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新纪元期货一周操盘策略20141124-28
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宏观分析 及风险提示
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【宏观点评】
中国11月汇丰制造业PMI初值回落至临界点50（前值50.4），创半年新低。产出指数由上月的50.7大幅回落至49.5，跌入收缩区间，APEC停工的临时性冲击对工业生产带来负面影响。综合看，受产能过剩和高利率压制，经济内生增长动能不足，经济仍处于下行通道，宏观政策需要进一步宽松。 中国10月70城市商品住宅价格环比有69城下跌，同比有67个城市下滑。在政府推出一系住房新政后，房价环比下跌幅度有所收窄。包括北京在内的主要一线城市二手房止跌回升。但房地产投资四季度难以改观。 预计四季度经济形势较为悲观，经济增长将延续放缓势头，不会有明显好转。在国务院降低融资成本呼声再起的背景下，预计央行将通过创新型工具再次定向投放流动性。期债基本面向好的局面并未改变，下调空间有限，有望震荡走高。股指则进入阶段性调整的概率较大，宜逢高减持多单。 由于美国与欧日经济复苏形势迥异，货币政策分道扬镳，基本面因素支持美元指数继续上行，且全球通胀预期低迷，因此金银的基本面继续悲观，熊市基调短期难以改变，可逢高做空。原油价格有望继续下行，将对化工品构成压制。 【本周重要宏观事件及数据】 周一，17:00德国11月IFO商业景气指数。 周二，07:50日本公布央行会议纪要；09:00日本央行行长黑田东彦在名古屋召开新闻发布会并发表讲话；15:00德国10月实际零售销售月率、第三季度季调后GDP终值季率；21:30美国第三季度实际GDP修正值年化季率；22:00美国9月FHFA房价指数月率、9月S&P/CS20座大城市房价指数年率；23:00美国11月谘商会消费者信心指数、11月里奇蒙德联储制造业指数。 周三，17:30英国第三季度GDP修正值季率；21:30美国当周初请失业金人数；21:30美国10月耐用品订单月率、10月核心PCE物价指数年率；22:45美国11月芝加哥PMI；22:55美国11月密歇根大学消费者信心指数终值；23:00美国10月成屋签约销售指数月率、10月新屋销售总数年化。 周四，09:30中国10月规模以上工业企业利润；16:55德国11月季调后失业人数、失业率；18:00欧元区11月经济景气指数；20:00德国12月Gfk消费者信心指数；21:00德国11月CPI初值年率。 周五，07:30日本10月全国核心CPI年率；08:05英国11月Gfk消费者信心指数；18:00欧元区10月失业率；18:00欧元区11月CPI初值年率。 |
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大豆豆粕
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趋势展望
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中期展望
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供给利空冲击力度减弱，需求数据可能将扶住价格出现季节性修复。
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短期展望
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持续三周下跌后，价格回撤充分趋向恢复性反弹，而央行降息料强化价格上涨诉求。
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操作建议
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保守操作
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150价差停损，可尝试多1月空5月合约。
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激进操作
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持稳2880多单参与。
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止损止盈设置
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豆粕空单停损2870；多单停损2830。
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油脂
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趋势展望
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中期展望
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下半年的季节性拐点或已来临，价格震荡重心缓慢上移。
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短期展望
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央行降息对风险偏好有普遍的提振，油脂价格震荡偏强。豆油5800到6000区间波动；棕榈油5250到5450区间波动；菜籽油波动区间6000到6200。
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操作建议
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保守操作
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无序震荡宜观望。
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激进操作
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箱体下端参与波段多单。
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止损止盈设置
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豆油、棕油、菜油多单停损位5850、5280、6050。
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白糖
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趋势展望
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中期展望
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国内开榨进度明显缓于往年，消化库存期间陈糖价格稳定。郑糖二次冲击颈线遇阻回落，周线周期延续区间强势震荡，暂时不具备趋势性上行条件。
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短期展望
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10月初以来整理区间轴线4700附近区间整理，多空短期均衡。
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操作建议
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保守操作
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周线获利多单控制轻仓位持有，不宜于4700之下追空单。
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激进操作
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区间震荡不宜激进操作。
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止损止盈设置
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短炒多空分水岭价位4700
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棉花
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趋势展望
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中期展望
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新疆、黄河、长江流域收获进度已达76%-95%不等，依然维持跌价淡销，郑棉放量下破，中线跌势打开新空间。
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短期展望
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9月下旬低点支撑附近或有弱势横盘整理，短线震荡续跌。
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操作建议
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保守操作
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多单市价离场，中短线空单中等仓位持有。
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激进操作
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短空浮盈可滚动加仓。
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止损止盈设置
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新近短空参考止损位12800
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强麦
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趋势展望
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中期展望
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今年小麦收购进度显著快于往年，收购量的增加将导致市场流通粮源数量偏少；预计年底随着制粉需求旺季到来，麦价后期仍将趋于上涨。
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短期展望
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短期来看，2015年小麦最低收购价维持不变，大幅低于市场预期；加之新季冬麦长势良好，2014年新麦将提前投放市场，基本面缺乏利多提振，强麦弱势难改；但考虑到现货价格，强麦下行空间亦有限。
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操作建议
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保守操作
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观望。
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激进操作
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观望，关注2550一线支撑情况。
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止损止盈设置
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黄金白银
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趋势展望
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中期展望
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美国经济走好，加息预期增强，在此背景下，金银中线趋弱，反弹高点则是建空良机。
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短期展望
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上周瑞士最新民调结果显示瑞士民众对黄金公投提案的支持率下降，黄金一度下探至1174一线，但欧洲、日本央行放松货币政策，而周五国内意外降息，有利于实物黄金需求提升，金价获得支撑，至收盘美黄金周K线上涨1.02%，周MACD指标绿色柱缩短，短线反弹走势。消息面，本周重点关注周一德国11月IFO商业景气指数；周二美国11月咨商会消费者信心指数；周三美国10月核心PCE物价指数年率；周四欧元区11月经济景气指数；周五欧元区10月失业率。
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操作建议
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保守操作
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短线暂观望。
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激进操作
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无仓暂观望。
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止损止盈设置
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LLDPE
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趋势展望
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中期展望
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煤化工带来的冲击加大，但后期需求有改善的可能。
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短期展望
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现货面，部分石化出厂价近几日小幅下调，周末市场大稳小动，现货价格小幅下调，商家后市信心不足，继续随行就市积极出货。装置上，兰州石化、延长中煤、四川乙烯等装置检修，中煤榆林能化上周重启。近期原油有反弹迹象，上周四、五大幅反弹下方支撑逐渐增加，周末国内意外降息，短线利多商品，但宁夏宝丰已经出产品，蒲城清洁能源计划12月正式生产，后期供给压力增大，预计整体偏弱运行。上周塑料震荡走低，周K线收出带中阴线，周MACD指标绿色柱缩短，上方压力仍大。
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操作建议
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保守操作
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空单持有。
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激进操作
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空单逢低离场观望。
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止损止盈设置
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空单止损10100
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PTA
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趋势展望
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中期展望
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中线见底反弹
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短期展望
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TA减产炒作愈演愈烈，1501合约与美原油的持续下行产生背离，五个交易日震荡攀升突破前高触及5944元/吨。期价稳站短期均线之上，成交激烈，持仓下滑。期价反弹过快令套保和套利盘入场，上行6000点多空分歧加大。建议谨慎偏多。
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操作建议
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保守操作
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偏多操作
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激进操作
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偏多操作
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止损止盈设置
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支撑位5700，压力位6000。
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玻璃
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趋势展望
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中期展望
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中线不看好，短线仍偏多
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短期展望
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玻璃新主力1506合约上周冲高回落，期价跌破短期均线，季节性淡季逐步逼近，后市需求难有增长，厂家倾向于降价，技术面和基本面均支持期价继续回踩850元/吨一线。但周五央行降息将对商品带来普涨利好，美原油隔夜美原油短线技术形态良好，玻璃短期将有所反弹。
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操作建议
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保守操作
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观望
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激进操作
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短多操作
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止损止盈设置
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支撑850，目标880
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焦煤
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趋势展望
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中期展望
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宏观利好提振，但上行承压800点
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短期展望
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炼焦煤在短暂突破下降通道上沿触及783元/吨后，受累于螺纹和铁矿的持续下跌而冲高回落，虽创新低739元/吨，期价在740点支撑较为有力。周五晚间央行降息带来宏观方面重要利好，对焦煤将形成短期提振。但炼焦煤期现货市场表现均较为清淡，前期利好已消化，尽管库存低位，下游至需求终端前景不佳。建议依托750元/吨一线短线偏多，但800点难破，注意短多止盈。
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操作建议
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保守操作
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背靠750一线短多
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激进操作
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背靠750一线短多
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止损止盈设置
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支撑750，压力位800
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天胶
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趋势展望
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中期展望
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天胶供需过剩格局不会出现根本扭转，2014年沪胶总体走势仍将处于下行通道中；目前下游需求依旧疲弱，胶价反弹空间仍需宏观面及下游消费市场配合。
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短期展望
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短期来看，东南亚天胶供应充足，国内下游需求依旧疲弱，加之庞大的旧作仓单期转现压力，供需基本面利空不断；相比较而已，ITRC联合声明的利好显得微乎其微，近期胶价仍将维持弱势震荡。
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操作建议
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保守操作
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观望。
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激进操作
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关注RU1505下方12500支撑情况，不破支撑，维持12500-13500区间操作；否则期价或将进一步下探12000一线。
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止损止盈设置
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股指
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趋势展望
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中期展望
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上涨
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短期展望
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下跌
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操作建议
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保守操作
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适量做空
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激进操作
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重仓做空。
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止损止盈设置
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中线多单止损2440 止盈2600 空单止损2600，止盈2440
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总 部
地址: 江苏省徐州市淮海东路153号新纪元期货大厦
电话: 0516-83831105 83831109
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北京东四十条营业部
地址: 北京市东城区东四十条68号平安发展大厦407室
电话：010-84261653
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常州营业部
地址：江苏省常州市武进区延政中路2号世贸中心B栋2008
电话：0519-88059972 0519-88059978
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南京营业部
地址：南京市玄武区珠江路63-1号南京交通大厦9楼5-11
电话：025-84787997 84787998 84787999
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杭州营业部
地址：杭州市绍兴路168号 1406-1410室
电话：0571-85817186 85817189 85817187
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广州营业部
地址：广州市越秀区东风东路703号粤剧院文化大楼11层
电话：020-87750882 87750827 87750826
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上海浦东南路营业部
地址：上海市浦东新区浦东南路256号1905室
电话：021-61017393
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苏州营业部
地址：苏州园区苏华路2号国际大厦六层
电话：0512-69560998 69560988
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重庆营业部
地址：重庆市江北区观音桥朗晴广场B塔8-2、8-3号
电话：023-67917658
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无锡营业部
地址：无锡市南长区槐古豪庭15号7楼（214000）
电话：0510 - 82827006
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南通营业部
地址：南通市环城西路16号6层603-2、604室
电话： 0513-55880598
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苏公网安备 32030202000362号