当现货开始下跌之时，期货或启动新一轮下跌行情

　　周三，鸡蛋主力1501合约小幅冲高后跳水，近月1409合约跟随下行。截至收盘，鸡蛋1501合约跌至4741元/500千克，日跌幅1.76 %。相比之下，1409合约略显坚挺，日跌幅1.21%。

　　现货坚挺，近月合约受支撑

　　芝华数据监测结果显示，8月12日全国鸡蛋均价5.08元/斤，较上周五上涨0.02元/斤。其中，宁夏地区鸡蛋涨幅较大，当地鸡蛋均价目前已在5.18元/斤，较上周五上涨0.18元/斤。

　　在中秋备货消费启动作用下，国内鸡蛋现货在8月初突破5月中旬形成的价格高点，并不断创出新高。虽然目前食品加工行业中秋备货已接近尾声，但夏季天气炎热，蛋鸡产蛋量下降，蛋鸡养殖户及贸易商收货难度大，库存较少。贸易商普遍预计，在9月8日中秋节来临以前，国内鸡蛋现货价格还将延续上涨，并且，今年鸡蛋现货价格高点将出现在中秋节前一周，主产区鸡蛋价格高点将在5.5元/斤，主销区鸡蛋价格高点将在6.0元/斤。

　　远月缺乏新利多刺激，期价破位下行

　　与鸡蛋近月合约受现货支持表现坚挺相比，鸡蛋远月1501和1505合约技术图形明显偏弱。技术图表显示，在鸡蛋主力1501合约8月7日跌破4900元/500千克整数关口后，均线粘合并发散向下，远月合约技术性空头趋势明显。

　　根据以往走势，鸡蛋现货全年的最高点通常出现在8月末9月初，9月过后，随着鸡蛋供需矛盾逐步缓解，鸡蛋价格将出现季节性回落。从目前现货市场情况来看，鸡蛋供应偏紧和鸡蛋现货价格创出新高等利多预期都在逐步兑现，鸡蛋期货市场缺乏新利多题材刺激，期、现价格下跌预期逐步浮出水面。

　　另外，笔者在调研时发现鸡蛋下游的接受力在逐步萎缩。某超市负责人表示，如果8月最后一周主产区鸡蛋现货价格达到5.5元/斤，主销区达到6.0元/斤的价格高点，那么消费者的接受力还会有5%—10%的下降。这样一来，在9—10月，即使鸡蛋供应维持原状，鸡蛋消费短期迅速下降也将变相增加鸡蛋现货市场供应压力。

　　综上，在鸡蛋现货价格创历史新高并不断攀升的时候，鸡蛋期货远月合约大幅跳水并带动近月合约下行。在鸡蛋1501合约空头趋势确立后，笔者认为，我们现在需要更多地关注价格下跌背后供需格局的变化。在鸡蛋现货上演完“最后的疯狂”后，我们有理由相信，下游消费快速萎缩将带动现货价格出现一波急速下跌。当鸡蛋现货开始下跌的时候，鸡蛋期货也将迎来新一轮猛烈下跌行情。

来源：期货日报