行情分析会议纪要
2014年11月25日 星期二
1.宏观经济与金融期货(新纪元期货魏刚) |
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宏观经济 |
央行意外宣布降息,对于降低融资成本有积极意义,但信号意义大于实际意义,最终正面作用有限;人民币可能出现贬值;央行进一步降准的预期增加。 |
股指期货 |
对股市利好,降低了企业财务费用,改善企业边际利润,部分化解企业债务风险;无风险利率下调,证券估值水平上升;产生进一步放松货币的预期,改善了风险偏好。 |
国债期货 |
对债市利好,但对利率债利好不宜高估。 银行存款资金成本变化不大甚至略有上升,对利率债利好有限。 |
2.油、蛋、粕(新纪元期货王成强) |
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油粕 |
供给方面:大豆压榨总量将提高,使得油厂豆粕库存量下降速度也有所放缓,豆粕供应紧张局面有逐步缓解,加重市场看空情绪。 需求方面:养殖需求低迷对价格形成压力,生猪产能去库存化的持续进行,不断打击着国内饲料产业的需求前景。 |
鸡蛋 |
单边:震荡偏多走势。 年末随着春节备货的临近,或将迎来一轮上涨。 |
3.黑色产业链(新纪元期货石磊) |
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螺纹钢 铁矿石、焦炭 |
短期无利好因素,中期利空因素:季节性淡季来临,钢材开工率在APEC之后陡然回升,社会库存回升。 弱势下行不改,对于铁矿石、焦炭来说则是领跌源头。 |
总结 |
宏观面不会宽松,基本面需求转淡,钢铁产业链仍处于弱势格局中以逢高沽空为宜;螺纹看向2350、铁矿450、焦炭1000、焦煤730。 |
4.天然橡胶、胶板、纤板(新纪元期货张伟伟) |
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天胶 |
总的来说,天胶供需过剩格局不会出现根本扭转,2014年总体走势仍将处于下行通道中。 短期来看,东南亚割胶旺季到来,国内下游需求依旧疲弱,加之旧作仓单期转现增加市场供应,供需基本面偏空;但央行意外降息,加之东南亚国家联合保价,胶价下跌动能亦不足,短线或将维持12500-13500区间整理。 |
两板 |
四季度是板材传统消费旺季,两板基本面稳中向好;加之仓单数量不断注销,后期不排除资金进一步借题炒作。目前胶合板市场关注度不高,但下方支撑亦较强,短线不抛空,不破130整数支撑,维持偏多操作思路;纤维板方面,期价冲高回落,短线重回61-63.5区间震荡。 |
5.化工、金属(新纪元期货罗震) |
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塑料 |
降息影响渐去,但石化库存处高位,供给压力仍存,后期仍有望偏弱运行,不过月末效应或使得价格小幅反弹。 |
铜 |
伦铜依旧运行于6600-6800区间之中,后市关注突破方向。 |
贵金属 |
本周重点关注:1.美国第三季度GDP修正值(预测下修),美国10月核心PCE物价指数年率;2.印度中央银行及财政部官员讨论是否限制私营贸易公司进口黄金3.瑞士将于11月30日进行黄金公投的结果;操作上,技术形态有所走强,关注反弹幅度。 |
6.白糖(新纪元期货高岩) |
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白糖 |
国内蔗糖主产区开榨进度同比明显推迟;中国食糖价格指数区间整理趋势未变;天气恶劣,国际糖业组织调降其对全球糖市供应过剩量的预估;印度食品部提议加强原糖出口,继续实施原糖出口补贴政策;CFTC报告原糖净多头仓位回升。 郑糖:攻击日线头肩底颈线在11月初遭遇反扑性质的回撤,随后于上周再次发动上攻,国内外行业消息面暖风频吹,但上行压力明显,周线周期将延续强势震荡。 |
7.股指期货(新纪元期货席卫东) |
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股指期货 |
经过一轮上涨指数创新高,技术指标再次高位钝化,短线仍有整固要求,但未来趋势向上;个股活跃度依然较高,维持了人气。但权重股的逼空持续性值得怀疑,领涨的金融股已有强弩之末迹象;政策面、资金面偏多;A股与外围市场总体仍背离严重,相对有支撑;技术上仍处于上升通道。 总结:期指未来一段时间可能随时调整。 |
会议小结 |
多头:鸡蛋、两板、期债 空头:黑色产业链、塑料、股指。 |