一枚鸡蛋从养殖场到菜篮子，一般需经历5至6次辗转，每一环节上的价格变动，都会波及前后多个环节。鸡蛋价格的波动，关联着CPI和通胀，也紧系着民生和“三农”。今年两会上大商所正在筹备鸡蛋期货的消息传来，令市场一片欢欣，鸡蛋期货被寄予了平抑价格波动、完善整个农产品避险体系的厚望。

　　证券时报记者了解到，鸡蛋作为期货品种在国外已经有成功的案例，在国内也有一定上市基础，而不少期货公司也已经开始研究鸡蛋期货市场。

　　价格波动剧烈

　　清晨四五点，深圳市福田农批市场的车辆已经往来如织，倒车、搬货的嘈杂声为一天的蛋品批发交易拉开序幕。

　　作为本地最大的“菜篮子”之一，福田农批吞吐着全市过半数的鸡蛋批发业务。“多的时候每天六七辆货柜车，少的时候两三辆。”川鹏粮油批发店罗老板告诉记者，鸡蛋批发论“件”，一辆货柜车1000件，每件为360个鸡蛋。

　　吞吐量大，价格敏感度也增大。每天凌晨，运输师傅从东莞过来，都会带来一个重要信息，即当天东莞或者周边市场鸡蛋的批发价。“东莞离深圳近，如果东莞是3块一斤，深圳最多就是3块3毛5了。”罗老板说。

　　当日的市场价往往会很快传递至整个农批乃至全市，不同批发商间每斤的价差一般不会超过5分钱。

　　记者走访发现，鸡蛋价格的形成，中间涉及养殖场价格、产地收购价、运输价、销售地批发价、销售地菜市场价、包装价等5至6个定价环节，任何一个环节的价格变动，都会影响到前后环节。波动之苦，压在了蛋品批发商和养殖场身上。

　　今年以来，鸡蛋价格一直在下跌，单边行情让批发行的日子难过起来。

　　“今年以来还没有赚到钱。”顺兴蛋品批发行王老板在这个领域已做了几年。去年一年他的铺头大约做了100条货柜，亏损十几万。今年情形也不佳，价格波动是重要因素之一。

　　“我们也没办法，只能随行就市。”王老板说。据了解，根据不少批发商与产地收购商的包销合同，尽管当天到货没有走完，养殖场第二天的鸡蛋还是会运过来，鸡蛋不宜保存，只能降价处理。

　　“如果能多一个避险的金融工具，情况可能会有所不同。”商贩们指出。这些商贩可能不知道，作为一个重点方向，大商所正在研究上市鸡蛋期货的可能性。

　　符合上市标准

　　不久前，大商所总经理刘兴强在公开场合表示，将进一步加大农产品期货的开发力度，并首次证实大商所正对鸡蛋期货进行研究。

　　鸡蛋作为易碎、难保鲜的农产品，现货的储存和交割成为一大障碍。不过，刘兴强在接受媒体采访时表示，从国内情况来看，无论是生产消费量，还是技术层面的标准化和交割问题，鸡蛋都符合上市要求。

　　金瑞期货研究所所长朱锋也表示，鸡蛋期货如果要上市，技术上并不成问题。保质期不同、品种不同的鸡蛋可以用升贴水方式推动交割。

　　据记者了解，鸡蛋期货并不是新鲜事物，世界知名期货交易所——芝加哥商业交易所(CME)就曾靠鸡蛋期货起家。资料显示，CME创立于1874年，其前身为农产品交易所，由一批农产品经销商创建，当时该交易所上市的主要商品为黄油、鸡蛋、家禽及其他不耐储藏的农产品。 1898年，黄油和鸡蛋经销商退出农产品交易所，组建了芝加哥黄油和鸡蛋交易所，后更名为芝加哥商品交易所。除了CME，鸡蛋期货也曾在日本中部商业交易所上市交易。

　　业内人士指出，农产品期货上市步伐加快，也符合之前证监会主席郭树清关于加强资本市场为“三农”服务的表态。

　　小小一枚鸡蛋，承担着“保增长”和“防通胀”的双重任务。中证期货农产品分析师王聪颖表示，鸡蛋是典型的“三农”品种，前些年价格波动“让鸡蛋飞”造成严重的负面影响，增添了养殖户的经营风险。

　　“如果推出鸡蛋期货，养殖户通过期货市场卖出套保，就能平稳生产，而终端百姓的生活支出也会更加平稳。”王聪颖说。

　　金瑞期货研究所所长朱峰指出，鸡蛋的日常消费和工业用量较大，鸡蛋期货推出后可能是一个大品种，但也有不利因素是，国内养殖场和食品加工企业多是小而分散，市场基础依然比较薄弱。

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　　高盛：短期看淡大宗商品

　　高盛发布的最新研究报告称，由于下个季度全球经济增速可能放缓，在经过一轮涨势后，已对大宗商品的短期看法从“增持”下调至“中性”，但一年内仍建议“增持”大宗商品。

　　高盛报告认为，大宗商品未来12个月的回报率为10%。这是该集团今年第二次调低大宗商品的12个月回报率，高盛曾在2月22日把大宗商品一年回报率从最初的15%下调至12%。

　　高盛表示，中国和美国经济增速放缓以及中东地区地缘局势紧张是大宗商品面临的关键风险。报告还预计，西得克萨斯原油期货价格和黄金期货价格有望进一步上涨，对这两种商品12个月价格预期分别保持在每桶123.50美元和每盎司1940美元。（中国证券报）

　　美数据再次点石成金 “暗示”农产品供应偏紧

　　2012年或许是某些市场产品的不幸，但在美国农业部(USDA)的“配合”下，2012年眼看将成农产品的“旺年”。

　　美国农业部于上月末发布的新一年度美国农业部种植意向及季度库存报告显示，预测2012年美国大豆种植面积为7390万英亩，较去年减少1%，较2010年减少5%，且低于市场平均预测水平。同时预测2012年美国玉米种植面积为9590万英亩，较去年增加4%，较2010年增加9%，高于市场平均预测，这也是自1937年历史纪录9720万英亩以来的最高水平，但美国农业部的玉米库存预测远低于平均预测水平，因此较大程度上抵消了面积增加的不利影响。

　　业内人士指出，报告结果整体利多，再次确认美国农作物供应偏紧的局面，在南美干旱造成南美大豆大幅减产情况下，美国大豆面积年比继续下降将令全球供应紧张局面加剧。

　　农产品普涨

　　就在上述报告发布后的5个交易日内，美盘CBOT大豆期货主力5月合约连续上涨逾5%，仅3月30日当天就暴涨3.5%，收于1403美分/蒲式耳，这也是该作物期价约半年多来首次攀上1400美分/蒲式耳。其间，下游品种CBOT豆油和豆粕主力价格亦分别上涨5%和4%左右，CBOT小麦期价3月30日甚至上涨了7.87%，成为报告当天上涨幅度最大的作物。美盘玉米虽然面临种植面积提高的基本面，但近期价格依然受到大豆等作物影响而走高，从上述报告发出到昨日记者发稿，CBOT玉米主力合约奇迹般地上涨约8.4%。

　　“玉米价格无视种植面积创纪录而继续走高，的确和其库存预测数据的下调有关。另外市场早在报告公布前就预计大豆种植面积将减少，因此它的上涨并不意外，只是大豆这几天的表现似乎没有玉米那么强，可能也与大豆库存预测的升高、玉米库存的下降有关，且玉米的消费情况也比大豆好一些。”一位农产品分析师指出。

　　截至2012年3月1日，美国玉米库存总量为60.1亿蒲式耳，年比同期下降8%，低于市场平均预测水平。其中农场库存为31.9亿蒲式耳，年比下降9%，非农场库存为28.2亿蒲式耳，年比下降10%。2011年12月至2012年2月，玉米消费量为36.4亿蒲式耳，比上年同期的35.3亿蒲式耳有所上升。同样截至2012年3月1日，美国大豆库存总量为13.7亿蒲式耳，年比还增加10%，略高于平均预测水平，其中农场库存为5.55亿蒲式耳，年比增加10%，非农场库存为8.17亿蒲式耳，年比增加10%。而2011年12月至2012年2月的美国大豆消费量为9.98亿蒲式耳，年比同期下降3%。

　　“天气市”下震荡将加剧

　　尽管之前不少机构都预测今年的大豆价格表现将好于玉米，但以上数据的出台预示着美国农业部对玉米价格“关照”的延续。过去18个月，美国农业部的月度供需数据经常给玉米提供支撑。美国农业部在2010年10月的报告就曾极力看多玉米，该机构将美国玉米产量预期较9月剧减将近5亿蒲式耳，库存预期也削减了超过2亿蒲式耳。2011年1月，美国农业部月度供需报告继续看好玉米，将美国玉米2010/2011年度产量从125.4亿蒲式耳削减到124.47亿蒲式耳，期末库存也从8.32亿蒲式耳调低到7.45亿蒲式耳。在那份报告公布之前，CBOT玉米期价已经自2010年11月下旬的低点反弹超过10%，至600美分/蒲式耳左右，同时基金持仓也一路上升。

　　当然亦有专家表示，种植报告的影响或许仅限于最近几周，未来一年的美盘农产品价格未必不会发生异变，特别是后期天气将是决定大豆及其他作物最终产量的关键性因素，种植报告之后，农产品市场将正式展开对北美天气的炒作。尽管农产品中长期整体震荡趋强的基调难以改变，但这些作物价格在“天气市”下的震荡将加剧。（第一财经日报）