强，原油价格持续走低，诸多因素压制胶价，短期弱势难改。但考虑到成本支撑，低位多空争夺加大，胶价进一步下跌空间或有限，稳健投资者观望为宜，密切关注主产区天气变化及资金博弈情况。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金：空头回补，前期空单暂减持，等待美联储会议进一步指引】

因空头回补，上周五美黄金价格回升。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓680.15吨，流出4.48吨，持仓继续减少，显示机构继续减持黄金。国内连续交易时段，上海期金主力合约收222.90元/克，上海期银主力合约报收3238元/千克。上周美国房市数据、初请失业金人数、谘商会领先指标以及Markit制造业PMI都表现良好，市场对美联储年内加息预期增加，使得黄金承压。黄金ETF持仓不断流出，显示机构在减持黄金。美联储将在7月28-29日举行货币政策会议，目前市场聚焦于此。技术面看，美黄金收出带长下影的阳线，收盘站上5日均线，显示下方1080一线有一定支撑。预计黄金短线震荡等待美联储货币政策会议的进一步指引。操作上，前期空单暂减持，后期若能跌破220一线可再择机根据。（新纪元期货 罗震）

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