新纪元期货一周操盘策略20161219-1223

宏观分析

    【宏观观察】
    1.2016年中央经济工作会议精神解读
    2016年中央经济工作会议圆满落幕，与去年相比，会议提出2017年是供给侧结构性改革的深化之年，强调深入推进农业供给侧改革；经济工作的重心不在强调稳增长，而提出促进经济平稳健康发展和社会稳定，振兴实体经济被明确强化；把防控金融风险摆在突出位置，去杠杆成为重中之重；房地产政策从“化解房地产库存”转向“抑制泡沫并防止大起大落”，货币政策将更加稳健，财政政策不再要求提高财政赤字率，强调降低企业税费和保障民生；汇率政策强调保持人民币汇率合理均衡稳定；强化对国企改革的要求，提出混合所有制改革是国企改革的突破口。
    2.中国11月经济数据总体向好
    中国1-11月固定资产投资同比增长8.3%，与前值持平；11月份工业增加值同比增长6.2%（前值6.1%），主要受汽车制造业高速增长的带动；11月消费品零售同比增长10.8%（前值10%），主要受双十一期间消费旺季的提振。
    11月投资、消费、工业增长数据总体保持平稳，但房地产投资开始下滑，表明楼市调控政策效果逐渐显现，房地产投资将结束本轮反弹周期。我们判断：经济增长仍将维持缓慢探底，2017年经济增长目标区间可能下调。
    3.中国11月新增信贷、社融规模超预期
    中国11月新增人民币贷款7946（前值6513）亿元，社融规模17400（前值8963）亿元，以房贷为主的居民中长期贷款大幅增加是主要原因。M2同比增长11.4%（前值11.6%），M1与M2剪刀差连续第五个月收窄。表明企业存款活化现象持续改善，但资金是否真正进入实体经济仍有待观察。
    4.美联储如期加息25个基点，鹰派政策声明超预期
    美联储利率决议加息25个基点符合预期，耶伦讲话对美国经济取得较大进展表示肯定，称经济正朝着通胀和就业双重目标迈进。美联储预计2017年将加息三次，超过9月会议时预计的两次，这一点超出市场预期。我们认为美国劳动力市场持续走好，接近充分就业的状态，通胀朝着2%的目标前进，支持美联储维持缓慢加息的政策。但考虑到明年恰逢德国、法国、意大利等欧洲重要经济体大选，风险事件较多，加息可能不会那么顺畅。
    【财经周历】
    重点关注：周二日本央行宣布利率决议，周四美国三季度GDP年率。
    周一，17:00德国12月IFO商业景气指数；22:45美国12月Markit综合PMI。
    周二，11:00日本央行宣布利率决议及政策声明；15:00德国11月PPI月率。
    周三，23:00欧元区12月消费者信心指数；23:00美国11月成屋销售年化总数。
    周四，08:01 英国12月GfK消费者信心指数；21:30美国第三季度GDP年率、11月耐用品订单月率、当周初请失业金人数；22:00美国10月FHFA房价指数月率、11月个人支出月率、谘商会领先指标月率。
    周五，15:00 德国 1月GfK消费者信心指数；17:30英国三季度GDP年率； 21:30加拿大10月GDP年率；23:00美国12月密歇根大学消费者信心指数终值、11月新屋销售总数年化。

股指

趋势展望

中期展望

12月份影响股指的基本面不利因素增多，股指反弹宣告结束进入下跌周期。逻辑在于：第一，经济数据喜忧参半，房地产投资开始下滑，楼市调控政策效果显现，经济下行压力犹存。第二，CPI触及年内高点，PPI持续上行，市场对通胀的预期升温，央行货币政策再度宽松的空间几乎不存在，甚至存在边际收紧的可能；第三，新股发行明显提速加量，12月限售股解禁规模创年内新高，将对资金面造成较大压力；第四，影响风险偏好的不利因素在增多。证监会怒批“野蛮收购”，保监会强化险资整改，以及降低险资入市杠杆，将对风险偏好形成抑制。

短期展望

上周五期指缩量反弹，指数间分化，IF、IC偏强，IH偏弱。短周期来看，IF加权30分钟周期出现底背离，但反弹力度明显偏弱，有随时结束的可能。深成指、创业板指数超跌严重，进入60分钟级别的反弹周期。上证指数在3100关口获得支撑，但反弹显著缩量，反弹结束后仍有再次下探的可能。关注上证2638与2780连线构成的上升趋势线支撑，若被有效跌破，则有再次破位深跌的风险。

操作建议

保守操作

短线反弹有随时结束的可能，若再次下探，关注上证2638与2780连线支撑，稳健者以观望为主。

激进操作

止损止盈设置

以上证2638与2780连线为多单止损位。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

美豆收割完成，丰产压力所带来的沽空动能衰竭，市场将过度至南美播种和天气炒作中，以及后市出口需求，豆系价格圈定季节性低价区域，将趋向筑底反弹。

短期展望

环保风暴影响广东、山东部分油厂开机，或至豆粕供应紧张局面缓解时间推延，现货坚挺可能会限制粕价下跌空间。而考虑到外部市场环境，粕价维持震荡几率大。

操作建议

保守操作

2930-2950区域停损，参与空单；2820-2850区域停损，参与多单。波段操作周期偏短。

激进操作

价格下探2800附近即半年线处参与增持多单。

止损止盈设置

如上点位区间。

油脂

趋势展望

中期展望

元旦、春节等集中在1月份，本季需求旺季和节日备货因素，将驱动油脂价格震荡盘涨，交易重心有望持续上移。

短期展望

人民币贬值势头较猛以及岁末需求因素等基本面对价格有支撑，而商品整体调整压力对价格有抑制，预计油脂价格维系在十数日区间内震荡，技术休整。

操作建议

保守操作

500价差下方，菜油豆油牛市价差套利可增持。

激进操作

十数日200余点的震荡区间，方向突破跟进。

止损止盈设置

强调20日平均价格，参考设置多空停损位，市场高波动率时期，积极主动做好仓位控制。

白糖

趋势展望

中期展望

减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。

短期展望

国家将抛储30万吨陈糖，新糖开榨进度亦在加快，市场供应压力增加，短线郑糖或将延续弱势。

操作建议

保守操作

高位空单持有。

激进操作

逢反弹加持空单。

止损止盈设置

空单7000止损。

棉花

趋势展望

中期展望

新棉采摘接近尾声，市场供应压力呈现不断增加态势，后市郑棉重心将下移。

短期展望

随着12月瓜果及能源运输降温，新棉出疆车辆将大幅增加，市场供应增加，近期郑棉易跌难涨。

操作建议

保守操作

16000上方空单谨慎持有。

激进操作

维持逢高抛空操作思路。

止损止盈设置

空单16300止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国经济增长持续走好，就业、通胀数据保持强劲，美联储12月会议如期加息25个基点，但政策声明偏向鹰派超出市场预期，是黄金承压走低的主要原因。当前市场仍在反复消化这一因素，在出现新的变量之前，黄金仍以弱势运行的概率较大。

短期展望

上周五，圣路易斯联储主席Bullard讲话表示，特朗普当选以来美债收益率走高，推动通胀预期回升，明年需要加息一次，而且明年美联储应开始郑重考虑缩减资产负债表。一向鸽派的美联储官员突然发表鹰派讲话，令市场对美联储收紧货币政策的预期增强。上周五国际黄金低位小幅反弹，美元指数高位回落。市场仍在不断消化美联储超预期的鹰派政策声明，特朗普财政刺激及美联储2017年加息的次数仍存在较大的不确定性，使得当前市场走势不明朗。近期预计黄金以偏弱运行为主，维持偏空思路。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

参考5日均线，维持逢高偏空的操作思路。

止损止盈设置

LLDPE

趋势展望

中期展望

检修装置较少，新增产能投放增加，供给压力增大，不过宏观面数据向好，包装膜需求有望改善，对行情形成支撑。

短期展望

上周初石化出厂价连续上涨，市场价格走高，不过周末石化出厂价涨势放缓，市场炒作热情降温。装置上，四川石化装置短期检修，总体看，装置检修较少，损失产量有限，而神华新疆、中天合创新增产能投产后，产品流入市场，供给端压力有所增大。需求上，棚膜生产旺季已过，地膜旺季未至，农膜需求有所下降，但12月包装膜需求预计有所回升。连塑上周冲高回落，关注下方10000一线支撑。

操作建议

保守操作

观望为主。

激进操作

前多适量持有

止损止盈设置

多单止损10000

天胶

趋势展望

中期展望

东南亚天胶供应未能如期增加，而国内停割期临近；与此同时，国内重卡销售爆发式增长，需求端支撑强劲。基本面利多市场，沪胶期价中期维持强势。

短期展望

20000上方继续反弹动能略有衰减，短线或有震荡反复。

操作建议

保守操作

中线多单继续持有；

激进操作

19600附近，逢调整加持多单。

止损止盈设置

RU1705激进多单19000止损。

徐州营业部

全国客服热线：400-111-1855

业务电话：0516-83831113 

研究所电话：0516-83831185

传真：0516-83831100

邮编：221005

地址：江苏省徐州市淮海东路153号

新纪元期货大厦

北京东四十条营业部

业务电话：010-84263809

传真：010-84261675

邮编：100027

地址：北京市东城区东四十条68号平安发展大厦4层407室

常州营业部

业务电话：0519 - 88059976

传真：0519 - 88051000

邮编：213121

地址：江苏省常州市武进区延政中路16号世贸中心B栋2008-2009

南京营业部

业务电话：025 - 84787996

传真：025- 84787997

邮编：210018

地址：南京市玄武区珠江路63-1号

杭州营业部

业务电话：0571- 85817186

传真：0571-85817280

邮编：310004

地址：杭州市绍兴路168号1406-1408室

广州营业部

业务电话：020 – 87750826

传真：020-87750825

邮编：510080

地址：广东省广州市越秀区东风东路703大院29号8层803

上海东方路营业部

业务电话：021- 61017395

传真：021-61017336

邮编：200120

地址：上海市浦东新区东方路69号裕景国际商务广场A楼2112室

苏州营业部

业务电话：0512 - 69560998

传真：0512 - 69560997

邮编：215002

地址：苏州干将西路399号601室

重庆营业部

业务电话：023 - 67917658

传真：023-67901088

邮编：400020

地址：重庆市江北区西环路8号1幢8-2号

成都高新营业部

业务电话：028- 68850968-826

邮编：610000

地址：成都市高新区天府二街138号1栋28层2804号

南通营业部

电话：0513-55880598

传真：0513 - 55880517

邮编：226000 

地址：南通市环城西路16号6层603-2、604室

成都分公司

电话：028-68850966

邮编：610000

地址：成都市高新区天府二街138号1栋28层2803、2804号