昨日，上海天胶与日本橡胶联袂刷新历史纪录，天胶的“四万时代”近在眼前。业内人士表示，主要产胶国即将进入橡胶停割期、市场资金推动以及下游用胶需求旺盛等因素共同推高胶价，后市胶价有望继续上行。

　　沪胶日胶齐创历史新高

　　19日，上海天胶以38350元/吨开盘，收于39920元/吨，大幅上涨4.90%，盘中以39980元的价格创下历史新高。日本橡胶亦维持强势，大幅上扬，并再度刷新历史纪录。

　　“胶价暴涨的主要原因有以下几个方面：在当前通胀的大环境下，商品市场集体表现较为强劲；主要产胶国即将进入橡胶停割期，产量料将减少；市场资金的推动，交易所前二十名持仓会员的多仓比空仓要多很多；另外，市场对2011年全球汽车市场依然看好，下游用胶需求不减。”上海中期分析师方俊锋向记者表示。

　　东亚期货分析师胡杨洁认为，上海天胶经历了1个月左右的调整，但在区间调整过程中低点是逐步抬高的，因此从技术上讲，前期的多头格局从未改变过。另外，元旦过后，日本橡胶期货几乎日日创出新高，相比之下，沪胶的走势偏弱。由于内外价差的存在，沪胶仍存补涨的可能。而且国内橡胶现货与进口胶的价格相比，是很具吸引力的，现货价格的支撑也成为期货价格上涨的推手。

　　象屿期货天胶研究员徐云锦告诉记者，“昨日沪胶大幅增仓上涨并一举突破前期高位，资金的力量功不可没。除此之外，还有其他因素也决定了沪胶的强势行情。”

　　他进而表示，当前国内天胶产区处于停割期，国外主要产区也逐渐步入停割期，天胶产量必然大幅下降，供给紧张局面有增无减，这导致现货价格大幅攀升，决定了沪胶较为抗跌。2010年12月的统计数据显示，国内信贷扩张依然难以控制、外汇占款持续增长，导致国内流动性依然较为充裕，这为商品价格的上涨提供了较好的资金环境。而美元从高位回落也有利于全球商品价格的进一步上涨，形成了沪胶的又一助涨动力。此外，在央行提高存款准备金率之后，国内金融市场进行了阶段性回落调整，宏观不利因素也已逐步被消化。

　　橡胶步入高价位时期

　　对于橡胶的后市走势，多位业内人士表示，后市胶价将维持高位震荡，橡胶已步入高价位时期。分析师方俊锋表示，“在5月份橡胶开割期之前，预计橡胶价格都将维持震荡偏强的态势，高胶价将成为现货企业不得不接受的一个现实。”

　　胡杨洁表示：“从目前的技术图形来看，橡胶期货仍保持多头格局，胶价突破前期高点后仍有望继续上涨。”

　　永安期货分析师郭诚也认为后市橡胶期货将继续上扬。他表示，海外橡胶现货价格坚挺，国内外价差过大，国内橡胶仍存补涨需求；预期周四将公布的CPI数据很有可能不会非常高，市场对于加息预期减小，也支撑商品价格；另外，海外产胶国2月即将进入停割胶，国内库存较低，农垦据说已经无胶可卖，也将利好胶价。

　　“虽然政府不断调控期价，但橡胶需求依旧旺盛，并且市场持续负利率，炒作资金不会离场，后市胶价依然看高。”郭诚称。

　　分析师徐云锦也表示，在国内股市企稳的背景下，商品市场整体氛围有所好转，沪胶再次走出了强势上涨行情，预计后市有望继续上行，沪胶的“四万时代”近在眼前。

【上海证券报】