上周上海期铝窄幅收跌。其中主力1105合约开盘17275元/吨，最高17310元/吨，最低17060元/吨，收盘17225元/吨，下跌50元或0.29%。国内政策压力加大，对沪铝向上形成了一定抑制作用。另外，近期受自身基本面及资金面等因素影响，市场一直维持滞涨慢跌局面，下游市场目前也未曾开市，加上房地产政策连绵不断出台，市场信心并不很足。预计沪铝短期将维持窄幅震荡。

　　数据方面，美国劳工部周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数降幅大于预期，显示美国就业市场的向好迹象。数据显示，美国2月5日当周初申请失业金人数大幅下降3.6万人，至38.3万人，预期为41.0万。同时，美国2月5日当周季调后初申请失业金人数也创下2008年7月5日当周来的最低水平。

　　宏观方面，央行8日晚间宣布加息，有分析认为这是因为市场预期，1月份我国居民消费价格指数同比增长幅度可能超过去年11月份的5.1%，再次创出本轮通货膨胀周期新高。另外，根据春节前公布的"国八条"要求，尚未采取住房限购措施的直辖市、计划单列市、省会城市和房价过高、上涨过快的城市，要在2月中旬之前出台住房限购实施细则。

　　另外，今年1月份我国PMI指数继续回落，表明近期经济回稳的趋势还不明确。综合来看，尽管当前我国经济运行状态保持扩张，长期来看利好金属需求，但通胀压力加剧，控通胀是当局目前的首要目标，各项调控政策密集出台，导致近期包括铝在内的有色金属价格以震荡走势为主。

　　基本面上，LME铝库存维持在460万吨的高位，受到春节假期因素影响，国内主要现货市场铝库存增加10.4万吨至73.3万吨；上游成本维持稳定，中铝企业氧化铝报价维持在2900元/吨，非中铝氧化铝均价2765元/吨。

　　另外，近些年来中国范围内氧化铝新增产能越来越多，供应量越来越大，世界其他地区氧化铝新增产能较少，电解铝新增产能较多，国内氧化铝产能完全可以满足国内电解铝需求，但是由于中国氧化铝出口政策的制约，目前国外贸易商回购现象较多。

【中国证券报】