1.宏观经济与金融期货(新纪元期货魏刚) |
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宏观经济 |
央行再次下调正回购利率10个基点至3.4%,公开市场利率的下调是实质性的降息;银行间市场利率中枢不断下移;地方债的改革的货币政策意义大于降息,其长期效应将是降低无风险利率。 |
国债期货 |
经济增速大幅下降,货币放松的压力增加;无风险利率水平可能下行。国债期货10月份上涨是大概率。 |
2.油、蛋、粕(新纪元期货王成强) |
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鸡蛋 |
存栏不足,仍有多头炒作空间,牛市尚未结束,中期看涨。 |
大豆 |
10月供需报告产量数据不及预期,本对市场形成利好,但市场多持怀疑态度,熊市氛围浓重。在五年低位区,美豆超跌反弹诉求在增强,或意味着季节性反转和修复。 |
油脂 |
油脂市场四季度初期存在利好支撑,棕榈油产量由盛转衰,国内库存水平持续下滑,但后续到港大豆成本较低及豆油库存仍高达137万吨将限制油脂反弹空间,上涨过程仍将伴随频繁震荡。 |
豆粕 |
技术和心理因素引起超跌反弹,豆粕逆转下行通道,中短期存在多头机会,长期利空。 |
3.黑色产业链(新纪元期货石磊) |
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螺纹钢 |
螺纹钢中期底部确立,将止跌回升,但反弹力度不会太大。四季度螺纹钢失去前三个季度保障房改造项目的需求支撑,表现可能不佳。 |
铁矿石 |
资源税改革扩围预期利好,铁矿石领涨,突破长期下降趋势线,支撑570。 |
焦炭 |
焦炭10月10日当周港口库存总量大幅缩减,平均库存可用天数下降,库存持续走低,焦炭跟涨,但相对乏力。 |
焦煤 |
炼焦煤港口库存屡创新低,而大型焦化企业开工率维持于89%,需求回暖,长期下降通道被突破,形成“反转”,支撑800。 |
4.天然橡胶、胶板、纤板(新纪元期货张伟伟) |
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天胶 |
预计2014年四季度沪胶整体维持熊市基调,若宏观面出台利好消息及下游需求转旺,沪胶亦存在季节性反弹机会,但反弹空间料有限。短期来看,东南亚五国橡胶贸易协会同意控制胶价,或一定程度上提振胶价,但仍需密切关注具体措施出台。操作上,若胶价未能有效突破20日均线压力,仍将维持11800-12800元/吨区间震荡。 |
两板 |
金九银十是板材消费旺季,两板基本面总体呈现稳中趋好的走势。加之房贷政策利好及成本支撑,近期胶合板仍将维持偏强走势,多单继续持有;纤维板方面,依托61-63元/张区间下沿,轻仓试多。 |
5.化工、金属(新纪元期货罗震) |
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塑料 |
成本支撑减弱,总体或偏弱运行,但短期贴水过多,存在修复的可能,鉴于11月后消费可能好转,目前价位不建议空单再继续追进,万元关口可尝试短空。 |
铜 |
精铜供给增加,而消费端总体改善不大,中线走势不乐观。低库存、房产政策及较好的铜进口数据等消息有望推动铜小幅反弹。若无其他重大变化,后期49000-50000存中线建空机会。 |
贵金属 |
美国加息预期逐渐增大,中线利空金银,但国内、印度节日消费将提振需求,金银存在反弹可能,反弹高点可能是建空良机。操作上,黄金需求小幅增加,金价有望小幅反弹,但中线仍趋弱,暂观望。 |
6.白糖、棉花(新纪元期货高岩) |
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白糖 |
日线周期横盘偏弱,短期有续跌空间。中线跌势反弹调整浪告一段落,周线周期重回震荡弱势。 |
棉花 |
横盘整理,短线缺乏急涨急跌持续动能。有关中棉收购的政策传言仍未落实,政策刺激引发的反弹进入横盘整固期,仍未摆脱中线下跌通道,中期反转仍需时间积累。 |
7.股指期货(新纪元期货席卫东) |
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股指期货 |
技术上处于上升通道下轨;权重板块已经整理很久,随时可能反弹;较高的个股活跃度维持了人气;政策面、资金面偏多;A股与外围市场总体仍背离严重,相对有支撑;外围最近的大跌可能使资金流向中国A股。期指存在继续向上创新高可能。 |
会议小结 |
多头:期债、股指、焦煤、铁矿、鸡蛋。 空头:铜。 |