核心观点一览：

1.受金融数据增速回落的预期影响，风险偏好明显承压，节前股指存在反复探底的可能，但春季行情尚未结束，维持逢低偏多的思路。

2.美国1月ADP就业数据强劲，美联储官员发表对经济前景的乐观讲话，美元指数继续反弹，国际黄金承压下跌，维持短线偏空思路。 

3.WTI原油突破56美元/桶，给予国内化工强劲的成本端支撑。需求转弱博弈成本支撑，聚酯板块延续高位震荡。烯烃链中，甲醇延续宽幅震荡；聚烯烃短线跟涨PVC，实则无新驱动，不宜追涨。尿素方面，短线维持高位运行。

4.行业调查显示,预计美国2020/21年度大豆年末库存为1.23亿蒲式耳，（1月1.40）。预计巴西2020/21年度大豆产量为1.3246亿吨（1月1.33）；阿根廷大豆产量4764万吨（1月4800）。1月USDA供需报告在10号凌晨1点发布，市场预期主产国供应收紧。油粕短期续跌动能不足，启动超跌反弹。

5.铁矿周四意外暴涨逾5%，反弹重回千元关口，或因基差制约以及钢厂补库，双焦在阶段调整后跟随上行，郑煤暂获600大关支撑，玻璃则突破1800元/吨，因内蒙电价抬升，铁合金日内暴涨，短线黑色从下行形态中稍有喘息，但应关注螺纹终端消费持续收缩、钢材库存升破2000万吨、粗钢及螺纹产量连续下降，春节前后钢厂检修增多、疫情扰动预期增加，暂不宜盲目抄底，注意博弈分化加剧。