新纪元期货一周操盘策略20170109-0113

宏观分析

    【宏观观察】
    1.中国12月财新PMI创四年新高，制造业扩张加快
    中国12月财新制造业PMI录得51.9%（前值50.9%），创四年新高，连续6个月位于扩张区间。供给侧改革背景下，大宗商品价格连续上涨，企业补库存积极性增加是主要原因。官方及财新PMI显示，中国制造业活动扩张速度加快，但鉴于国内外需求并未出现明显的改善，经济增长仍将延续缓慢探底的走势。
    2.美联储鸽派官员乐观讲话提升加息预期
    上周五公布的美国12月新增非农就业15.6万，不及预期的17.5万，但薪资增幅创7年新高，表明美国就业市场依旧强劲。美联储鸽派官员Charles Evans讲话表示，如果经济数据较预期走强，今年加息三次“并非难以置信”。我们认为美国劳动力市场已接近充分就业的状态，2017年经济增长和通胀数据将成为美联储加息是否超预期的决定性因素。但考虑到今年恰逢德国、法国、意大利等欧洲重要经济体大选，风险事件较多，加息仍有推迟的可能。美国联邦基金利率期货显示，美联储3月加息的概率为34.8%，6月加息的概率为72.8%，9月加息的概率为86.1%。
    【财经周历】
    重点关注：周二中国12月CPI、PPI年率，芝加哥联储主席讲话；周四费城联储主席、芝加哥联储主席发表演说；周五美联储主席耶伦发表讲话。
    周一，15:00德国11月工业产出月率、贸易帐；18:00欧元区11月失业率。
    周二，09:30中国12月CPI、PPI年率；10:00美联储FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯发表讲话。
    周三，17:30英国11月工业产出月率、制造业产出月率、贸易帐。
    周四，18:00欧元区11月工业产出月率；21:30美国当周初请失业金人数；次日04:30欧洲央行公布货币政策会议纪要； 05:30美国2017年FOMC票委、费城联储主席哈克发表讲话；05:45美国2017年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯发表演说。
    周五，14:30美联储主席耶伦举行网络直播会议；21:30美国12月零售销售、PPI月率；23:00美国1月密歇根大学消费者信心指数初值。

股指

趋势展望

中期展望

经济数据总体向好，股指年初迎来超跌反弹行情，但定性为下跌趋势中的反弹性质。逻辑在于：第一，最新公布的中国12月财新制造业PMI创四年新高，企业利润延续回升态势。但房地产投资开始下滑，楼市调控政策效果显现，经济下行压力犹存。第二，CPI触及年内高点，PPI持续上行，通胀预期升温，央行货币政策存在边际收紧的可能；第三，新股发行明显提速加量，1月份限售股解禁规模居高不下，将对资金面造成较大压力；第四，影响风险偏好的因素多空交织。不利因素在于，防控金融风险的政策背景下，金融监管继续强化，近期险资入市遭遇全面整改，对风险偏好形成抑制。有利因素在于，改革预期、养老金入市等利好推动风险偏好回升。

短期展望

IF加权反抽60日线遇阻回落，上方受到5、20周线的压制。创业板指数反弹受阻于20日线，重回震荡区间下沿。上证指数站上20周线，但成交量未能有效放大，短期若不能收复12月12日长阴中轨3200一线，则需防范反弹结束、再次探底的风险，多单逢高避让。

操作建议

保守操作

关注上证指数12月12日长阴中轨3200一线能否有效收复，短期若不能突破，多单逢高避让，防范再次探底风险。

激进操作

止损止盈设置

以上证2638与2780连线为多单止损位。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

因南美天气炒作缺乏持续性，南美产量前景压制下，豆系回升空间将受限，并存在反复测底风险。

短期展望

USDA供需报告发布周，此前金融市场动荡对价格有抑制，预计粕价在数月低位附近震荡趋向走稳。

操作建议

保守操作

2750-2850区间内窄幅波动，方向突破后跟进。突破前宜观望。

激进操作

2750停损参与波段多单，目标指向2850附近。

止损止盈设置

豆粕空单参考停损位2850，多单参考停损位2750。

油脂

趋势展望

中期展望

节日备货因素结束，东南亚棕榈油坐实2016年减产规模后，其季节性减产所带来的做多动能衰减，预计价格将转入调整下跌。

短期展望

MPOB数据可能带来价格上冲机会，但价格业已走出上升趋势，恐难以逆转性翻多。

操作建议

保守操作

200-300价差区间，菜油豆油牛市价差套利可增持。

激进操作

豆油6800、棕榈油6100等点位有效洞穿可延续增持空头部位。

止损止盈设置

油脂确认春节前高点，价格跌势将加剧，20日平均价格可做中期调整重要停损位。

白糖

趋势展望

中期展望

减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调尚未改。

短期展望

国内新糖进入集中开榨期，市场供应压力增加，郑糖上行乏力；但国际原糖坚挺又限制郑糖下行空间，短线或延续震荡走势。

操作建议

保守操作

高位空单持有。

激进操作

维持逢高偏空操作思路。

止损止盈设置

空单7000止损。

棉花

趋势展望

中期展望

新棉供应旺季，而下游采购进入尾声，年前郑棉易跌难涨。

短期展望

下方14600技术支撑较强，短线下跌动能衰减，或维持15000附近震荡整理。

操作建议

保守操作

高位空单持有。

激进操作

无单者维持逢高抛空操作思路。

止损止盈设置

空单15600止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国劳动力市场已接近充分就业的状态，经济增长和通胀数据将成为美联储加息是否超预期的决定性因素，我们认为美国经济温和复苏，并不支持美联储过快加息，黄金震荡筑底仍是大概率事件。

短期展望

上周五公布的美国新增非农就业15.6万，不及预期的17.5万，但薪资增幅创7年新高，表明美国劳动力市场保持强劲。美联储鸽派官员Charles Evans讲话表示，如果经济数据较预期走强，今年加息三次“并非难以置信”。数据公布后美元指数小幅走高，国际黄金则承压下行。短期来看，美联储官员乐观讲话提升加息预期，对金价形成打压。但黄金中长期震荡筑底的概率依然较大，回调是逢低建多的机会。

操作建议

保守操作

参考伦敦金20日线，逢低建多.

激进操作

参考伦敦金10日线，逢低分批建多。

止损止盈设置

跌破伦敦金20日线，多单止损。

LLDPE

趋势展望

中期展望

检修装置较少，新增产能投放增加，供给压力增大，不过宏观面数据向好，对行情形成一定支撑。

短期展望

上周中石油、中石化连续下调出厂价，而贸易商积极让利出货，成本面利好支撑减弱。装置上，蒲城清洁能源LLDPE装置1月2日起停车检修一周左右，总体上看，装置检修仍较少，开工率较高，损失产量有限，而神华新疆、中天合创新增产能投产后，产品流入市场，供给端压力有所增大。需求上，临近年底，下游终端企业备货意向不强，地膜需求启动缓慢，多刚需采购为主。连塑上周震荡走低，短线有望震荡向下寻求支撑。

操作建议

保守操作

观望为主

激进操作

9200附近可以尝试建多

止损止盈设置

多单止损9000

天胶

趋势展望

中期展望

东南亚天胶供应未能如期增加，而国内进入停割期；与此同时，国内重卡销售环比虽有下滑，但同比仍维持强势，需求端仍有支撑。基本面利多市场，沪胶期价中期反弹趋势不改。

短期展望

市场缺乏新的利多刺激，加之宏观市场氛围偏空，短线沪胶弱势震荡概率大。

操作建议

保守操作

多单暂时离场观望；

激进操作

短线可轻仓试空，若跌破17500支撑，加持空单。

止损止盈设置

激进短空18500止损。

PTA

趋势展望

中期展望

美原油指数维持高位震荡，但PTA供需格局不佳，国内商品普跌，TA自高位回落，形成阶段调整。

短期展望

美原油指数维持于55美元一线高位震荡整理，但对国内工业品提振效果有限。PTA1705合约上周四个交易日报收三阴一星，期价周二复盘后波动剧烈，期价最高触及5544元/吨，但随后快速回吐涨幅收长上影小阴线，周二、周三期价在美原油指数短线调整以及商品市场普跌的影响下，快速回吐前期涨幅，跌落5400点及短期均线。技术面已经扭转为空头格局，技术指标MACD绿柱放大。PTA产业链格局不佳，PTA工厂开工率大幅回升至77.9%，较上周增加2.7%，而下游聚酯工厂和织机开工率则出现下滑。季节性淡季因素以及商品普跌的拖累之下，PTA形成阶段调整。

操作建议

保守操作

空单持有

激进操作

逢反弹偏空

止损止盈设置

黑色

趋势展望

中期展望

四季度末和一季度初是黑色系供需两弱的季节性淡季，理论上应当较前期有一定下挫。高炉开工率显著下滑，螺纹钢周度库存震荡回升，铁矿石港口库存在2016年最后一周终于攀升突破1.1亿吨，螺纹和铁矿石现货市场价格相应地震荡回落，黑色系基本面格局呈现供需两弱。中线周期，螺纹1705合约期价承压5周和10周均线，技术指标MACD红柱逐步收缩，有形成死叉迹象。本周的小阳线似有下跌中继的意味。

短期展望

螺纹1705合约期价在元旦复盘后第一个交易日低开延续下行，但早盘快速冲高至3000点一线，随后震荡回落，回吐涨幅并收跌呈现长上影小阴线，仍维持于短期均线之下。周二、周三期价窄幅震荡回升，再度触及3000点关口并承压，技术指标MACD绿柱微弱收缩，短期均线族低位纠缠，短线期价仍有调整的迹象，下方支撑2700点。

操作建议

保守操作

中线空单持有，参考3000点止损

激进操作

短线波段操作，震荡区间2700-3000点

止损止盈设置

参考3000空单止损

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