行情分析会议纪要
2014年12月02日 星期二
1.宏观经济与金融期货(新纪元期货魏刚) |
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宏观经济 |
宏观经济 制造业PMI创8个月新低,制造业扩张乏力,经济尽显疲态,货币政策放松力度将继续加码;《存款保险条例》征求意见的推出,进一步打开降息的空间,增加了降准的预期。降息降准时间节点取决于经济数据。 |
股指期货 |
股指期货 牛市开启无疑。行情性质:改革预期与衰退式宽松共同推动的牛市行情。行情驱动逻辑:通过改革破旧立新,降低无风险利率,提升风险偏好,经济下行无碍股市走出大牛市。未来改革将由方案准备期进入落地攻坚期,当前各项改革政策逐渐推出:京津冀协同发展规划、“一带一路”长期规划、土地制度改革等。这将成为驱动行情的新动力。 |
国债期货 |
国债期货 降准降息等宽松货币的政策将不断推出,这将对期债提供强力支撑。中线看涨,短线震荡。 |
2.油、蛋、粕(新纪元期货王成强) |
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油粕 |
受原油价格暴跌的影响,油脂破位下跌。但随着年末备货的临近,或出现震荡反弹的行情。 供给方面:大豆压榨总量将提高,使得油厂豆粕库存量下降速度也有所放缓,豆粕供应紧张局面有逐步缓解,加重市场看空情绪。 需求方面:养殖需求低迷对价格形成压力,生猪产能去库存化的持续进行,不断打击着国内饲料产业的需求前景。 |
鸡蛋 |
单边:震荡偏多走势。 年末随着春节备货的临近,或将迎来一轮上涨。 |
3.黑色产业链(新纪元期货石磊) |
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螺纹钢 铁矿石、焦炭 |
螺纹钢短期无利好因素,中期利空因素:季节性淡季来临,钢材开工率持续回升,社会库存下行;铁矿石供给持续增加,港口库存回升;焦炭、焦煤补库谨慎,弱势不改。 |
总结 |
宏观面不会宽松,基本面需求转淡,钢铁产业链仍处于弱势格局中以逢高沽空为宜;螺纹看向2350、铁矿450、焦炭1000、焦煤730。 |
4.天然橡胶、胶板、纤板(新纪元期货张伟伟) |
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天胶 |
总的来说,天胶供需过剩格局不会出现根本扭转,2014年总体走势仍将处于下行通道中。短期来看,东南亚天胶供应充足,国内下游需求依旧疲弱;但步入12月份,国内主产区面临停割期,加之东南亚政策支持,国内收储传闻再起,沪胶进一步下跌空间亦有限,近期底部震荡整理为主。 |
两板 |
随着1501合约最后交割日的临近,资金关注度大幅下降,胶合板1501恐难形成炒作,近期或维持弱势;纤维板方面,61-63区间高抛低吸。 |
5.化工、金属(新纪元期货罗震) |
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塑料 |
塑料:供给压力仍存,石化连续降价打击市场信心,后期仍有望偏弱运行。 |
铜 |
铜:重心下移,短期有望在44000-46000区间震荡。 |
贵金属 |
美国经济向好,加息预期逐渐增大,中线仍将利空金银;供给小幅增加,需求下降;季节性因素分析,3-6月由于生产商的卖出开仓,将给金价较大压力;上涨因素多不具有持续性,在没有较大变动情况下,中线仍然维持偏空思路,技术面有所走强,关注1250一线压力。 |
6.白糖(新纪元期货高岩) |
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白糖 |
10月下旬、11月中旬两次攻击头肩底颈线压力位失败,当前第二次考验10月初以来整理区间下边界支撑,重回整理区间的概率大于下行突破概率;周线周期将延续区间震荡,缺乏突破动能。 |
7.股指期货(新纪元期货席卫东) |
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股指期货 |
经过一轮上涨指数连创新高,技术指标不断高位钝化,虽然技术上有调整修正指标要求,但逼空行情已经使技术分析失效,未来向上趋势始终未变;个股活跃度依然较高,维持了人气;权重股的逼空似有看不见的手操纵,领涨的金融股几乎没有调整;政策面、资金面偏多;A股与外围市场总体仍背离严重,相对有支撑;技术上仍处于上升通道。 总结:期指未来可能在空头投降后调整,股指可能存在跨年度行情。 |
会议小结 |
多头:鸡蛋、股指 空头:黑色产业链、塑料、豆粕。 |