石油化工以原油作为初级原料，向下又分叉成乙烯-聚乙烯(PE)和对二甲苯(PX)-精对苯二甲酸(PTA)等主要产业链，但在今年以来国际油价飙升的过程中，下游产品的境遇却并不相同。据统计，PTA价格上涨10.15%，而塑料却下跌了4.73%。在象屿期货主办的塑化沙龙上，现货贸易人士称，赚钱难，塑料价格陷入上下两难的怪圈。

　　象屿集团华东烯烃部负责人戴坤华表示，现在塑料的特点就是牛皮市。从成本因素来看，原油价格高企对塑料支撑很强，比如100美元的国际原油，对应石脑油乘以9的系数，聚乙烯生产成本是1300美元左右。而国际线性的价格1420美元，PE价格为1320美元~1380美元，塑料成本在11100元以上。如果考虑到仓储、运输以及销售公司的利润，成本更高一些。但现在国内现货报价也就刚刚11000元出头，塑料价格是国内外倒挂，市场价和生产成本倒挂，要想大跌是比较难的。

　　但上涨同样困难重重。据戴坤华介绍，一方面因为库存压力大。春节前中石化PE和聚丙烯(PP)的库存是17万吨，春节后最高达到28万吨，现在是22万吨。中石油全国库存正常水平是34万吨，现在是42万吨。上海港码头还有20万吨~30万吨的货，市场供应非常充裕；另一方面，今年塑化产能扩张也很厉害，神华PP扩容100万吨，内蒙大唐新建50万吨。国外菲利普斯还有230万吨乙烯产能要释放出来，采用更低成本的中东原料。

　　会议上，绝大多数贸易商对今年塑料行情看淡。戴坤华介绍，4月份中石油、中石化检修最多，如果4月份没有行情，估计今年也就没有了。阜泰石化周佳滨也认为，目前市场状况和去年很像，中石油、中石化、港口库存高企，对价格压力不小。

　　源耀进出口公司经理胡燕燕分析，现货商手中也有很大部分库存，他们相比中石油、中石化更有资金压力，不可能长期压着货不卖。考虑到4月、5月份下游农膜进入淡季，在消费不畅，市场资金面又一旦收紧的情况下，成本对价格的支撑就会减弱。另外，原油价格走势也有变数。比如最近日本地震和欧元区债务危机，导致油价大幅波动和塑料向下的概率较大。

　　昨日，塑料期货主力合约收报于11425元/吨，较上一个交易日下跌15元或0.13%。

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