新纪元期货一周操盘策略20160829-0902

宏观分析

    【宏观观察】
    1.中国7月工业利润大幅回升
    中国1-7月工业企业利润同比增长6.9%（前值6.2%），大宗商品价格反弹、产品销售增长加快以及去年同期低基数效应是主要原因。尽管工业利润增长加快，但市场总需求未见明显改善，产能供给收缩性价格反弹或难持久。在去产能、去库存背景下，工业经济企稳复苏仍将面临严峻考验。
    2.美联储贴现率会议纪要释放加息信号，与耶伦讲话相互印证
    美联储7月会贴现率议纪要显示，寻求上调贴现率的地方联储增至8家，值得注意的是，在去年11月贴现率会议上，支持调升贴现率的地方联储为9家，随后12月美联储开启了9年来的首次加息。耶伦在全球央行年会上表示，经济正朝着美联储两大目标前进，GDP增速足够推动劳动力市场继续改进，最近数月形势令加息可能性增加。美国联邦基金利率期货显示，美联储9、12月加息的概率分别升至38%、62.3%。
    【财经周历】
    本周将公布中国制造业PMI，美国及欧元区制造业、通胀、就业数据，重点关注：周一美国核心PEC，周三美国ADP就业人数、欧元区CPI，周四中国官方制造业PMI、欧元区制造业PMI、美国Marjit制造业PMI，周五美国非农就业人口。
    周一，20:30美国7月核心PCE物价指数年率。
    周二，17:00欧元区8月经济景气指数、消费者信心指数终值；20:00德国8月 CPI年率初值；22:00美国8月谘商会消费者信心指数。
    周三，15:55德国8月失业人数、失业率；17:00欧元区8月CPI年率、7月失业率；20:15美国8月ADP就业人数；20:30加拿大第二季度GDP年率；21:45美国8月芝加哥PMI；22:00 美国7月成屋签约销售指数月率。
    周四，09:00中国8月官方制造业、非制造业PMI；09:45中国8月财新制造业PMI；15:55德国8月制造业PMI终值；16:00欧元区8月制造业PMI终值；16:30英国8月制造业PMI；20:30美国当周初请失业金人数；21:45美国9月Markit制造业PMI终值；22:00美国8月ISM制造业PMI；22:00美国7月营建支出月率。
    周五，17:00欧元区7月PPI月率；20:30美国8月非农就业人口、失业率、7月贸易帐；22:00美国7月耐用品订单月率、工厂订单月率。

股指

趋势展望

中期展望

半年周期而言，股指处于熊市的第二阶段—震荡市。受金融去杠杆因素影响，股指至9月中旬走势偏空。基本面的不利因素在于：第一，保监会收紧高现价产品，引发市场对6000亿万能险撤出A股的担忧，对资金面的压力不容小觑。证监会暂停分级基金注册工作，银行配资、资管产品遭遇全面去杠杆，严监管下现货市场活跃资金入场意愿降低；第二，新股发行提速加量，股市扩容压力加大；第三，美联储贴现率会议及耶伦讲话释放年内加息信号。有利因素包括：第一，中长期国债收益率仍在下降趋势中，银行理财产品等无风险利率的下行将提升股指估值水平；第二，经济下行压力大，财政宽松有望继续发力。第三，深港通实施方案已获国务院批准，4个月内将正式启动，养老金及企业年金入市进程也在有条不紊的进行。

短期展望

IF加权经过连续8个交易日的震荡调整，在20日线附近受到支撑止跌回升。上证指数在回补3073-3079缺口后承压回落，短线存在二次探底的可能。股指上方面临年线、前期高点、黄金分割位等多重压力，对应点位上证3098、3140、3160，短期上攻阻力较大。周初或仍有下探，若再次回踩上证3040，则是逢低回补多单的较好位置。美联储主席耶伦讲话提升加息预期，或对周一盘面造成冲击，密切关注本周五公布的美国8月非农数据。

操作建议

保守操作

周初或仍有下探，若再次回踩IF加权3240、上证3040，可逢低回补多单。

激进操作

止损止盈设置

以上证2638与2780连线为多单止损位。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

美豆关键生长期天气状况良好，职业农场主杂志作物巡查结果进一步强化了本季历史性丰产的预期，国际大豆价格存在进一步寻找收割季低点的风险。

短期展望

测得上端阻力沉重，周线级别收阴下跌，空头市场有望延续。

操作建议

保守操作

受中加进口争端影响，以及美豆供给形势冲击，豆菜粕价差骤然收敛至623，价差处于大区间内波动（590-730），操作上勿追涨杀跌。

激进操作

豆粕2870-3050区间波动，关注破位下跌机会。

止损止盈设置

2870多单参考停损。

油脂

趋势展望

中期展望

7月下旬至9月上旬将迎来油脂集中备货旺季，价格将趋于回升上扬。以豆油为代表，近一个月以来低价区将有显著支撑，维持大区间波动。

短期展望

结束三周连涨的局面后，年内高位区域承压转入调整下跌。

操作建议

保守操作

菜油豆油价差扩大套利，低价差区域可增持。豆棕价差收敛套利，平仓锁定利润。

激进操作

再次触及箱体高位转跌，多单触发停损后，宜观望或转入波动沽空。

止损止盈设置

箱体高位参考停损，参与波段沽空。

白糖

趋势展望

中期展望

2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。

短期展望

7月进口糖数据低于市场预期，对目前的糖价不构成压力；但整体商品市场氛围偏弱，短线郑糖或有震荡调整，关注6200支撑。

操作建议

保守操作

低位多单持有。

激进操作

若6200支撑有效，加持多单。

止损止盈设置

多单6150止损。

棉花

趋势展望

中期展望

2015/2016年度棉花所剩无几，进口棉价格缺乏优势，市场主要供应来源是储备棉轮出，而新年度棉花产量仍将继续下滑，供需关系维持偏紧格局，郑棉中期将延续反弹走势。

短期展望

国家确定储备棉轮出时间延长至9月30日，并解除了轮出总量的限制，市场紧张供需格局得到一定缓解；此外，新疆天气情况良好，新棉或将在9月中旬采摘，较市场预期提前一周左右，打击投机资金和多头信心，短线郑棉将延续弱势调整走势。

操作建议

保守操作

已有空单持有,关注14000一线争夺。

激进操作

逢高抛空操作思路。

止损止盈设置

空单14400止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

关注美联储加息进程及美元走势对金价的影响。

上周初美联储官员费舍尔讲话鹰派，此前已有多位美联储官员言论偏鹰派，而投资者关注的杰克逊霍尔年会上耶伦讲话表示加息理由在近几个月已有所加强，为9月的会议加息留下了可能性，耶伦偏鹰派的讲话点燃了市场对9月加息预期。黄金上周连跌五日，走势偏弱。本周将公布美国核心PCE物价指数，欧元区CPI及失业率，中国、美国、欧元区PMI等数据，尤其是周五将公布的美国非农就业报告，料将为美联储年内加息决策提供重要指引。上周至收盘美黄金周K线下跌1.62%，收出中阴线，周MACD指标零轴上死叉，短线可能继续向下寻求支撑。

操作建议

保守操作

无仓暂观望。

激进操作

1612合约286.5附近适量短空。

止损止盈设置

空单止损290

LLDPE

趋势展望

中期展望

装置检修高峰，供给压力减轻，后期需求有望改善，给行情带来支撑。

短期展望

兰州石化、中沙天津石化等装置停车检修，G20峰会临近，预计8月底上海及浙江地区PE生产企业装置负荷下降，PE货源供应减少，供应面利好支撑增强。不过下游工厂刚需利好改善有限，贸易商利润空间缩水，市场货源流通缓慢,抑制PE市场涨势。关注后期石化政策对行情的影响。预计连塑短线震荡偏强走势，偏多思路为主。

操作建议

保守操作

无仓观望。

激进操作

多单持有。

止损止盈设置

多单止损8800

天胶

趋势展望

中期展望

全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。

短期展望

季节性供应旺季叠加庞大仓单压力，制约胶价反弹；但金九银十消费旺季临近，沪胶下行空间亦有限，短线或维持震荡走势。

操作建议

保守操作

若12200一线支撑有效，可轻仓试多；

激进操作

逢调整低位建立多单。

止损止盈设置

激进多单12000设止损。

PTA

趋势展望

中期展望

PTA需求端受G20峰会影响，开工率下滑，同时美原油指数承压50美元回落也拖累期价回撤。

短期展望

TA主力1701合约本周五个交易日收三阴两阳格局，整体呈现大幅下挫之势。周一期价自4900一线暴跌，长阴线一举跌破短期均线族并失守4800点，回吐近半月涨幅。随后四个交易日期价维持4800一线低位震荡，但波动十分剧烈，最低触及4740元/吨，尽管暂时止跌但走势并不乐观。从基本面来看，PTA工厂开工率本周小幅回落至69.45%，下游聚酯工厂大幅收缩，自82.40%暴跌至65.50%，而江浙织机本周开工率回升6个百分点至70.00%。尽管PTA上中下游开工率较为分化，但本周的变化令PTA需求端显著承压。另一方面，美原油指数承压50美元一线暴跌随后维持低位震荡，5日均线下穿10日均线显示出调整迹象，也令工业品承压。预计TA将显示出低位偏空格局。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

短线逢高短空

止损止盈设置

黑色

趋势展望

中期展望

唐山8月16日-31日再次开启空气改善强化措施，这已经是唐山世园会以来第七次限产，对螺纹和焦炭供给的直接打压力度不小。在10月之前，唐山世园会还将在9月举办国际菊花展、中国金鸡百花电影节颁奖、10月的闭幕式以及中国·拉美企业家峰会4个重要活动，级别逐步上升。限产将成为黑色系维持上行格局的主要因素。但周线周期承压显示出中线期价或呈现先抑后扬格局。

短期展望

在限产升级的背景下，本周高炉开工率意外小幅回升，期货市场遭受打压出现大幅调整。这一方面反映了基本面的微弱变化，一方面也从技术盘面反映螺纹期价在前高区域遇阻回落之势。上周五期价长阴暴跌，一举失守5日、10日和20日线，并拖累5日均线下穿10日均线，形成显著空头信号。夜盘期价低开低走下探至2450，短期跌势显著，但应注意下方2430和2400的支撑。

操作建议

保守操作

空单持有

激进操作

背靠2500点轻仓逢高短空

止损止盈设置

1701合约空单止损2500

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