早盘简报
2018年01月11日星期四

最新国际财经信息

1. 中国12月CPI同比增长1.8%（前值1.7%），主要受鸡蛋、水果等食品价格上涨的影响。PPI同比增长4.9%（前值5.8%），连续两个月下滑。
2. 周三，央行在公开市场进行600亿7天期和600亿14天期逆回购操作，中标利率持平于2.5%和2.65%，当日实现零净回笼。
3. 彭博报道称，中国央行部分官员认为美债相较其他资产的吸引力减弱，叠加中美贸易摩擦等因素，可能支持中国减缓或者暂停增持美债。
4. 周三美股收跌，有关美国可能退出北美自由贸易协定的报道进一步加重了市场承受的压力。道指跌0.07%，标普500指数跌0.11%；纽约黄金收涨0.4%，报1319.30美元/盎司；WTI原油涨0.97%，报63.57美元/桶。
5. 周三，沪深两市震荡走高。盘面上，天然气、区块链、银行等板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3421.83，涨0.23%；深成指报11437.08，跌0.09%；创指报1791.08，跌0.69%。
6. 今日关注：08:30澳大利亚11月零售销售月率；17:00德国2017年GDP年率；18:00欧元区11月工业产出月率；21:30美国12月PPI年率、当周初请失业金人数。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:高位震荡加大，防范回调风险】

政策消息。1.离岸人民币汇率收涨0.21%报6.5224；2.央行开展1200亿逆回购操作，当日净投放为零。3.深股通连续11日累计净流入117.77亿。
市场分析。周三公布的中国CPI小幅回升，PPI延续回落，期指震荡上扬。现货市场方面，中小创板块集体走低，主板表现相对强劲。主力合约IF、IH、IC分别贴水-4.39、-4.84、-0.66点，基差略有扩大。IF加权连续9日上涨，站上4200关口，但高位震荡明显加大，警惕短线回调风险。IH加权突破3000关口，重心不断上移，关注前期高点3053一线压力。IC加权维持在6400上下震荡，短期面临下降趋势线的压制。上证指数冲高回落，高位震荡加剧，连续上涨后存在调整的要求。
操作建议。连续上涨后盘中震荡明显加大，高位不稳定性增加，显示短线多空分歧加大，注意防范回调风险，逢高减多为主，不宜盲目追涨。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：利空报告压力下弱势震荡】

在USDA发布关键的作物报告前轧平头寸，且南美的作物天气改善，周三，美豆主力收跌0.91%；美豆粉跌0.57%；美豆油跌0.80%；12日周五夜间USDA供需报告，预计美豆产量44.27亿蒲（上月44.25亿蒲），库存4.72亿蒲，（上月4.45亿蒲）；截止到12月1日美豆库存31.81亿蒲（去年同期28.98亿蒲），为有史以来当季最高,该定产报告前，豆系走势分化交投谨慎。
马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的12月棕榈油供需数据显示，马来西亚12月库存273.17万吨，为近25个月最高；而其当月出口量则低于预期，为142.29万吨。在报告颁布后，国内的和马来西亚的棕榈油指数都迅速下跌探底，而后又有一定幅度的拉升,可见棕榈油的利空消息几乎已被市场消化。且新低的豆棕价差、国内年关临近备货雪球的增多和原油价格过高拉动的生物柴油概念，都对油脂类商品形成支撑。在周五美国农业部发布供需报告之前，油粕主要以震荡为主，并且波动幅度不大，另需关注12日国储菜油4.49万吨年内二次抛售和市场买票热情。对冲交易的机会，关注菜油豆油价差扩大套利交易，单边交易机会上，逢下探博取油脂反弹上涨行情为主，注意在供需报告定调前，市场表现趋向谨慎更多震荡市特征。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货企稳期价逢反弹择机沽空】

1月10日,全国鸡蛋价格稳为主流，局部调整。北京、上海继续维稳，广东上下调整。养殖户惜售待涨，部分地区有积压库存，各地走货较为正常，局部因降雪结冰影响走货，后市行情或稳中波动。价格集中4.26-4.45元，今晨主产区部分地区现货涨幅5分到1毛，节前集中淘汰和下游需求备货，对现货有拉动。考虑到新开产蛋鸡增加以及节后现货季节性下跌压力，鸡蛋近月盘中反弹仅短线对待，其中1805合约波动区间下移至3620-3750，择机寻找反弹沽空为主。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线可轻仓试多】

周三郑糖期货窄幅反弹，主力合约SR1805站上5日均线，KDJ指标低位金叉，短线技术面反弹。ICE原糖期货周三下跌，市场未能延续1月初升势。消息方面，截止1月10日，广西91家糖厂全部开榨，同期减少1家。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，国内食糖生产进入开榨高峰期，供应压力较大；但广西湿冷天气影响食糖生产，加之年底备货旺季启动，郑糖下方5820附近料有较强支撑，短线可轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:多单短线为宜，关注15500压力】

周三郑棉期货报收十字星，主力合约CF1805探低回升，期价重心窄幅上移。缺乏资金关注，棉纱期货尚未摆脱23000-23200区间震荡走势。ICE期棉周三收涨，徘徊在上周触及的三年半高位附近，大量投机基金买入，此外市场密切关注周五公布的农业部月度和季度供需报告。仓单方面，截止1月10日，郑商所棉花仓单数量4366（+90）张，有效预报941（-47）张，折货21.228万吨。综合而言，国际油价持续反弹带动涤纶价格走坚，加之下游采购意愿回升，需求端对棉价支撑转强；但国内棉花供应依旧充足，仓单压力持续增加，棉价反弹空间受限，多单短线为宜，关注15500压力。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【黑色：钢铁系分化收窄 动煤依旧坚挺】

黑色系前期分化开始小幅收窄，螺纹补涨，炉料回落。螺纹1805合约近期两次探至60日线之下，均未形成有效破位，周三期价再度触及60日线，获得支撑反弹上行，持仓有所回升，或受钢贸商冬储预期的提振，但中线并未有显著支撑钢价走强的基本面，不可放松对调整的警惕。吨钢利润高企不下，钢企对铁矿存有补库需求，铁矿石1805合约走势偏强，周三小幅冲高回落，触及565元/吨阶段新高，并回踩5日线获支撑，减仓呈现震荡整理，关注下方550一线支撑。上周我们已经开始提示，焦炭1805合约主要受期现贴水的拉动以及焦煤坚挺的支撑，实际需求在走差，近两个月的波峰逐渐下降形成趋势线，期价承压下挫，周三低开低走收中阴线跌落短期均线，走势不乐观，短线有望再度探至2000点之下。焦煤1805合约相较于焦炭稍显坚挺，焦化开工良好提振焦煤需求，动煤价格对焦煤也形成一定支撑，中线维持良好的上行格局，周二触及1393.5元/吨后小幅回落，承压1400点关口，周三受拖累低开低走跌落5日线，建议短多减仓止盈，短线支撑位在1320。郑煤1805合约在消费旺季提振下走势强劲，周三高开高走再收中阳线，稳站5日均线，直逼前高，基本打破“头肩顶”预期，建议多单轻仓继续持有。（新纪元期货 石磊）

【化工：原油创三年新高，关注多头机会】

国际油价持续飙升，周三化工板块表现偏强，沥青暴涨1.7%，期价逼近12月初高点，聚烯烃类亦震荡反弹考验短期震荡区间上沿压力。分品种来看，沥青方面，油价走强抬升生产成本，部分企业开始亏损，抬价意愿较强，而下游冬储开始启动，需求端支撑转强，短线沥青仍将维持偏强走势。聚烯烃，原油强势未改的前提下，市场仍有上行空间，塑料今日若确定站稳10000上方，技术反弹目标将指向106000；PP短期反弹目标暂看9800。PTA方面，原定于1月10日重启的台化兴业120万吨装置因出料不顺再度推迟，华彬石化140万吨装置亦未重启，现货供应偏紧格局短期尚难改变，PTA回调空间有限，短线维持逢低偏多思路。天胶方面，基本面缺乏新的关注点，多空陷入僵局，短线延续14000-14400区间震荡走势，激进投资者依托14000附近尝试多单。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储3月加息预期上升，金价短期将承压】

周三，受中国央行考虑暂缓购买美国国债的消息影响，美元盘中遭到抛售，一度跌破92关口。国际黄金快速拉涨，盘中逼近1330美元/盎司，之后冲高回落。近期美元指数低位反弹，对金价形成压制，主要受美联储3月加息预期升温的影响。美国12月非农数据显示，薪资增速显著回升，提振了市场对长期通胀上升的预期。我们认为美国经济仍在温和复苏的轨道上，劳动力市场已实现充分就业，失业率下降对通胀的提升作用有限，通胀回升很大程度上取决于工资的增长。减税正式实施后，需密切关注美国经济和通胀的变化，这将是决定金价未来走势的重要因素。在美联储12月加息后，国际黄金已连续上涨4周，累计涨幅达6%，短期存在调整的要求，多单逢高获利离场。(新纪元期货 程伟)

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