核心观点一览：
1.国内政策面再次释放利好，个人消费贷款财政贴息政策实施方案出台，有助于提振市场信心和风险偏好。但企业盈利尚未显著改善之前，股指短线谨慎看待反弹，多单注意保护盈利。
2.美国7月CPI同比上涨2.7%，涨幅与上月持平，市场对通胀上升的担忧缓和。随着美联储9月降息的预期反复消化，10年期美债收益率反弹，黄金短期注意回调风险。
3.周三三大油脂共振上扬，8月前10日马棕出口大幅增加，印尼提出B50政策，棕榈油多单继续持有。USDA供需报告超预期利多，同时反倾销措施提振看涨情绪，国内双粕集体大涨。
4.市场情绪明显回落，整体投机情绪减弱。周三日内黑色品种主力合约全面下跌，其中焦煤、焦炭领跌黑色系；钢厂厂内库存尚有余量，供应端短期内影响不大，螺纹钢、热卷日内小幅收跌近1%；铁矿石供需同步下滑，高位震荡运行为主；受到双焦期价回撤影响，玻璃、纯碱日内同步收跌。短线黑色商品以震荡运行走势为主，近期宏观扰动加大，建议谨慎操作。
5.EIA月报预计2025美国石油产量创记录，API数据显示上周美国原油环比增长152万桶，短线内外盘原油承压调整，等待晚间EIA库存数据验证及周五美俄元首会谈情况。基本面缺乏支撑，短线燃料油弱势寻底。基本面驱动仍有限，原油影响市场波动节奏，PX及PTA注意反复风险。甲醇港口持续累库，内地偏强，整体延续震荡。
6.工业硅主力合约跌幅3.43%，“反内卷”情绪影响逐渐消散，价格逐步回归基本面逻辑。工业硅最新社会库存攀升至54.7万吨，较前一周增加0.7万吨，持续创历史新高。综合来看，工业硅基本面偏弱，丰水期历史高位库存难去化，短线可逢高沽空。
7.铝土矿供给扰动给氧化铝带来支撑，但供应过剩的现实下氧化铝上涨力度不足，预计延续震荡运行。沪铝供应端暂无明显变化，需求依旧弱势，库存累库情况下，上方空间不大，短期内区间震荡运行。
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