玉米产量：2014年国内玉米种植面积继续增加，预计较2013年增长约40万公顷，主要集中在东北地区，东北四省玉米种植面积预计较上年增加25万公顷，增幅1.69%；华北黄淮地区玉米种植面积增加约15万公顷，增幅1.28%。7-8月份，国内部分地区遭遇比较严重的旱情，玉米正处于产量形成的关键时期，水分缺失造成玉米减产，减产地区主要分布在辽宁、吉林、河南、内蒙等地。9月份，雨水情况大为好转，华北、东北等玉米主产地降水明显，旱情基本解除，但前期干旱影响已无法挽回。黑龙江和山东是今年玉米增播面积最多的地区，而且又是产粮大省，今年7月份山东局部地区遭遇旱情但影响较小，后期较为充足的降雨基本弥补了此前的缺墒情况，在此前后，山东地区玉米生长条件良好，此外，今年黑龙江地区水温也明显好于去年，这使得局部地区玉米增产形势乐观。综合预计，2014年度新季玉米产量较去年下滑约170万吨。布瑞克预计13/14年度中国玉米种植面积3620万公顷，预计13/14年玉米产量为21773万吨；展望14/15年度玉米种植面积达到3660万公顷，产量达到21600万吨。

玉米消费：10月份，国内玉米价格继续回落，新季玉米大量上市，粮源偏紧局面基本打破，企业竞拍热情大幅下降，国储拍卖“量价齐跌”。下游养殖市场依然疲软，饲料消费将下滑。目前生猪产能相对往年偏低，农业部发布9月份4000个监测点生猪存栏信息，数据显示：生猪存栏量环比上涨0.8%，同比下降5.8%；能繁母猪存栏量环比下降0.5%，同比下降10.4%。目前禽畜养殖利润有所下调，随着禽畜产品价格的走弱，以及由于气温逐渐降低带来的疫情风险的增加，使得补栏积极性受影响。工业消费方面，东北出台的大型深加工企业玉米加工补贴政策、燃料乙醇生产企业使用生霉粒超标玉米补贴政策、深加工企业拍卖存在自家库点玉米政策，都有利于东北地区玉米工业消费的提升；而华北地区随着新玉米的陆续供应且价格大幅下降，企业开工率明显好转，亏损情况也有所改善。维持13/14年饲料玉米消费量11200万吨；维持13/14年度玉米工业消费量5200万吨。展望14/15年度饲用消费量11600万吨；玉米工业消费量5400万吨。

玉米进出口：2014年9月中国玉米进口总量2.05万吨，同比增加1226.67%，环比减少了84.5%；13/14年度截至9月底，中国累计进口玉米327.66万吨。2014年中国玉米出口总量0.33万吨，同比减少了93%，环比增加了11.8%；13/14年度截至9月底，中国累计出口玉米2.246万吨。质检总局要求各口岸检验检疫部门，继续加强口岸把关，一旦在进境农产品(行情,问诊)中检出未经批准的转基因成分，一律作退运或销毁处理。此外，8月18日后启动美国输华DDGS需凭官方加盖证书后受理报检，美DDGS输华受阻，美中双方就此问题还在协商中。展望14/15年度玉米进口量300万吨，展望14/15年度玉米出口量为3万吨。

玉米库存消费比：经调整，13/14年度玉米期末库存为11386万吨，库存消费比为63.37%；展望14/15年度玉米期末库存为14683万吨，库存消费比为78.93%。

产区新粮上量继续增加，东北及华北产区售粮进度都已达2成以上。玉米现货行情仍然偏弱运行为主，目前来看并无明显提振市场的因素出现，各方主体仍然在等待政策的落地。贸易商多空分歧，农户持粮惜售，尤其当前东北产区玉米价格已低于去年临储最低收购价格，市场传言临储收购价格与去年持平，对当前东北产区来讲也是利好。除了临储收购政策，运补政策影响也颇为引人关注。如果后期南方运补取消，华北玉米因今年品质上升及运距优势影响，或更获陆路运输区域的销区饲企青睐，而东北市场运输成本劣势将在一段时期内抑制销区采购热情。密切关注相关政策的出台。

一、昨夜今晨

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二、现货市场

东北市场：传运补政策取消 东北市场再起波澜

进入11月份以来，东北玉米供应量逐渐增加，吉林、黑龙江农户卖粮意愿偏强，其中一个推动因素是目前气温偏高，无存粮条件农户销售态度积极。近期有市场传闻称今年运输补贴政策将不再执行，导致东北前期存货贸易商心态更加谨慎。价格方面，吉林、黑龙江玉米价格当前稳定，而辽宁因余粮减少和农户惜售，价格小幅上涨。

华北市场：区域之间价差小 粮源仍以外流为主

当前华北玉米价格较去年偏高100元/吨左右，在理论上推断未来仍有下降空间，但是近期市场传闻东北玉米运输补贴政策取消，这对近期华北市场构成提振，若传闻属实，则华北再现去年低迷行情的可能性不大。若传闻属实，虽然相对去年，今年的华北价格会受支撑，但在11月份开启上量后，预计价格仍会以偏弱走势为主。粮源流向方面，目前华北区域内价差尚未形成，粮源流通仍以销区为主，贸易商出货积极性较高。

销区市场：华北玉米具价格优势 东北到货偏少

目前销区市场中，安徽、河北到货量较多，东北玉米占比较少。在部分销区市场，目前华北玉米与东北价差在150元/吨左右。预计进入11月份以后，销区将以震荡行情为主，主要因东北供应量增加和新疆也将陆续开塔增加干粮供应。运补取消传闻对销区走货量和价格在近期有所影响，局部粮价小涨，但预计在后期供应充足和下游需求疲弱的情况下，未来销区粮价仍将以弱势震荡为主。

港口市场：北方港口到货充足 南方价格小幅反弹

今日北方港口收购价格较昨日维持稳定，本周，随着产区供应增加，港口到货量充足，锦州港(行情,问诊)公路日均集港量1.6万吨左右，铁路日均集港量0.7万吨左右；鲅鱼圈港公路日均集港量在2.5万吨以上，铁路到货量也显示充裕。运补传闻对北港贸易商心态有影响，目前压货企业不多。同样是受政策传闻影响，本周广东港价格小幅反弹，库存偏低企业略增采购数量，港口提货增加至4万吨以上，但是预计在后期到货充足和产地上量影响下，这轮行情将很快结束。

饲料养殖：猪价连跌两月 市场心态现分歧

生猪价格一路下滑，目前已经连续下跌2个月左右的时间，随着猪价的不断走低，养殖方心态也呈现各异，有认为猪价触底的压栏惜售，也有缺乏信心增加出栏的。随着气温下降，后期猪肉需求户或有所转好，目前部分地区已经有反弹迹象。因有养殖户压栏，目前市场中大猪存栏量大，若后期价格有反转，出栏数量将明显增加，也会一直猪价上行幅度。后期需持续关注存栏数量和疫情消息。

深加工市场：原料成本降低 淀粉价格疲弱

玉米供应增加的情况下，企业原料采购成本降低，加之下游需求疲弱，近期淀粉价格走低。酒精下游需求未见明显改善，企业开工率不佳。原料库存方面，东北企业库存比较充裕，部分可使用至年底，因此采购心态平稳，甚至控制收购量。华北农户惜售，企业到货情况一般，部分库存偏低企业价格小幅上涨。

三、短期行情分析

运补取消传闻另市场再起波澜，若传闻属实，华北玉米价格将受支撑，东北玉米价格外流优势将较去年下降。目前各地粮价已经开始整理，预计回归到合理价差水平后，将进入窄幅震荡行情，目前局部上涨行情不具备持续性。

来源：布瑞克农产品集