核心观点一览：

1.周三期指早盘冲高，午后逐渐回落，市场情绪较为谨慎。随着稳增长政策的持续发力，经济增长或在下半年好转，企业盈利有望边际改善，分子端对股指估值的拖累边际减弱，而分母端对估值的积极作用正在累积。

2.短期来看，美联储主席鲍威尔鸽派言论降低了未来加息预期，美元指数维持弱势运行，支撑金价上涨。长期来看，美国经济增速接近周期顶部，通胀预期上升，但未出现加速的迹象，美联储加息周期接近尾声，经济出现滞涨的可能性在增加，对黄金长期利好。

3.1月7日至8日，中美启动“休战”后首轮面谈。中美和谈利于全球经济维稳，也中美谈判的乐观预期和巴西天气形势，对豆系市场带来持续提振。国内以豆油为代表的油脂库存削减较为明显，显示出节前备货需求增加，油脂反弹势头强劲，而粕价短线表现疲弱小幅盘跌。

4.中美贸易解决方案取得进展，帮助降低了市场对能源需求的担忧情绪。沙特12月原油产量下降的消息也推动了油价上涨。短线宏观乐观预期占据主导作用，内外盘原油料将延续反弹。

5.周三国内化工品跟随原油反弹，品种走势分化。沥青期价低位反弹近10%。PTA低位持续反弹。甲醇在2500附近持续承压。PP延续去年11月下旬以来的区间震荡走势。PVC震荡调整。

行情研讨会议纪要20190109