|
新纪元期货一周操盘策略20141201-05
|
|||
|
|
|
|
|
|
宏观分析 及风险提示
|
【宏观点评】
央行意外降息的信号意义大于实质意义，但货币政策更加宽松的取向愈发凸显。为了实现降低实体经济融资成本的目标，预计央行还将持续推出全面降息、全面降准等宽松措施。时间节点可能在明年，次数要看经济数据相机抉择。 上周股指期货成为市场最耀眼明星，主力合约全周上涨8.58%。我们对本次行情的定义为：“衰退式宽松推动的牛市行情”。央行持续宽松措施释放的流动性一部分流入金融市场，降低了金融市场的无风险利率，提升了风险偏好，推动了股票债券资产价格上行。另一部分则流入国企、地方政府融资平台，真正流入中小企业的资金很少。这和央行加大货币宽松的力度来降低实体经济“融资难，融资贵”的初衷是相背离的。“实体经济加速衰退，而虚拟经济牛气冲天”看似矛盾，但股市已走在主升浪上，虽然泡沫逐渐集聚，但从交易角度，目前仍处于分享牛市行情的阶段。应在保留一份清醒的同时，尽情享受泡沫红利，顺势而为应是目前阶段主要策略，忌做趋势性空单。明年二季度来临之时，需谨防 “实体经济复苏，虚拟经济回落”的情况出现。 国债期货基本面、政策面利好支撑未变，在降准降息的预期支持下，期价下行空间有限，而上行空间仍存，但机会不如股指大。前期多单仍可持有。 由于美国与欧日经济复苏形势迥异，货币政策分道扬镳，基本面因素支持美元指数继续上行，且全球通胀预期低迷，因此金银的基本面继续悲观，熊市基调短期难以改变，可逢高做空。原油价格再下台阶，WTI油价有望降至60，从而带动化工品的趋势性下行。 【本周重要宏观事件及数据】 周一，09:00中国11月官方制造业PMI；09:45中国11月汇丰制造业PMI终值；16:55德国11月制造业PMI终值；17:00欧元区11月制造业PMI终值；17:30英国11月制造业PMI；22:45美国11月Markit制造业PMI终值；23:00美国11月ISM制造业PMI。 周二，11:30澳大利亚澳洲联储公布利率决定；23:00美国10月营建支出月率。 周三，08:30澳大利亚第三季度GDP年率； 16:00英国11月Halifax季调后房价指数月率；16:55德国11月服务业PMI终值；17:00欧元区11月服务业、综合PMI终值；18:00欧元区第三季度GDP修正值年率；18:00欧元区10月零售销售月率；21:15美国11月ADP就业人数；23:00美国11月ISM非制造业PMI；23:00加拿大央行公布利率决定。 周四，20:00英国央行公布利率决定；20:45欧洲央行公布利率决定； 21:30美国当周初请失业金人数。 周五，15:00德国10月制造业订单月率；21:30美国10月贸易帐；21:30美国11月非农就业人口、11月失业率；23:00美国10月工厂订单月率。 |
||
|
大豆豆粕
|
趋势展望
|
中期展望
|
供给利空冲击力度减弱，需求数据可能将扶住价格出现季节性修复。
|
|
短期展望
|
受制于商品悲观氛围，震荡反复涨势受限。
|
||
|
操作建议
|
保守操作
|
短线交投偏多，趋势暂观望。
|
|
|
激进操作
|
5月合约突破性持稳2900，可试多单，否则陷入观望。
|
||
|
止损止盈设置
|
空单停损2930；多单停损2870。
|
||
|
油脂
|
趋势展望
|
中期展望
|
下半年的季节性拐点或已来临，价格震荡重心缓慢上移。
|
|
短期展望
|
持续低位震荡已达15周，原油暴跌主导油脂近期走势，打破震荡均衡寻底新低风险加大。
|
||
|
操作建议
|
保守操作
|
豆油5700有效跌穿跟空。
|
|
|
激进操作
|
豆油5700持稳反趋势尝试多单。
|
||
|
止损止盈设置
|
豆油5700视为多空重要停损参考点。
|
||
|
白糖
|
趋势展望
|
中期展望
|
全球食糖库存消化进度平稳，国际糖价延续低位横盘；郑糖区间弱势横盘，缺乏突破动力。
|
|
短期展望
|
10月以来整理区间中下部弱势震荡。
|
||
|
操作建议
|
保守操作
|
日线周期短多头寸平仓防范风险；4570之下不建议追进隔夜空单。
|
|
|
激进操作
|
尝试滚动短空。
|
||
|
止损止盈设置
|
短多参考止损位4600
|
||
|
棉花
|
趋势展望
|
中期展望
|
新棉交售依然价跌量迟，短线运行调整浪，中线下跌趋势延续。
|
|
短期展望
|
12600附近多头抵抗量能逐渐削减，预计将回归震荡下跌。
|
||
|
操作建议
|
保守操作
|
短多逢高止盈，中线空单于13100之下继续持有。
|
|
|
激进操作
|
不建议。
|
||
|
止损止盈设置
|
短多参考12660设定保护性止盈。
|
||
|
强麦
|
趋势展望
|
中期展望
|
今年小麦收购进度显著快于往年，收购量的增加将导致市场流通粮源数量偏少；预计年底随着制粉需求旺季到来，麦价后期仍将趋于上涨。
|
|
短期展望
|
短期来看，2015年小麦最低收购价维持不变，新季冬麦长势良好，2014年新麦将提前投放市场，基本面缺乏利多提振；但考虑到现货价格，强麦下方2550一线支撑较强，短线或2550-2650区间震荡。
|
||
|
操作建议
|
保守操作
|
观望。
|
|
|
激进操作
|
依托2550一线，短线可以轻仓试多。
|
||
|
止损止盈设置
|
激进多单2530一线止损。
|
||
|
黄金白银
|
趋势展望
|
中期展望
|
美国经济走好，加息预期增强，在此背景下，金银中线趋弱，反弹高点则是建空良机。
|
|
短期展望
|
上周原油暴跌带动金价走低，而印度周五宣布结束于去年开始实施的一项对黄金进口的限制措施给金价增添新的利空因素。至收盘美黄金周K线下跌1.85%，周MACD指标绿色柱缩短，短线有反弹遇阻迹象。消息面，本周重点关注周一国内制造业PMI，美国ISM制造业PMI；周二欧元区10月PPI年率；周三欧元区三季度GDP修正值年率；周四欧洲央行公布的利率决议；周五美国11月季调后非农就业人口。
|
||
|
操作建议
|
保守操作
|
短线暂观望。
|
|
|
激进操作
|
10日均线附近空单进场。
|
||
|
止损止盈设置
|
空单止损240
|
||
|
LLDPE
|
趋势展望
|
中期展望
|
煤化工带来的冲击加大，但后期需求有改善的可能。
|
|
短期展望
|
现货面，部分石化出厂价近几日连续下调，周末市场跌势不止市场悲观气氛弥漫，商家积极让利出货。装置上，兰州石化、延长中煤、四川乙烯等装置检修，中煤榆林能化上周重启。近期原油暴跌，成本支撑进一步减弱，而宁夏宝丰已经出产品，蒲城清洁能源计划12月正式生产，后期供给压力增大，预计整体偏弱运行。上周塑料大幅走低，周K线收出带大阴线，周MACD指标绿色柱扩大，空头力量强大。
|
||
|
操作建议
|
保守操作
|
空单持有。
|
|
|
激进操作
|
逢高建空。
|
||
|
止损止盈设置
|
1505合约空单止损9200
|
||
|
PTA
|
趋势展望
|
中期展望
|
原油屡创阶段新低，拖累TA结束反弹
|
|
短期展望
|
上周美原油大幅回落，周五甚至一天跌幅近8%，失守70美元大关。TA1505合约结束与美原油的背离，五个交易日震荡连续回落，周五跳空下行跌停收于5336元/吨。期价跌落短期均线，成交激烈，持仓下滑。期现价差快速收敛，期价逼近前低，美原油持续下行，TA或进一步创新低，建议空单持有。
|
||
|
操作建议
|
保守操作
|
空单持有
|
|
|
激进操作
|
空单持有
|
||
|
止损止盈设置
|
支撑位5000，压力位5450。
|
||
|
玻璃
|
趋势展望
|
中期展望
|
中线不看好
|
|
短期展望
|
玻璃新主力1506合约逆势飘红，上周五个交易日探低回升收于880元/吨，站上短期均线族，仓增量减。现货报价稳中有跌，市场需求受气候影响，即将衰退。玻璃产销不佳，难平衡。期价反弹难以延续。建议逢高抛空。
|
||
|
操作建议
|
保守操作
|
观望
|
|
|
激进操作
|
逢高抛空
|
||
|
止损止盈设置
|
支撑850，压力880
|
||
|
焦煤
|
趋势展望
|
中期展望
|
超跌反弹，但上行承压800点
|
|
短期展望
|
焦煤上周得益于螺纹和铁矿的强势超跌反弹，创新低738元/吨后震荡回升，期价在740点支撑较为有力。周五晚间央行降息带来宏观方面重要利好，对焦煤将形成短期提振。但炼焦煤期现货市场表现均较为清淡，前期利好已消化，尽管库存低位，下游至需求终端前景不佳。建议依托750元/吨一线短线偏多，但800点难破。
|
||
|
操作建议
|
保守操作
|
背靠750一线短多
|
|
|
激进操作
|
背靠750一线短多
|
||
|
止损止盈设置
|
支撑750，压力位800
|
||
|
天胶
|
趋势展望
|
中期展望
|
天胶供需过剩格局不会出现根本扭转，2014年沪胶总体走势仍将处于下行通道中；目前下游需求依旧疲弱，胶价反弹空间仍需宏观面及下游消费市场配合。
|
|
短期展望
|
东南亚天胶供应充足，国内下游需求依旧疲弱；但步入12月份，国内主产区面临停割期，加之东南亚政策支持，国内收储传闻再起，沪胶进一步下跌空间亦有限,短线或维持12500-13300元/吨区间震荡。
|
||
|
操作建议
|
保守操作
|
观望。
|
|
|
激进操作
|
12500-13300区间操作。
|
||
|
止损止盈设置
|
参照区间上下沿设止盈止损。
|
||
|
股指
|
趋势展望
|
中期展望
|
上涨
|
|
短期展望
|
下跌
|
||
|
操作建议
|
保守操作
|
择机适量做空
|
|
|
激进操作
|
择机重仓做空。
|
||
|
止损止盈设置
|
中线多单止损2650 止盈3000 空单止损3000，止盈2650
|
||
|
总 部
地址: 江苏省徐州市淮海东路153号新纪元期货大厦
电话: 0516-83831105 83831109
|
|
|
北京东四十条营业部
地址: 北京市东城区东四十条68号平安发展大厦407室
电话：010-84261653
|
常州营业部
地址：江苏省常州市武进区延政中路2号世贸中心B栋2008
电话：0519-88059972 0519-88059978
|
|
南京营业部
地址：南京市玄武区珠江路63-1号南京交通大厦9楼5-11
电话：025-84787997 84787998 84787999
|
杭州营业部
地址：杭州市绍兴路168号 1406-1410室
电话：0571-85817186 85817189 85817187
|
|
广州营业部
地址：广州市越秀区东风东路703号粤剧院文化大楼11层
电话：020-87750882 87750827 87750826
|
上海浦东南路营业部
地址：上海市浦东新区浦东南路256号1905室
电话：021-61017393
|
|
苏州营业部
地址：苏州园区苏华路2号国际大厦六层
电话：0512-69560998 69560988
|
重庆营业部
地址：重庆市江北区观音桥朗晴广场B塔8-2、8-3号
电话：023-67917658
|
|
无锡营业部
地址：无锡市南长区槐古豪庭15号7楼（214000）
电话：0510 - 82827006
|
南通营业部
地址：南通市环城西路16号6层603-2、604室
电话： 0513-55880598
|
苏公网安备 32030202000362号