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农产品
新棉上市量井喷 印度棉价为何补涨?
发布时间:2017-02-17 08:33:49

           据印度涉棉企业反映,2月上旬以来印度农民籽棉交售量、轧花厂皮棉上市量均大幅增加,交售进度在推迟了近一个多月后终于迎来“高潮”,日均新棉上市量突破3万吨,供给压力开始升温。

印度棉花公司的最新报告称,截至28日印度新棉上市量累计达到1700万包(289万吨),占产量预测的50%,但令人不解的是随新货币政策负面影响消退,新棉供给上量“姗姗来迟”的情况下,印度国内S-6J34MCU5等的FOBCNCIF价格却在短暂回落后再次反弹,1314日古吉拉特邦S-6出厂价突破80美分/磅;另外,随着近两个月印度棉价大涨8-9美分/磅,轧花厂、出口商主动违约、毁约明显增加,特别是针对孟加拉、越南、中国等传统签约大户延期装运、主动解约更如“家常便饭”,那么什么原因导致印度棉花供给量大幅增长但棉价却屡创新高呢?笔者归纳如下:

一、CCI收储“托底”价随行就市,并非按往年惯例设最低保护价。2016/17年度CCI入市,完全出于商业目的,是为了确保向其纺织企业客户稳定供应棉花而进行的采购,其采购既可以是籽棉,也可以是皮棉(更倾向于皮棉,因为在市场环境好的情况下,CCI采购籽棉,再委托加工的成本比直接采购皮棉的成本要高),而且没有固定价格,随行就市采购,采购量大约150万包,约25.5万吨,因此相当于CCI仅仅是个“一手采购,一手销售”的贸易商、中间机构,为印度棉价的“勇攀高峰”起到“推波助澜”的作用。因MSP远远低于12月份以来的市场价格,CCI设定的最低保护价已没有存在的意义。

二、皮棉资源流动性减弱,贸易商、投机商借助资金优势全面上位,炒作气氛浓郁。11-1月份受印度“废钞”令、ICE期货盘面振荡走高等影响,印度籽棉交售进度较往年同期大幅减缓,轧花厂“吃不饱”甚至“无米下锅”的情况突出;而新棉资源又大多被贸易商、 国际棉商采购并垄断,因此棉花不易流通;棉价高企、供给量不足导致纱厂不得不签约美棉、西非棉等“过渡”。

三、印度棉产量低于预期及2016/17年度美棉出口“大好”刺激农民、轧花厂惜售。从前期CAICCI的预测来看,2016年度印度棉花产量将达到570-580万吨,但随收购、加工进行,包括USDAICACCAI等机构纷纷大幅下调印度棉总产,目前的权威数据是530万吨左右,较年初估测低近50万吨;而截止222016/17年度美棉已签约出口236万吨,同比增长64%,占USDA预测出口总量的84%,可谓“一枝独秀”,印度棉企、出口商普遍认为20173-8月份国际棉花流动市场将由印度棉控制,ICE和国际现货价格都由印度棉企说了算。

四、印度卢比对美元保持坚挺利于2017年棉花出口。印度央行称下财年后半段印度通胀水平可能在4.0-4.5%,故维持当前利率,导致印度卢比对美元汇率保持坚挺,因此虽然近期印度棉花、棉纱签约出口均现较大幅度回落,但无论出口商还是纱厂都无一例外的选择坚守。

来源:金融界网站