新纪元期货一周操盘策略20141110-14

宏观分析 及风险提示

【宏观点评】
中国10月官方制造业PMI为50.8，虽处于临界值之上，但延续下滑态势，创5个月新低，显示中国经济仍然处于下行通道。其中，新订单指数和新出口订单指数均出现回落，内外需同时放缓是拖累经济增长的原因；原材料库存指数下降0.4个百分点，不少企业仍在去库存化中。结合工业利润数据，目前经济下行压力较大，宏观政策需要进一步宽松。我们认为，四季度中国经济弱势企稳概率较大，但须谨防继续下行风险。
央行三季度货币政策执行报告称，于9、10两月通过新创设的工具—中期借贷便利（MLF)向银行体系投放7695亿基础货币。显然，央行的主要目的在于引导商业银行降低社会融资成本。由于下半年降低融资成本的效果不显著，预计央行在受压之下将继续放水，流动性宽松格局在年底前应无虞。由此，期债的上行空间仍然存在，我们继续看多债市。
美国10月非农数据低于预期，但失业率降至5.8%，创6年新低。表明美国劳动力市场复苏速度持续快于美联储预期，美联储加息预期更加强烈。由于全球通胀预期低迷，且美元指数强势不改，因此金银的基本面继续悲观，熊市基调短期难以改变。
【本周重要宏观事件及数据】
本周我们需主要关注。
周一，09:30中国10月CPI、PPI年率。
周三，17:30英国央行季度通胀报告；17:30英国至9月三个月ILO失业率；17:30英国10月失业率；18:00欧元区9月工业产出月率。
周四，13:30中国10月固定资产投资年率、社会消费品零售总额年率、工业增加值年率；15:00德国10月CPI终值年率；21:30美国当周初请失业金人数。
周五，15:00德国第三季度季调后GDP初值季率；18:00欧元区10月CPI终值年率；18:00欧元区第三季度GDP初值季率；21:30美国10月零售销售月率；22:55美国11月密歇根大学消费者信心指数初值。
周六，10:00中国10月实际外商直接投资年率。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

供给利空冲击力度减弱，需求数据可能将扶住价格出现季节性修复。

短期展望

高位遇阻，陷入震荡或调整的可能性加大。

操作建议

保守操作

周线级别的上涨暂缓，持稳3000方可继续参与多单。

激进操作

持稳2900尝试多单。

止损止盈设置

豆粕空单停损3000；多单停损2900。

油脂

趋势展望

中期展望

下半年的季节性拐点或已来临，价格有望出现持续回升。

短期展望

周线级别震荡加剧，重回震荡区间下端后再度企稳反弹，关注马来西亚棕榈油库存数据。

操作建议

保守操作

5800至6200区间操作。

激进操作

5900停损参与多单。

止损止盈设置

未能有效跌穿5800空单退出。

白糖

趋势展望

中期展望

巴西糖价持续走跌，出口进度放缓，泰国出口贴水稳定；国内截至10月底库存仍然偏高，郑糖反弹次高位横盘延续，运行于周线反弹趋势中。

短期展望

周五放量大阳线收复周中跌幅，多头抵抗意志坚定，短线难以跌离震荡区间。

操作建议

保守操作

周线及以下周期多单谨慎持有。

激进操作

短多浮盈加码。

止损止盈设置

日线周期交投重心区间4540-4715。

棉花

趋势展望

中期展望

地产棉产区九省区补贴2000元/吨政策定调，新棉交售价量上升，日线回调放缓，中线跌势将触及阶段支撑。

短期展望

阶段技术支撑叠加政策利多，短期有企稳回升迹象。

操作建议

保守操作

短线空单及时止盈，依托13300少量短多。

激进操作

不宜。

止损止盈设置

短多参考止损位13300

强麦

趋势展望

中期展望

今年小麦收购进度显著快于往年，收购量的增加将导致市场流通粮源数量偏少；预计四季度后期随着制粉需求旺季到来，麦价中线仍将趋于上涨。

短期展望

短期来看，2015年小麦最低收购价维持不变，大幅低于市场预期；加之新季冬麦种植情况良好，2014年新麦将提前投放市场，基本面利空不断，近期强麦弱势震荡格局难改；但考虑到现货价格，预计强麦持续下跌空间亦有限，近期或维持低位整理。

操作建议

保守操作

2600下方，获利空单逢低止盈。

激进操作

观望。

止损止盈设置

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国经济走好，加息预期增强，在此背景下，金银中线趋弱，反弹高点则是建空良机。

短期展望

上周美共和党赢得参众两院的掌控权，其倾向收紧货币政策，黄金一度大跌，但周五公布的美国新增非农就业人数为21.4万人，不及预期的23.5万人，黄金大涨收复周初失地。至收盘美黄金周K线上涨0.44%，周MACD指标绿色柱扩大，总体走势仍趋弱。消息面，本周重点关注周一国内10月CPI、PPI年率；周二日本9月末季调经常帐；周三欧元区9月工业产出月率；周四德国10月CPI终值年率；周五欧元区三季度GDP初值季率。

操作建议

保守操作

空单离场暂观望。

激进操作

前期获利空单少量持有。

止损止盈设置

黄金空单升破235止损。

LLDPE

趋势展望

中期展望

煤化工带来的冲击加大，但后期需求有改善的可能。

短期展望

现货面，部分石化出厂价周初上调，近几日出厂价大多持稳，周末现货市场价基本持稳，商家心态稳定，多数随行就市稳价出货。装置上，兰州石化、上海石化等装置检修，根据检修计划下周中煤装置检修后重启。近期原油低位震荡，对塑料价格指引弱化，下周装置检修后重启产能较多，而宝丰能源投产，下周或有商品流入市场，供给压力增大，预计塑料上行空间有限。上周塑料探低回升，周K线收出带长下影的小阴线，周MACD指标绿色柱缩短，上方压力仍大。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

60日均线附近短空尝试。

止损止盈设置

空单止损10500

PTA

趋势展望

中期展望

中期仍在震荡下行趋势中

短期展望

TA1501合约上周五个交易日在美原油探低回升的背景下，报收两阴三阳的超跌反弹格局，期价周三触及5316元/吨后震荡回升，站上5日均线，仓量相对平稳。期价仓量平稳，短期原油价格探至76美元一线后暂获支撑，短线或延续小幅反弹。下游开工率尚佳，对TA消费端带来支撑。期价涨跌两难，周内或震荡偏多。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

观望

止损止盈设置

支撑位5300，压力位5750.

玻璃

趋势展望

中期展望

中线不看好，短线仍偏多

短期展望

玻璃现货出货良好，价格稳定，库存拉至低位。期价上周五个交易日先冲高至1058元/吨，随后快速拉低至1014元/吨后震荡回升，期价波动幅度加大，趋势不明朗。中线来看，季节性淡季逐步逼近，后市需求难有增长，厂家倾向于降价。短线技术形态良好，谨慎偏多操作。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

短期均线之上短多

止损止盈设置

支撑1015，目标1055

焦煤

趋势展望

中期展望

创新低后超跌反弹，中线下行不改

短期展望

焦化企业开工率下滑、原材料和成品库存均较低，但钢矿连续下跌加之季节性淡季逐步临近，市场对于煤焦看空情绪增加。市场传言澳大利亚将会豁免煤炭进口关税，利空焦煤期价。短线技术面焦煤或有超跌后的小幅修正，但中线看难有回升空间，目前期价在750-780元/吨之间震荡，暂以观望为主。

操作建议

保守操作

区间操作

激进操作

区间操作

止损止盈设置

支撑750，压力位780

天胶

趋势展望

中期展望

天胶供需过剩格局不会出现根本扭转，2014年沪胶总体走势仍将处于下行通道中；目前下游需求依旧疲弱，胶价反弹空间仍需宏观面及下游消费市场配合。

短期展望

目前天胶市场供应充足，国内下游需求依旧疲弱；此外，1411合约交割临近，庞大的仓单压力亟待释放。预计在1411合约交割完成之前，期价弱势难改；但下方12000一线料有较强支撑，RU1501短线或陷于12000-13000区间震荡。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

12000-13000区间操作。

止损止盈设置

区间上下沿设止损。

股指

趋势展望

中期展望

上涨

短期展望

震荡

操作建议

保守操作

逢低做多

激进操作

逢低做多。

止损止盈设置

中线多单止损2440  止盈2600   空单止损2600，止盈2440

总 部

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