央行27日发布的《2010年二季度中国宏观经济形势分析》指出，虽然当前经济增长表现出一些放缓迹象，但目前中国经济的基本面仍然良好。

　　央行称，当前经济增长放缓是前期过快上涨的回调，有基数的原因；同时，也是抑制房价过快上涨、约束地方债务膨胀、管理通胀预期的宏观政策调控的结果，有利于国民经济结构的调整和经济的可持续增长。报告认为，未来信贷总体需求也将呈逐步趋缓态势。

　　央行分析认为，“未来中国经济放缓趋稳的可能性较大，但出现二次探底的可能性不大”。

　　从央行调查统计司测算的经济景气指数看，目前经济一致合成指数和先行合成指数呈下行态势，但从指数水平看，仍然处于历史高位。一方面，制造业景气指数（PMI）虽然有所回落，但仍在50%以上运行；城镇新开工项目计划总投资仍处于历史相对较高水平；社会消费品零售总额保持较快增长，居民消费稳定增长态势不变。另一方面，全球经济总体保持复苏态势；我国6月份出口规模创历史新高等。央行认为，这些都是不会导致“二次探底”的重要依据。

　　通胀的走势与央行的货币政策取向有着重要关系。统计显示，6月份CPI环比下降0.6个百分点，物价上涨压力略趋缓解。

　　但央行强调，一系列影响物价上涨的因素依然存在，对物价上涨的可能性仍要保持警惕。

　　据央行测算，2010年翘尾因素将拉动CPI上升1.2个百分点，其中，6、7月份，CPI 翘尾因素均为2.1%，达到全年最高水平。下半年，CPI翘尾因素逐月减小，新涨价因素会扮演更重要的角色。

　　央行还指出，欧债危机对我国经济总体产生较大冲击的可能性不大。

　　面对更趋复杂的经济形势，货币政策将根据新形势、新情况加强适时微调。27日，央行调查统计司司长张涛在经济日报发表署名文章，称货币信贷向预期方向发展。他同时强调，下半年要继续实施适度宽松的货币政策，根据新形势、新情况加强适时微调，着力提高政策的灵活性和针对性。

　　张涛在总结当前经济形势时指出，当前，国民经济运行持续向好的基本面未改变，正朝着宏观调控预期的方向发展，未来经济增长可能呈缓中趋稳态势。从内部需求看，投资、工业增速高位趋缓，消费仍然保持平稳增长。从外部需求看，虽然有欧洲主权债务危机等不确定因素冲击全球金融市场，但全球经济总体仍保持复苏态势，我国面临的外部环境好于去年。

　　张涛说，下半年要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，进一步加强经济金融监测，根据新形势、新情况加强适时微调，着力提高政策的灵活性和针对性，把握好宏观调控政策的节奏、力度和重点，切实处理好保持经济平稳较快增长、调整经济结构和管理好通胀预期的关系，促进经济又好又快发展。

　　央行此前公布的上半年货币信贷数据显示，货币信贷正在向预期方向发展。年初以来，货币政策注意把握连续性和稳定性，引导信贷总量从高位增长向常态回归，同时也注重增强灵活性和针对性，中长期贷款投放做到增速回落但增量不减，项目建设资金得到合理保证。张涛称，当前企业资金总体正常，支付能力较好。

　　统计显示，上半年，制造业中长期贷款增速、小企业贷款增速、“三农”贷款增速、中、西部地区贷款增速均保持了较快的增长。与此同时，房地产贷款增速和集中了大量投融资平台项目建设的基础设施行业贷款增速，显著回落。其中，上半年新增房地产开发贷款4423亿元，同比多增383亿元，6月份当月新增房地产开发贷款434亿元，同比少增920亿元。6月末，房地产开发贷款同比增长26.1％，增速分别比上年末和今年一季度末回落4.5个和5.0个百分点；个人购房贷款同比增长49.6％，增速比上年末上升6.5个百分点，比今年一季度末回落3.8个百分点。此外，上半年主要金融机构投向基础设施行业的本外币中长期贷款累计增加1.03万亿元，同比少增5644亿元；余额同比增长24.7％，分别比上年末和今年一季度末下降18.3个和8.6个百分点，下降幅度明显快于全部中长期贷款。

 

转自上海证券报