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一周评述
新纪元一周操盘策略(20161212--1216)
发布时间:2016-12-11 08:09:42

 

新纪元期货一周操盘策略20161212-1216

 

 

 

 

宏观分析

    【宏观观察】
    1.
中国11月进出口大幅好于预期
   
按美元计价,中国11月进口同比增长6.7%(前值-1.4%),增速创两年新高,主要受大宗商品涨幅扩大和企业积极补库存的影响;出口同比0.1%(前值-7.3%),人民币贬值以及欧盟、日本、东盟等贸易伙伴需求回暖是主要原因。进出口超预期增长,表明供给侧改革取得显著成效,内外需出现向好的改善。
    2.
中国11CPIPPI继续回升,通胀预期开始升温
   
中国11CPI同比增长2.3%(前值2.1%),与年内高点持平,蔬菜及能源金属价格上涨是主要原因。PPI同比3.3%(前值1.2%),连续第11个月回升,创五年新高,主要受钢铁、煤炭、有色金属价格持续上涨的带动。原材料价格持续上涨,推动CPIPPI走高,令市场对通胀的预期开始升温。
    3.
中国11月外储大幅下降,人民币贬值压力犹存
   
中国11月外汇储备下降691亿美元,连续第五个月缩水,创今年1月以来最大单月降幅,整体规模降至20113月以来最低水平。美国大选后美元指数持续走强,人民币汇率呈现加速贬值的趋势,此外美国债券价格大幅下跌,二者共同导致外汇储备大幅下降。
    4.
美国非农数据向好,12月加息几成定局
   
美国11月新增非农就业17.8万,11月失业率录得4.7%,创9年新低,显示美国劳动力市场持续走好。美联储三号人物杜德利表示,如果经济按照现在的形势继续改善,那么将支持渐进式加息,更多刺激可能意味着需要更快速地加息。美国核心CPI接近2%的目标,当周初请失业金人数连续92周低于30万人,已接近充分就业的状态。我们认为美国经济持续走好,就业和通胀水平已满足美联储加息的必要条件,12月加息几成定局。美国联邦基金利率期货显示,美联储12月加息的概率接近100%
   
【财经周历】
   
本周四凌晨02:00美联储将公布利率决议,市场普遍预计将加息0.25个基点,金融市场波动将会加剧。此外,中国投资、消费、工业增加值以及美国CPI等重磅数据也将陆续公布,金融市场迎来超级周。重点关注:周二中国11月固定资产投资、工业增加值、消费品零售,周四凌晨02:00美联储利率决议、耶伦讲话,英国央行公布利率决定,美国11CPI
   
周二,10:00中国11月固定资产投资、工业增加值、社会消费品零售年率;15:00 德国11CPI年率;17:30 英国11CPIPPI月率;18:00德国12ZEW经济景气指数;18:00欧元区12ZEW经济景气指数。
   
周三,17:30英国11月失业率、10ILO三个月失业率;18:00欧元区10月工业产出月率;21:30 美国11月零售销售、PPI月率;22:15美国11月工业产出月率;次日02:00美联储FOMC宣布利率决定并发表政策声明;03:00美联储主席耶伦召开新闻发布会。
   
周四,16:30德国12月制造业PMI初值;17:00欧元区12月制造业PMI初值;17:30英国11月零售销售月率;20:00英国央行公布利率决定及会议纪要;21:30美国12月纽约联储制造业指数、美国11CPI年率、当周初请失业金人数22:45美国12Markit制造业PMI初值。
周五,18:00 欧元区11CPI月率;21:30美国11月新屋开工年化、营建许可月率。

股指

趋势展望

中期展望

12月份影响股指的基本面不利因素增多,股指反弹宣告结束进入调整期。逻辑在于:第一,经济增长先行指标信贷、社融规模大幅回落,房地产销售明显下滑,房地产投资或将见顶回落;第二,央行货币政策将继续维持中性取向,短期宽松的空间几乎不存在,国债收益率上行甚至对股指的估值水平有抑制作用;第三,新股发行明显提速加量,12月限售股解禁规模创年内新高,将对资金面造成较大压力;第四,影响风险偏好的不利因素在增多。证监会怒批“野蛮收购”,保监会强化险资整改,以及美联储加息时间窗口临近,将对风险偏好形成抑制。

短期展望

上周五,在银行、券商、保险等权重板块轮番发力的带动下,股指探低回升。IH加权回踩20日线后企稳反弹,成功收复10日线,并回补了周一跳空缺口。上证指数也回补了3219-3235缺口,证实此处为普通缺口,但上方依然受到1020日线的压制,成交量未能有效放大,反弹存在随时结束的可能。下周四美联储将公布12月利率决议,市场普遍预期本次将加息25个基点,周初股指或仍有下探,但机会大于风险,投资者注意把握低吸的机会。

操作建议

保守操作

美联储加息时点临近,周初或仍有下探,但机会大于风险,注意把握低吸的机会。

激进操作

 

止损止盈设置

跌破上证3180多单止损。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

美豆收割完成,丰产压力所带来的沽空动能衰竭,市场将过度至南美播种和天气炒作中,以及后市出口需求,豆系价格圈定季节性低价区域,将趋向筑底反弹。

短期展望

USDA供需报告平淡无奇,豆粕2830-3030区间震荡,预计价格再冲区间上端。

操作建议

保守操作

1:2配比的多油空粕套利组合,跌穿750减持。

激进操作

28502870区域停损,多单积极参与。

止损止盈设置

跌穿2850-2870区间,多单停损。

油脂

趋势展望

中期展望

元旦、春节等集中在1月份,本季需求旺季和节日备货因素,将驱动油脂价格震荡盘涨,交易重心有望持续上移。

短期展望

美联储升息时刻临近,外部风险或冲击价格。油脂价格维持震荡,或呈现蓄势状态。

操作建议

保守操作

500价差下方,菜油豆油牛市价差套利可增持。

激进操作

十数日200余点的震荡区间,方向突破跟进。

止损止盈设置

强调20日平均价格,参考设置多空停损位,市场高波动率时期,积极主动做好仓位控制。

白糖

趋势展望

中期展望

减产周期叠加进口管控,郑糖中期牛市基调不改。

短期展望

虽然节前采购旺季,需求回暖,但市场传闻20号将抛储30万吨陈糖,加之新糖开榨进度加快,短线郑糖或陷于弱势调整。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

逢高可轻仓短空。

止损止盈设置

激进短空7200止损。

棉花

趋势展望

中期展望

新棉采摘接近尾声,市场供应压力呈现不断增加态势,后市郑棉重心将下移。

短期展望

随着12月瓜果及能源运输降温,新棉出疆车辆将大幅增加,市场供应增加,近期郑棉易跌难涨。

操作建议

保守操作

高位空单继续持有。

激进操作

维持逢高抛空操作思路。

止损止盈设置

空单16300止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国经济增长持续走好,就业、通胀数据保持强劲,美联储12月加息几成定局,但这一因素已被反复预期和消化,预计加息前震荡筑底是大概率事件。

短期展望

本周四美联储将公布12月利率决议,市场普遍预计本次将加息25个基点,上周五国际黄金震荡走低,跌破1160美元/盎司关口,美元指数小幅走高。但我们认为美联储加息这一利空因素已被市场已充分预期和消化,加息前黄金维持震荡筑底的可能性增加,下探是逢低建多的机会而非风险,激进者可参考伦敦金1150-1160逢低建立中线多单。

操作建议

保守操作

美联储利率决议公布后,多单逢低入场

激进操作

参考伦敦金1150-1160美元/盎司,加息前逢低建多

止损止盈设置

 

LLDPE

趋势展望

中期展望

检修装置较少,新增产能投放增加,供给压力增大,不过宏观面数据向好,下游包装膜需求有望改善,对行情形成支撑。

短期展望

当前检修装置较少,检修时间不长,损失产量有限,而神华新疆、中天合创新增产能投产后,产品流入市场,供给端压力有所增大。不过,OPEC达成减产协议后,原油走势强劲,成本端支撑增强。需求上,棚膜生产旺季已过,地膜旺季未至,农膜需求或有所下降,12月包装膜需求预计有所回升。中石油、中石化货源不多,市场做多热情仍高,后期仍有走高可能。预计连塑震荡偏强走势,1705合约可依托5日均线逢低做多。

操作建议

保守操作

观望为主。

激进操作

1705合约依托5日均线逢低做多

止损止盈设置

多单止损10000

天胶

趋势展望

中期展望

东南亚天胶供应未能如期增加,而国内停割期临近;与此同时,国内重卡销售爆发式增长,需求端支撑强劲。基本面利多市场,沪胶期价中期维持强势。

短期展望

原油走强支撑沪胶继续冲高,关注前期高点19600压力突破情况。

操作建议

保守操作

RU1705中线多单继续持有;

激进操作

逢回调加持多单。

止损止盈设置

RU1705激进多单17600止损。

PTA

趋势展望

中期展望

OPEC达成限产协议后,美原油指数强势拉涨超过54美元,但快速上升后原油展开调整,对工业品提振有限。PTA供需格局一般,但短期均线向上发散,期价多头格局良好。

短期展望

OPEC达成限产协议后,美原油指数强势拉涨超过54美元,但快速上升后原油展开调整,对工业品提振有限。TA1705合约上周五个交易日报收四阳一阴格局,期价自5200点一线回升,但周二至周四期价高开低走后窄幅震荡,短线在5日均线和10日均线之间徘徊,成交和持仓低迷。但上周五TA巨幅增仓放量上攻,期价高开高走触及5496/吨阶段高点,几近涨停后回落,期价收长阳影中阳线,至此1114日的暴跌已经被系数补回。短期均线族向上发散,尽管供需格局一般,但市场氛围良好,中期上行格局仍存。多单持有的同时应当警惕短线回落风险。

操作建议

保守操作

逢低短多

激进操作

逢低短多

止损止盈设置

 

黑色

趋势展望

中期展望

近期黑色系走势的强弱分化较前期发生转变,螺纹、铁矿逐步走强,焦煤、焦炭相对走弱。同时螺纹、铁矿呈现近弱远强,而焦煤、焦炭近强远弱。这是由于高炉开工率下降导致螺纹供给减少而原料端需求下降。而高炉开工率下降的主因有两个,一方面是前期原料端强势使得吨钢亏损扩大,另一方面是由于政策面在严格执行去产能。供给端的收缩在近两周尤为显著,因此黑色系价格在短线调整后仍然整体偏强。

短期展望

随着交投热情的喷发,螺纹高位震荡加剧,上周五个交易日报收四阳一阴格局,其中周四、周五期价大幅下探后拉升,维持良好的上行格局,短期均线族向上发散尤其5日均线坚挺走高。从周线来看,螺纹1705合约收中阳线已然突破前高。期价连续9周在5周均线上运行,近5周波动放大,由于去产能深入带来的限产减产,使得黑色系成为题材炒作的焦点,成交和持仓大量涌入,促使螺纹期价反复暴涨暴跌。从周线形态上看,上行格局尚未结束。螺纹1705合约短线支撑在3200一线,上行压力位则在3740/吨,短线震荡上行的可能性较大。

操作建议

保守操作

中线多单持有

激进操作

依托3200点短线偏多

止损止盈设置

跌落3200点多单止损

 

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本研究报告由新纪元期货撰写,报告中所提供的信息均来源于公开资料,我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

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