笔者认为，年关渐近，随着钢价逐步走高，钢价高位风险越来越大，多空双方的拉锯战会愈演愈烈。

　　第一，政策紧缩压力显著。2010年全年经济数据20日出炉，GDP同比增长10.3%，其中四季度增长9.8%，增幅明显高于市场预期；数据还显示通胀压力仍存、2011年年初信贷投放再现井喷、外汇持续流入等。笔者认为虽然当前成本方面依然给予钢价强劲的支撑，但面对刚公布的经济数据而言政策紧缩压力显著，其预期仍挥之不去，将对持续上涨的钢价形成严重压制，这对钢价进一步上涨不利。

 　　第二，国家统计局公布最新数据显示，我国2010年12月粗钢产量达5152万吨，同比增长6.3%，钢材产量达6784万吨，同比增长3.5%。随着粗钢产量的逐步回升，市场供应量增加，也给钢市带来了风险。尤其是目前市场处于消费淡季，且又临近春节假期，需求已降至“冰点”，钢材供需方面很难出现大的变化，市场短期大幅上攻压力仍存。

　　第三，2010年12月我国70个大中城市房价同比增长6.4%，在高调控之下楼市“高烧”不退，因此2011年楼市仍存较大的调控压力。假若中央继续调控，春节后钢材需求量即使回暖，恐怕也将会受到限制，整体需求或将不振，也将压制沪钢。

　　第四，据mysteel统计，截至1月21日全国主要城市螺纹钢库存为490.621万吨，周环比增加15.56万吨，增幅为3.17%；同比减少16.738万吨，减幅为3.3%。相对去年同期螺纹钢库存仍有明显下降，不过本周此减幅开始缩窄。年关将近，螺纹钢库存连续五周反弹，同比压力继续增加，对当前钢市已很难造成助涨影响。

　　第五，近期沪钢依然逆势上涨的主因，在于原材料铁矿石和焦炭价格保持坚挺以及钢厂的不断调价所致。目前63.5印粉报价已经突破190美元/吨，巴西、澳大利亚现货报价亦偏高，与目前港口的现货价倒挂，预计主要靠成本支撑的钢价在5000元一线的阻力前将显露疲态。

　　总而言之，沪钢“无远虑，有近忧”，市场风险正在逐步积累，虽然仍有走高的可能，但如果没有重大利好消息，钢价短期难以有实质性突破。在操作上建议已经入场的多单需密切关注市场动向，重点关注5000元一线阻力，冲高则止盈清仓观望为主，不宜追涨，待市场进一步明朗。

【期货日报】