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一周评述
新纪元一周操盘策略(20161128-1202)
发布时间:2016-11-27 09:53:52

新纪元期货一周操盘策略20161128-1202

 

 

 

 

宏观分析

    【宏观观察】
    1.
中国1-10月工业利润稳步增长,企业盈利温和改善
   
中国1-10工业企业利润同比增长8.6%,比前值加快0.2个百分点,煤炭、石油、有色金属加工等黑色产业链利润增幅扩大是主要原因。表明供给侧结构性改革取得显著成效,大宗商品价格回归,企业盈利温和改善,投资积极性有所提高。但利润增长更多依赖于传统行业中的价格上涨,高端制造业、装备制造业利润有待提高。
    2.
美联储会议纪要强化加息预期,12月加息几成定局
美联储11月会议纪要显示,绝大多数官员认为劳动力市场闲置减少,加息应该相对快地到来,与耶伦国会证词立场一致。最新公布的美国10月耐用品订单月率远超预期,当周初请失业金人数连续90周低于30万人,已接近充分就业的状态。我们认为美国经济持续走好,就业和通胀水平已满足美联储加息的必要条件,12月加息几成定局。美国联邦基金利率期货显示,美联储12月加息的概率为93%
   
【财经周历】
   
本周中国、美国、欧元区制造业PMI,美国GDP、通胀、非农就业人口等重磅将陆续公布,重点关注:周二美国三季度GDP年化季率,周三美国核心PEC物价指数、ADP就业人数,周四中国官方、财新制造业PMI,周五美国非农就业人口。
   
周二,18:00欧元区11月经济景气指数、消费者信心指数终值;21:00德国11CPI年率初值;21:30美国第三季度实际GDP年化季率;23:00美国11月谘商会消费者信心指数。
   
周三,08:01英国11Gfk消费者信心指数;16:55德国11月失业率;18:00 欧元区11CPI初值;21:15美国11ADP就业人数;21:30加拿大9GDP年率;21:30美国10月个人支出月率、核心PCE物价指数年率;22:45美国11月芝加哥PMI23:00美国11月成屋签约销售指数月率。
   
周四,09:00中国11月官方制造业PMI09:45中国11月财新制造业PMI16:55德国11月制造业PMI终值;17:00欧元区11月制造业PMI终值;17:00英国11月制造业PMI18:00欧元区10月失业率;21:30美国当周初请失业金人数;22:45美国11Markit制造业PMI终值;23:00美国11ISM制造业PMI10月营建支出月率。
   
周五,21:30美国11月非农就业人口、失业率。

股指

趋势展望

中期展望

中期展望:11月份影响股指的基本面因素总体偏多,股指2638以来的中期反弹趋势仍在延续。逻辑在于:第一,经济增长先行指标房地产及民间投资延续回升态势,PMI连续三个月位于扩张区间,企业盈利温和改善。第二,央行货币政策将继续维持稳健,对估值的水平影响中性。第三,楼市调控政策不断收紧,吸引部分投机资金回流股市,资金面对高股息蓝筹股形成利好;第四,影响风险偏好的有利因素在增加。深港通将于125日正式启动,国企混改、债转股、PPP等系列改革加速推进,养老金入市呼之欲出;不利因素在于,国债收益上行将对估值水平形成抑制,意大利宪改公投(124日)、美联储12月加息(1214日)时间节点临近,将抑制风险偏好。

短期展望

短期展望:上周五IF加权探低回升,收盘再创年内新高。深成指回踩30日线,受到支撑后逐渐企稳,成功化解了5日线死叉10日线的风险。上证指数收长下影小阳,以快速下探的方式完成短线调整,后续仍有再次冲高的可能。25日晚间证监会公告深港通将于125日正式开通,道琼斯连续创历史新高,有利于推动股指再度冲高,但后续上涨风险逐渐加大,加之月末变盘时间窗口临近,谨防利好兑现后上涨结束。

操作建议

保守操作

深港通将于125日正式开通,道琼斯屡创历史新高,有利于股指再度冲高,但越涨风险越大,维持逢高分批获利离场的思路,谨防利好兑现后上涨结束。

激进操作

 

止损止盈设置

上证3250-3300多单分批止盈。

白糖

趋势展望

中期展望

减产周期叠加进口管控,郑糖中期牛市基调不改。

短期展望

国内新糖开榨进度慢于去年同期,市场供应尚难大幅增加;而节前采购开始启动,需求呈现不断增加的态势,供需基本面利多市场,近期郑糖或维持偏强走势。

操作建议

保守操作

多单继续持有。

激进操作

维持逢低偏多操作思路。

止损止盈设置

激进多单7000止损。

棉花

趋势展望

中期展望

新棉采摘接近尾声,市场供应压力呈现不断增加态势,后市郑棉重心将下移。

短期展望

随着12月瓜果及能源运输降温,新棉出疆车辆将大幅增加,后市供应压力增加。此外,储备棉轮出时间符合市场预期,基本面缺乏新的利多提振,短线郑棉或延续回调走势。

操作建议

保守操作

高位空单继续持有。

激进操作

16000上方,逢高加持空单。

止损止盈设置

空单16500止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国经济增长持续走好,就业、通胀数据保持强劲,美联储11月会议纪要强化12月加息预期,推动美元不断走强,黄金仍将承压下行。

短期展望

美联储11月会议纪要显示,绝大多数官员认为劳动力市场闲置减少,加息应该相对快地到来,进一步强化了市场对12月加息时点的预期。美国经济、就业、通胀数据持续走好,12月加息几无悬念,支撑美元继续走强,预计加息前黄金仍将维持偏空走势,已有空单继续持有或逢低降低仓位。

操作建议

保守操作

空单离场观望

激进操作

空单适量持有或逢低降低仓位

止损止盈设置

参照伦敦金1170美元/盎司以下,空单分批止盈;空单止损1195美元/盎司。

LLDPE

趋势展望

中期展望

检修装置较少,新增产能投放增加,供给压力增大,不过宏观面数据向好,下游包装膜需求有望改善。

短期展望

当前检修装置较少,上周主要有神华榆林LDPE装置、茂名石化LDPE2#装置、福建联合PE装置停车,检修时间不长,损失产量有限。神华新疆、中天合创新增产能投产,产品流入市场,供给端压力增大。需求上,棚膜生产旺季接近尾声,而下游终端对高价位抵触情绪渐显,市场投机性需求较上周减弱。库存上,石化库存约为60万吨,近期变动不大。预计连塑下跌空间有限,1705合约9100附近适量建多。

操作建议

保守操作

观望为主。

激进操作

1705合约9100附近适量建多

止损止盈设置

多单止损9000

天胶

趋势展望

中期展望

东南亚天胶供应未能如期增加,而国内停割期临近;与此同时,国内乘用车及重卡销量维持高速增长态势,需求端支撑较强。供需偏紧格局难以有效改善,年底沪胶期价仍有上行空间。

短期展望

资金和市场情绪主导行情,期货价格的大幅反弹促使期现价差拉大,短线胶价继续上冲动能略有减弱,高位或有震荡反复,但短线调整不改中期反弹走势,维持多头操作思路。

操作建议

保守操作

RU1705中线多单继续持有;

激进操作

18000附近可加持RU1705多单。

止损止盈设置

RU1705激进多单17600止损。

PTA

趋势展望

中期展望

PTA产业链供需格局不佳,美原油指数连续反弹后在50美元承压。期价难有趋势性可操作行情。

短期展望

美原油指数上周强势拉升重回50美元一线,对工业品形成一定提振,但相关性在近半年来相关性走差,短线影响力更为削弱。TA1701合约上周五个交易日报收四阳一阴格局,期价自4800一线回升至5000点整数关口,回补半数上周的跌幅,预期短线期价难以继续上行并且有向下调整的风险。PTA工厂开工率突现回升,而下游聚酯开工率下降,江浙织机开工率也快速下降,供需格局急转直下。TA趋势性暂时缺失,操作上以短线波段为宜。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

逢高短空

止损止盈设置

 

黑色

趋势展望

中期展望

全国高炉开工率和河北高炉开工率水平的小幅下滑,逐步影响钢材供给,同时河北重启对空气污染重点行业的生产管制。煤、焦市场仍然呈现显著的供不应求格局,一方面受制于煤炭限产,一方面受制于运力不足,这种局面在炼焦煤市场暂时没有缓解,但由于发改委和煤炭协会连续发力对动力煤价格进行调控,稍稍拖累炼焦煤市场情绪。进口铁矿石价格快速飙涨,期货市场也出现一定逼空因素,对螺纹形成重要的成本支撑。但由于钢材供给端收缩,下游消费正在逐步走淡,也会相应地抑制原料端的非理性上涨。

短期展望

螺纹1701合约本周五个交易日报收四阳一阴格局,快速拉涨重回前高一线,强势扭转上周暴跌之势。短期均线族再度拐头向上,技术指标MACD绿柱消失,出现红柱。但期价在前期高点一线,多空争夺将趋于激烈,向上突破形成新高然后出现“头肩型”或者形成“双顶”的可能性相当,短线风险高涨。从周线来看,近三周期价的波动幅度巨大,涨幅、跌幅都在10%以上,期价重回前高区域,3200点一线是重要压力位,仍有较为强烈的多空争夺,突破或下挫有较为相当的机会。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

3200点之下逢高短空,向上突破则转向短多

止损止盈设置

近期黑色系走势相对脱离技术盘,止损不参考技术指标,以投资者可接受风险度进行止损区域的设定。

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本研究报告由新纪元期货撰写,报告中所提供的信息均来源于公开资料,我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

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